Euroclear
Euroclear est l'une des deux principales chambres de compensation pour les titres négociés sur l'Euromarché. Euroclear est spécialisé dans la vérification des informations fournies par les courtiers impliqués dans une transaction de titres et le règlement de titres. Euroclear est une entreprise détenue et régie par le marché. Elle a acquis les sociétés London Crest, Necigef Netherlands, Sicovam Paris et Caisse interprofessionnelle des dépôts et virements de titres (CIK) Bruxelles, entre 2001 et 2007.
Clearstream, anciennement la Centrale de livraison de valeurs mobilières (CEDEL), est l’autre centre d’échange européen.
BRISER Euroclear
Une chambre de compensation est une institution financière qui joue le rôle d'intermédiaire entre les acheteurs et les vendeurs d'instruments financiers. Ils prennent la position opposée de chaque côté d'une transaction, agissant en tant qu'acheteur pour le vendeur et le vendeur pour l'acheteur. Par exemple, si Wendy et Nathan concluent une transaction dans le cadre de laquelle Wendy accepte de vendre 100 actions d’AMZN à Nathan au prix de 1 180 dollars par action, Nathan devra payer 1 180 dollars x 100 actions = 118 000 dollars. La chambre de compensation crédite le compte de Nathan de 100 actions AMZN et dépose 118 000 USD sur le compte de Wendy's. Les chambres de compensation veillent ainsi au bon fonctionnement et à l’efficacité des marchés financiers. Euroclear est l'une des plus grandes chambres de compensation au monde.
Euroclear est l’un des systèmes de règlement les plus anciens et a été à l’origine subventionné par la société Morgan Guaranty Trust, de New York, qui faisait partie de JP Morgan & Co. Fondée en 1968 pour régler les transactions sur le marché en cours des euro-obligations. Son système informatisé de règlement et de dépôt a contribué à garantir la livraison et le paiement sécurisés des euro-obligations. En 2001, Morgan Guaranty Trust a transféré ces activités à Euroclear Bank.
Euroclear est une chambre de compensation qui agit en tant que dépositaire central de titres (CSD) pour ses clients, dont beaucoup négocient sur des bourses européennes. La plupart de ses clients sont des banques, des courtiers en valeurs mobilières et d’autres institutions professionnellement engagées dans la gestion de nouvelles émissions de titres, la tenue de marché, la négociation ou la détention de toute une gamme de titres. Euroclear règle les transactions sur titres nationales et internationales, couvrant les obligations, les actions, les dérivés et les fonds d'investissement. Le système Euroclear accepte plus de 190 000 titres nationaux et internationaux, couvrant un large éventail de titres de créance, de titres convertibles, de bons de souscription et d’actions à taux variable négociés au niveau international.
En plus de son rôle de dépositaire central international de titres (ICSD), Euroclear agit également en tant que dépositaire central de titres (CSD) pour les titres belges, néerlandais, finlandais, français, irlandais, suédois et britannique. Un DCT est une institution financière qui détient des titres, tels que des obligations et des actions, et assure la conservation de ces actifs. Un DCT permet également le règlement des transactions sur titres. Une transaction est réglée une fois que le compte de l'acheteur a été crédité avec les actions achetées et que le montant convenu a été débité, et que le compte du vendeur a été débité des actions et crédité le montant des ventes. Les mouvements de crédit et de débit se produisent simultanément via un processus appelé livraison contre paiement (DVP).
Les transactions entre les participants Euroclear sont réglées de la manière décrite ci-dessus sur une base DVP dans les livres d'Euroclear. Les transferts de titres et de fonds entre les comptes d’acheteur et de vendeur sont définitifs et irrévocables lors du règlement. Les coûts et les risques liés au règlement entre les participants d'Euroclear et les participants du marché local sont fortement influencés par les pratiques du marché local. Les transactions effectuées sur des liens du marché intérieur ne sont établies sur une base de paiement par programme que si celui-ci est fourni sur le marché local. De même, le règlement dans le système Euroclear devient définitif et irrévocable conformément aux règles du marché intérieur. En règle générale, Euroclear Bank n'accorde des titres aux participants que si elle les a effectivement reçus pour le compte de ces derniers.
Tous les titres acceptés par Euroclear sont éligibles au prêt et à l'emprunt de titres, à l'exception de ceux qui sont limités par des restrictions de liquidité, fiscales ou légales. Des emprunts standard sont alloués chaque fois que l'emprunteur n'a pas sur son compte de titres suffisants pour effectuer une livraison, à condition que le nombre de titres disponibles soit suffisant. Les emprunts sont remboursés lors du premier processus de règlement du jour au lendemain, lorsque les titres sont disponibles dans le compte de l'emprunteur. Dans le programme, tous les titres mis à disposition par les prêteurs sont regroupés dans un pool de prêt. Les titres sont ensuite distribués aux emprunteurs et les prêts sont répartis entre les prêteurs selon les procédures habituelles.
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