Actif financier
Un actif financier est un actif liquide qui tire sa valeur d'un droit contractuel ou d'une revendication de propriété. La trésorerie, les actions, les obligations, les fonds communs de placement et les dépôts bancaires sont des exemples d’actifs financiers. Contrairement aux terres, aux biens, aux produits de base ou à d’autres actifs matériels corporels, les actifs financiers n’ont pas nécessairement une valeur physique intrinsèque, ni même une forme physique. Au lieu de cela, leur valeur reflète les facteurs d'offre et de demande sur le marché sur lequel ils négocient, ainsi que le degré de risque qu'ils comportent.
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Comprendre un actif financier
La plupart des actifs sont classés en actifs réels, financiers et incorporels. Les actifs réels sont des actifs physiques qui tirent leur valeur de substances ou de propriétés, telles que les métaux précieux, les terres, les biens immobiliers et les produits de base tels que le soja, le blé, l'huile et le fer.
Les actifs incorporels sont des biens de valeur qui ne sont pas de nature physique. Ils comprennent les brevets, les marques de commerce et la propriété intellectuelle.
Les actifs financiers se situent entre les deux autres actifs. Les actifs financiers peuvent sembler immatériels - non physiques - avec seulement la valeur indiquée sur un papier, tel qu'un billet d'un dollar ou une liste sur un écran d'ordinateur. Ce document ou cette liste représente toutefois une revendication de propriété d'une entité, telle qu'une société ouverte, ou de droits contractuels de paiement, par exemple les intérêts créditeurs d'une obligation. Les actifs financiers tirent leur valeur d'un droit contractuel sur un actif sous-jacent.
Cet actif sous-jacent peut être réel ou incorporel. Les matières premières, par exemple, sont les actifs réels sous-jacents épinglés à des actifs financiers tels que des contrats à terme standardisés sur matières premières, des contrats ou des fonds négociés en bourse (FNB). De même, l'immobilier est l'actif réel associé aux actions de fiducies de placement immobilier (FPI). Les FPI sont des actifs financiers et sont des entités cotées en bourse qui possèdent un portefeuille de propriétés.
L'Internal Revenue Service (IRS) oblige les entreprises à déclarer leurs actifs financiers et réels comme des actifs corporels aux fins de l'impôt. Le regroupement des immobilisations corporelles est séparé des immobilisations incorporelles.
Points clés à retenir
- Un actif financier est un actif liquide qui représente - et tire sa valeur - une revendication de propriété d'une entité ou des droits contractuels sur des paiements futurs d'une entité.
- La valeur d'un actif financier peut être basée sur un actif sous-jacent corporel ou réel, mais l'offre et la demande du marché influencent également sa valeur.
- Les actions, obligations, espèces, CD et dépôts bancaires sont des exemples d’actifs financiers.
Types communs d'actifs financiers
Selon la définition couramment citée des normes IFRS (International Financial Reporting Standards), les actifs financiers comprennent:
- En espèces
- Instruments de capitaux propres d'une entité, par exemple un certificat d'actions
- Un droit contractuel de recevoir un actif financier d'une autre entité - appelé créance
- Le droit contractuel d'échanger des actifs ou des passifs financiers avec une autre entité dans des conditions favorables
- Un contrat qui sera réglé dans les propres instruments de capitaux propres d'une entité
Outre les actions et les créances, la définition ci-dessus comprend les produits financiers dérivés, les obligations, les avoirs en compte du marché monétaire ou autres et les participations en actions. Un grand nombre de ces actifs financiers n’ont pas de valeur monétaire définie jusqu’à ce qu’ils soient convertis en espèces, en particulier dans le cas des actions où leur valeur et leur prix fluctuent.
Outre les espèces, les types d’actifs financiers les plus courants rencontrés par les investisseurs sont les suivants:
- Les stocks sont des actifs financiers sans date de fin ni d'expiration. Un investisseur achetant des actions devient copropriétaire d'une entreprise et participe à ses profits et pertes. Les stocks peuvent être détenus indéfiniment ou vendus à d'autres investisseurs.
- Les obligations sont un moyen par lequel les entreprises ou les gouvernements financent des projets à court terme. Le créancier obligataire est le prêteur et les obligations indiquent le montant dû, le taux d’intérêt versé et la date d’échéance de l’obligation.
- Un certificat de dépôt (CD) permet à un investisseur de déposer une somme d’argent auprès d’une banque pendant une période déterminée avec un taux d’intérêt garanti. Un CD paie des intérêts mensuels et peut généralement être conservé entre trois mois et cinq ans, selon le contrat.
