Dérivé d'actions
Un dérivé sur actions est un instrument financier dont la valeur est basée sur les mouvements des capitaux propres de l’actif sous-jacent. Par exemple, une option d'achat d'actions est un dérivé sur actions, car sa valeur est basée sur les fluctuations de prix de l'action sous-jacente. Les investisseurs peuvent utiliser des produits dérivés sur actions pour couvrir le risque lié à la prise de positions longues ou courtes sur des actions ou à destination pour spéculer sur les mouvements de prix de l’actif sous-jacent.
Principes de base des dérivés sur actions
Les dérivés sur actions peuvent agir comme une police d'assurance. L'investisseur reçoit un paiement potentiel en payant le coût du contrat dérivé, appelé prime sur le marché des options. Un investisseur qui achète une action peut se protéger contre une perte de valeur en achetant une option de vente. D'autre part, un investisseur ayant vendu des actions à découvert peut se protéger contre une hausse du cours de l'action en achetant une option d'achat.
Les dérivés sur actions peuvent également être utilisés à des fins de spéculation. Par exemple, un trader peut acheter des options sur actions, au lieu d’actions réelles, pour générer des profits à partir des mouvements de prix de l’actif sous-jacent. Une telle stratégie présente deux avantages. Premièrement, les traders peuvent réduire leurs coûts en achetant des options (moins chères) que le stock réel. Deuxièmement, les traders peuvent également couvrir les risques en plaçant des options de vente et d'achat sur le prix de l'action.
Les autres dérivés sur actions comprennent les contrats à terme sur indices boursiers, les swaps sur indices boursiers et les obligations convertibles.
Utilisation des options sur actions
Les options sur actions sont dérivées d’un titre unique. Les investisseurs et les traders peuvent utiliser les options sur actions pour prendre une position longue ou courte sur un stock sans acheter ou court-circuiter le stock. Ceci est avantageux car prendre une position avec des options donne à l’investisseur / opérateur une plus grande force de levier dans la mesure où le montant de capital requis est bien inférieur à une position longue ou courte sur marge, similaire. Les investisseurs / négociants peuvent donc tirer davantage parti d'un mouvement de prix du stock sous-jacent.
Par exemple, acheter 100 actions sur 10 $ coûte 1 000 $. L'achat d'une option d'achat avec un prix de levée de 10 $ ne coûte que 0, 50 $, ou 50 $, car une option contrôle 100 actions (0, 50 $ x 100 actions). Si les actions bougent jusqu'à 11 dollars, l'option vaut au moins 1 dollar, et le négociateur d'options double son argent. Le négociant en actions gagne 100 dollars (la position vaut maintenant 1 100 dollars), ce qui représente un gain de 10% sur les 1 000 dollars payés. Comparativement, le négociateur d'options génère un meilleur pourcentage de rendement.
Si les actions sous-jacentes évoluent dans le mauvais sens et que les options sont épuisées au moment de leur expiration, elles ne valent plus rien et le commerçant perd la prime qu'il a payée pour l'option.
Une autre technique d’options sur actions couramment utilisée est l’écart des options. Les traders associent des positions d'option longues et courtes, avec des prix d'exercice et des dates d'expiration différents, afin de tirer profit des primes d'option avec un risque minimal.
Futures sur indices d'actions
Un contrat à terme standardisé est similaire à une option en ce sens que sa valeur provient d'un titre sous-jacent ou, dans le cas d'un contrat à terme standardisé, d'un groupe de titres qui constituent un indice. Par exemple, le S & P 500, l’indice Dow et l’indice NASDAQ disposent tous de contrats à terme standardisés dont le prix est établi en fonction de la valeur des indices. Cependant, les valeurs des indices sont dérivées des valeurs globales de toutes les actions sous-jacentes de l'indice. Par conséquent, les contrats à terme sur indices tirent leur valeur des actions, d’où leur nom «contrats à terme sur indices d’actions». Ces contrats à terme sont des outils financiers liquides et polyvalents. Ils peuvent être utilisés pour tout, des transactions intrajournalières aux risques de couverture pour les grands portefeuilles diversifiés.
Bien que les contrats à terme et les options soient tous deux des dérivés, ils fonctionnent de différentes manières. Les options donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre le sous-jacent au prix d'exercice. Les contrats à terme sont une obligation pour l'acheteur et le vendeur. Par conséquent, le risque n'est pas limité dans les contrats à terme, comme lors de l'achat d'une option.
Points clés à retenir
- Les dérivés sur actions sont des instruments financiers dont la valeur est dérivée des fluctuations de prix de l'actif sous-jacent.
- Les traders utilisent des dérivés sur actions pour spéculer et gérer les risques.
- Les dérivés sur actions peuvent prendre deux formes: les options sur actions et les futures sur indices boursiers.