Donation
Une dotation est un don d’argent ou de biens à un organisme à but non lucratif, qui utilise le revenu de placement obtenu à des fins spécifiques. Une dotation peut également se rapporter au total des actifs investissables d'une institution à but non lucratif, également appelés capital ou corpus, destinés à être utilisés pour des opérations ou des programmes conformes aux souhaits du donateur. La plupart des fonds de dotation sont conçus pour conserver le montant principal intact tout en utilisant le revenu de placement à des fins caritatives.
Points clés à retenir
- La plupart des fonds de dotation sont conçus pour conserver le montant principal intact tout en utilisant le revenu de placement à des fins caritatives.
- Les dotations ont tendance à être organisées comme une fiducie, une fondation privée ou un organisme de bienfaisance public.
- Les établissements d’enseignement, les institutions culturelles et les organisations axées sur les services gèrent généralement les fonds de dotation.
Comprendre le fonds de dotation
Les fonds de dotation sont généralement organisés comme une fiducie, une fondation privée ou un organisme de bienfaisance public. De nombreux fonds de dotation sont administrés par des établissements d'enseignement, tels que des collèges et des universités. D'autres sont supervisés par des institutions culturelles, telles que des musées d'art ou des bibliothèques, des organisations religieuses et des organisations axées sur les services, telles que des maisons de retraite ou des hôpitaux.
Dans certains cas, un certain pourcentage des actifs d'un fonds de dotation peut être utilisé chaque année, de sorte que le montant retiré du fonds de dotation pourrait être une combinaison du revenu d'intérêts et du capital. Le ratio principal / revenu changerait d'année en année en fonction des taux du marché en vigueur.
Types de dotation
Il existe quatre types de dotations: sans restriction, à terme, quasi et restreint.
- Les fonds de dotation non affectés sont des actifs qui peuvent être dépensés, enregistrés, investis et distribués à la discrétion de l'institution qui reçoit le cadeau.
- Les dotations à terme stipulent généralement que le principal ne peut être dépensé qu'après une certaine période ou un certain événement.
- Un quasi-fonds de dotation est un don d'un particulier ou d'une institution dans le but de faire en sorte que ce fonds serve à un objectif spécifique. Le principal est généralement conservé pendant que les revenus sont dépensés ou distribués selon les spécifications du donneur. Ces dotations sont généralement créées par les institutions qui en bénéficient via des transferts internes ou en utilisant des dotations sans restrictions déjà versées à l’institution.
- Les dotations restreintes ont leur principal capital à perpétuité, tandis que les revenus des actifs investis sont dépensés conformément aux spécifications du donateur.
Sauf dans quelques cas, les termes de ces dotations ne peuvent être violés. Si une institution est au bord de la faillite ou l'a déclarée mais qu'elle dispose toujours d'actifs, le tribunal peut émettre une doctrine de cy-près afin que l'institution puisse utiliser ces actifs pour améliorer la santé financière tout en respectant le plus fidèlement possible les souhaits du donateur. . Tirer vers le bas du corpus du fonds de dotation pour payer des dettes ou des dépenses de fonctionnement est appelé invasion ou invasion de fonds de dotation et nécessite parfois l’approbation de l’État.
Dotations et enseignement supérieur
Les dotations font tellement partie intégrante des institutions universitaires occidentales que la taille de la dotation d’une école peut constituer une mesure équitable de son bien-être. Ils offrent aux collèges et aux universités la possibilité de financer leurs coûts de fonctionnement avec des sources autres que les frais de scolarité et d'assurer un niveau de stabilité en les utilisant comme un fonds potentiel sous la pluie.
Les fonds de dotation créés par ces institutions ou offerts à titre de cadeaux par les donateurs ont de multiples usages. Ils peuvent assurer la santé financière de départements spécifiques, créer des postes de professeur; être octroyés à des étudiants sous forme de bourses d’études ou d’attribution de mérite, ou utilisés pour aider des étudiants en difficulté économique.
Les postes de chaire ou de chaire de professeur doté sont générés par les revenus d'une dotation et libèrent un capital que les institutions peuvent utiliser pour embaucher plus de personnel enseignant, ce qui augmente le ratio professeurs / étudiants. Ces postes de chaire sont considérés comme prestigieux et sont réservés aux professeurs principaux. Des dotations peuvent également être établies pour des disciplines, des départements ou des programmes spécifiques au sein des universités. Le Smith College, par exemple, dispose d’un fonds de dotation spécifique pour leurs jardins botaniques, et l’Université de Harvard compte plus de 10 000 fonds de dotation distincts.