Avantages et inconvénients des actifs financiers très liquides
La forme la plus pure d’actifs financiers est la trésorerie et les équivalents de trésorerie - comptes chèques, comptes d’épargne et comptes du marché monétaire. Les comptes liquides se transforment facilement en fonds pour payer des factures et pour faire face à des urgences financières ou à des demandes urgentes.
D'autres variétés d'actifs financiers pourraient ne pas être aussi liquides. La liquidité est la capacité de convertir rapidement un actif financier en trésorerie. Pour les actions, il s’agit de la capacité d’un investisseur d’acheter ou de vendre des avoirs sur un marché prêt. Les marchés liquides sont ceux où il y a beaucoup d'acheteurs et de vendeurs et où il n'y a pas de décalage dans le temps pour tenter d'exécuter une transaction.
Dans le cas des actions telles que les actions et les obligations, un investisseur doit vendre et attendre la date de règlement pour recevoir son argent, généralement deux jours ouvrables. Les autres actifs financiers ont des durées de règlement variables.
Le maintien des fonds dans des actifs financiers liquides peut entraîner une plus grande préservation du capital. L'argent des comptes bancaires, des comptes d'épargne et des comptes bancaires est assuré contre les pertes pouvant atteindre 250 000 dollars par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), la National Credit Union Administration (NCUA), pour les comptes de coopératives de crédit. Si, pour quelque raison que ce soit, la banque fait faillite, votre compte est couvert à hauteur de 250 000 USD. Toutefois, étant donné que la FDIC couvre chaque institution financière individuellement, un investisseur disposant de CD d’un montant total de plus de 250 000 USD négociés dans une banque est confronté à des pertes si celle-ci devient insolvable.
Les actifs liquides tels que les comptes chèques et les comptes d'épargne ont une capacité de retour sur investissement limitée. Le retour sur investissement est le bénéfice que vous recevez d'un actif, moins le coût de possession de cet actif. Dans les comptes de chèques et d’épargne, le retour sur investissement est minime. Ils peuvent générer un revenu d’intérêt modeste mais, contrairement aux actions, ils offrent une faible appréciation. De plus, les CD et les comptes du marché monétaire limitent les retraits pendant des mois ou des années. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les CD appelables sont souvent appelés et les investisseurs finissent par utiliser leur argent pour investir dans des placements à faible revenu.
Avantages
Les actifs financiers liquides se convertissent facilement en espèces.
Certains actifs financiers ont la capacité d’apprécier leur valeur.
La FDIC et la NCUA assurent des comptes d’un montant maximal de 250 000 dollars.
Les inconvénients
Les actifs financiers très liquides ont peu d'appréciation
Les actifs financiers non liquides peuvent être difficiles à convertir en espèces.
La valeur d'un actif financier est aussi forte que celle de l'entité sous-jacente.
Biens non liquides
L'opposé d'un actif liquide est un actif non liquide. L'immobilier et les antiquités de qualité sont des exemples d'actifs financiers non liquides. Ces articles ont une valeur, mais ne peuvent pas être convertis rapidement en espèces.
Un autre exemple d'actif financier non liquide est constitué par les actions dont le volume des transactions sur les marchés n'est pas élevé. Il s’agit souvent d’investissements tels que des penny stocks ou d’investissements spéculatifs à haut rendement pour lesquels il n’est pas possible d’acheter un acheteur lorsque vous êtes prêt à vendre.
Garder trop d'argent dans des placements non liquides présente des inconvénients, même dans des situations ordinaires. Cela pourrait amener une personne à utiliser une carte de crédit à intérêt élevé pour couvrir ses factures, accroître son endettement et nuire à sa retraite et à ses autres objectifs en matière de placement.
Exemple concret d'actifs financiers
Les entreprises, ainsi que les particuliers, détiennent des actifs financiers. Dans le cas d’une société d’investissement ou de gestion d’actifs, les actifs financiers comprennent l’argent se trouvant dans les portefeuilles que la société gère pour ses clients, appelé actifs sous gestion (AUM). BlackRock Inc., par exemple, est le plus important gestionnaire de placements aux États-Unis et dans le monde, à en juger par ses 6 500 milliards de dollars d'actifs sous gestion (au 31 mars 2019).
Dans le cas des banques, les actifs financiers comprennent la valeur de l'encours des prêts qu'elle a consentis à des clients. Capital One, la dixième plus grande banque des États-Unis, a déclaré un actif total de 372 537 597 milliards de dollars dans ses états financiers du premier trimestre de 2019; sur ce montant, 247 090 748 milliards de dollars provenaient de prêts garantis par l’immobilier, commerciaux et industriels.
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