Dette extérieure
La dette extérieure est un emprunt ou un ensemble de prêts en cours qu'un pays doit à un autre pays ou à des institutions au sein de ce pays. La dette extérieure comprend également des obligations envers des organisations internationales telles que la Banque mondiale, la Banque asiatique de développement ou la Banque interaméricaine de développement. La dette extérieure totale peut être une combinaison de passifs à court et à long terme. Également appelé dette extérieure, ces obligations extérieures peuvent être assumées par des gouvernements, des sociétés ou des ménages privés d'un pays.
RUPTURE DE LA DETTE EXTERIEURE
Un pays peut emprunter à l'étranger pour diversifier ses dettes libellées en devises ou parce que les marchés de la dette de son propre pays ne sont pas assez profonds pour répondre à leurs besoins d'emprunt. Dans le cas des pays du tiers monde, le recours à des organisations internationales telles que la Banque mondiale est une option essentielle, car elles peuvent fournir des taux de crédit intéressants et des calendriers de remboursement flexibles. La Banque mondiale, en collaboration avec le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque des règlements internationaux (BRI), rassemble des données sur la dette extérieure à court terme à partir de la base de données trimestrielles de la dette extérieure (QEDS). La Banque mondiale, les différents pays qui ont une dette extérieure, les banques multilatérales et les organismes de crédit officiels des principaux pays créanciers ont également collectivement rassemblé des données sur la dette extérieure à long terme.
Une mesure du fardeau de la dette extérieure est le montant des réserves de change par rapport à l'encours de la dette extérieure. Les réserves de change sont constituées de devises détenues par une autorité monétaire centrale. Ils comprennent les billets de banque, les dépôts en banque, les obligations, les bons du Trésor et les autres titres d’État libellés en d’autres monnaies. Le dollar américain domine la plupart des réserves de change des pays débiteurs, mais l'euro, la livre sterling, le yen japonais et le yuan chinois occupent également une place prépondérante dans ces réserves. La dette extérieure en pourcentage des réserves indique le niveau de solvabilité d'un pays. La dette extérieure vis-à-vis des exportations fait également l’objet d’un suivi (de nombreux pays débiteurs étant tributaires des exportations de produits de base et de biens convertis en prêts de service) et la dette extérieure rapportée au produit intérieur brut (PIB).
Leçons de la gestion de la dette extérieure
Dans le passé, les pays ont eu du mal à rembourser leurs emprunts contractés à l’étranger en raison du manque de chance ou d’une mauvaise gestion budgétaire. Des facteurs indépendants de leur volonté, tels qu'une sécheresse qui a anéanti les récoltes d'une saison ou une inondation qui a entraîné la fermeture d'usines produisant des biens d'exportation ont eu un impact négatif sur le remboursement des prêts. Parfois, des gouvernements ou des entreprises se sont gênés en adaptant leurs échéances entre leurs emprunts extérieurs et les flux de trésorerie des projets pour lesquels ils avaient été utilisés. De plus, les pions pour monnaie ont été ignorés. La crise monétaire asiatique, déclenchée par la soudaine dévaluation du baht thaïlandais en 1997, a provoqué un stress extrême pour les débiteurs étrangers dans cette région. Des pratiques plus saines en matière de gestion de la dette extérieure ont depuis été privilégiées.
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