Gestion du fonds de dotation
L'objectif de tout groupe chargé de gérer les dotations d'une université est de faire croître les fonds de manière durable en réinvestissant les revenus de la dotation tout en contribuant également aux coûts de fonctionnement de l'institution et à ses objectifs. Aux États-Unis, des établissements d'enseignement plus anciens, tels que les écoles Ivy League, ont réussi à constituer des fonds extrêmement solides, en partie grâce au don continu de riches diplômés et de fonds bien gérés.
La gestion d'un fonds de dotation est une discipline en soi. Un ensemble de considérations compilées par une équipe de direction comprend: la fixation d’objectifs, l’élaboration d’une politique de répartition, la définition d’une politique de répartition des actifs, la sélection des gestionnaires, la gestion systématique des risques, la réduction des coûts et la définition des responsabilités Pour plus d'informations, voir Ressources de dotation du Conseil national des organismes à but non lucratif.
Critique de la dotation
Harvard et d’autres établissements d’enseignement supérieur d’élite ont été critiqués pour la taille de leurs ressources. Les critiques ont mis en doute l'utilité d'énormes dotations de plusieurs milliards de dollars, assimilant cela à la thésaurisation, d'autant plus que les frais de scolarité ont commencé à augmenter à la fin du XXe siècle. Les grandes dotations ont été considérées comme des fonds destinés aux établissements d’enseignement, mais pendant la récession de 2008, de nombreuses dotations ont réduit leurs versements. Une étude réalisée en 2014 par l'American Economic Economic Review a examiné de près les motivations de ce comportement et a révélé une tendance à une surestimation de la santé d'un fonds de dotation plutôt que de l'institution dans son ensemble.
Il n’est pas rare que des étudiants-militants examinent avec un œil critique où leurs collèges et universités investissent leurs dotations. En 1977, le Hampshire College s'est désengagé des investissements sud-africains pour protester contre l'apartheid, décision suivie par un grand nombre d'établissements d'enseignement aux États-Unis. Le plaidoyer en faveur du désinvestissement des industries et des pays que les étudiants trouvent moralement compromis est toujours répandu parmi les étudiants activistes, bien que la pratique évolue pour améliorer l'efficacité.
Dotations et paiements requis
Les gestionnaires de fonds de dotation doivent faire face à la pression et à l'intérêt des intérêts pour utiliser les actifs afin de faire valoir leurs causes ou de développer durablement leur fondation, institution ou université. En vertu de la loi fédérale, les philanthropies, ou plus particulièrement les fondations privées sans exploitation, appartenant à la majorité des fondations octroyant des subventions, sont tenues de verser chaque année 5% de leurs actifs en capital de dotation à des fins de bienfaisance.
Les fondations privées exploitantes doivent payer la quasi-totalité - 85% ou plus - de leurs revenus de placements, les fondations communautaires n’en ont aucune obligation.
Exemple concret de dotations
Les plus anciennes dotations encore en activité aujourd'hui ont été créées par le roi Henri VIII et ses proches. Sa grand-mère, la comtesse de Richmond, a établi des chaires de divinité à Oxford et à Cambridge, tandis qu'Henry VIII a créé des chaires dans diverses disciplines à Oxford et à Cambridge. Marc Aurèle établit le premier fonds de dotation enregistré pour les principales écoles de philosophie à Athènes vers 176 de notre ère.
Selon US News & World Report, à la fin de l'exercice 2017, les cinq meilleures universités en termes de dotation en capital étaient les suivantes:
- Université de Harvard 37 096 474 000 $
- Université de Yale 27 216 639 000 $
- Université de Stanford 24 784 943 000 $
- Université de Princeton 23 353 200 000 $
- Institut de technologie du Massachusetts (MIT) 14 832 483 000 $
En vertu de la loi de 2017 sur la réduction des impôts et l'emploi et de la loi de finances bipartite de 2018, les dotations substantiellement importantes des universités doivent payer un impôt de 1, 4% sur les revenus nets des investissements. Cette taxe est perçue sur les fonds de dotation desservant environ 35 collèges et universités privés comptant au moins 500 étudiants et un actif net de 500 000 $ par étudiant.
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