Notes financières: Lecture des petits caractères

S'il y a un conseil que nous entendons souvent, c'est qu'il est toujours bon de lire les petits caractères. Pourquoi devrait-il en être autrement pour les états financiers d'une entreprise? Si le compte de résultat, le bilan et l'état des flux de trésorerie constituent le cœur des informations financières d'une entreprise, les notes de bas de page sont les petits caractères qui expliquent ce cœur.

Cependant, ce conseil judicieux ne fournit souvent pas un ensemble d'instructions expliquant exactement comment lire les notes de bas de page d'une entreprise. Cet article expliquera non seulement ce que sont les notes de bas de page, mais aussi leur signification et comment les utiliser à votre avantage financier.

Que sont les notes de bas de page?

Prenez n'importe quel rapport financier et vous trouverez toujours des références aux notes de bas de page des états financiers. Les notes de bas de page décrivent en détail les pratiques et les méthodes de reporting des méthodes comptables de l'entreprise et fournissent des informations supplémentaires qui ne peuvent pas être indiquées dans les états eux-mêmes. En d'autres termes, les notes de bas de page développent les états financiers quantitatifs en fournissant des informations qualitatives qui permettent une meilleure compréhension du véritable rendement financier d'une entreprise sur une période donnée.

Les notes de bas de page peuvent généralement être divisées en deux zones différentes. La première traite des méthodes comptables choisies par une entreprise pour formuler ses informations financières, telles que les règles de comptabilisation des produits. La seconde fournit une explication détaillée des résultats opérationnels et financiers importants de la société.

Méthodes de comptabilité

Ce domaine, qui se situe généralement au début des notes de bas de page, identifie et explique les principales méthodes comptables d'une entreprise. Ces notes de bas de page sont ventilées en domaines comptables spécifiques (produits, stocks, etc.), qui détaillent la politique d'une entreprise à l'égard de ce compte et de la manière dont sa valeur est déterminée.

Par exemple, l'une des mesures financières les plus importantes est le revenu. Vous trouverez souvent dans les notes de bas de page une note de reconnaissance du revenu, décrivant comment une entreprise détermine à quel moment elle a réalisé son revenu. En raison de la nature souvent complexe des opérations commerciales, le moment auquel une vente peut être comptabilisée (inscrite dans les états financiers) n’est pas toujours clair. Cette section donnera à l’investisseur un aperçu précieux du moment où une entreprise comptabilise des produits. Par exemple, Ford Motor Co. reconnaît une vente au moment où un concessionnaire prend possession d'un véhicule Ford.

Ce qu'il faut chercher

Lors de l’analyse des méthodes comptables d’une entreprise figurant dans les notes de bas de page, il convient de se concentrer sur deux points. La première chose à faire est d'examiner la méthode comptable d'une entreprise et de la comparer à la méthode comptable généralement acceptée et aux normes de l'industrie. Si la société utilise une politique différente de celle du secteur ou qui semble beaucoup trop agressive, cela peut indiquer que la société essaie de manipuler ses états financiers pour dissimuler un événement indésirable ou donner l'impression d'un meilleur résultat. performance.

À titre d'exemple d'utilisation de la comptabilisation des produits de l'entreprise automobile X, supposons qu'au lieu de comptabiliser les produits lors du transfert de propriété, l'entreprise X comptabilise les produits lors de la production d'une voiture. Cette stratégie est beaucoup trop agressive, car la société X ne peut pas garantir que les concessionnaires prendront jamais possession de cette voiture. Un autre exemple serait une société de magazine qui comptabilise l’ensemble de ses ventes au début de l’abonnement. Dans ce cas, la société n’a pas réalisé sa part de la vente (livraison du produit) et ne devrait comptabiliser des produits d’acquisition que lorsque chaque magazine est envoyé à l’abonné.

Le deuxième élément important à examiner concerne les modifications apportées à un compte d’une période à l’autre et leur incidence sur les états financiers. Dans l'exemple de l'entreprise X, imaginez que l'entreprise passe du mode de livraison au mode de production. Les revenus de réservation avant le transfert des biens augmenteraient l’agressivité de la comptabilité de la société X. Les états financiers de la société deviendraient moins fiables, car les investisseurs ne seraient pas certains du montant des revenus provenant des ventes effectives et du produit représentant le produit fabriqué mais non livré par la société X.

Il est important, lorsque vous abordez ce domaine, d'acquérir au préalable une compréhension de base des normes PCGR (principes comptables généralement reconnus) relatives au traitement de l'information financière. Cela vous permettra d'identifier le moment où une entreprise ne respecte pas cette norme.

Divulgation et détails financiers

Les états financiers dans un rapport annuel sont supposés être propres et faciles à suivre. Pour maintenir cette propreté, d’autres calculs sont laissés pour les notes de bas de page. Le secteur Informations à fournir détaille les dettes à long terme, telles que les dates d’échéance et les taux d’intérêt, ce qui peut vous donner une meilleure idée de la structure des coûts d’emprunt. Il couvre également des détails sur l'actionnariat salarié et les options d'achat d'actions émises, qui sont également importants pour les investisseurs.

Les autres détails mentionnés dans les notes de bas de page incluent des erreurs dans les états comptables antérieurs, des poursuites judiciaires imminentes dans lesquelles la société est impliquée et des détails sur tous les contrats de location synthétiques. Ces types d’informations sont de la plus haute importance pour les investisseurs intéressés par les opérations de la société.

Un autre aspect important du segment de la divulgation est ce qui est laissé dans les états financiers. Lorsqu'une entreprise respecte les normes comptables, les règles peuvent lui permettre de garder un passif important en dehors des états financiers et de le signaler dans les notes de bas de page. Si les investisseurs ignorent les notes de bas de page, ils manqueront à ces obligations ou risques auxquels la société est confrontée.

Problèmes avec les notes de bas de page

Bien que les notes de bas de page fassent partie intégrante de tout état financier, il n’existe aucune norme de clarté ou de concision. La direction est tenue de divulguer des informations "au-delà du minimum légal" pour éviter le risque d'être poursuivies. Ce minimum est toutefois fondé sur le jugement subjectif de la direction. En outre, les notes de bas de page doivent être aussi transparentes que possible sans divulguer de manière préjudiciable des secrets commerciaux et d’autres informations pertinentes sur les éléments qui confèrent à la société son avantage concurrentiel.

Un autre problème lié aux notes de bas de page est que les entreprises tentent parfois de semer la confusion parmi les investisseurs en les remplissant de jargon juridique et de termes comptables techniques. Méfiez-vous si la description est difficile à déchiffrer - l'entreprise peut avoir quelque chose à cacher. Si vous voyez des situations dans lesquelles l'entreprise écrit seulement un paragraphe sur un événement ou un problème majeur, ou utilise un langage compliqué pour le contourner complètement, il peut être judicieux de passer simplement à une autre entreprise.

Le résultat final

Des investisseurs informés creusent à fond, cherchant des informations que les autres ne recherchent généralement pas. Peu importe à quel point cela peut être ennuyeux, lisez les petits caractères. À long terme, vous serez heureux de l'avoir fait.