Le chef du financement
Un gestionnaire de fonds est responsable de la mise en œuvre de la stratégie d'investissement du fonds et de la gestion des activités de négociation de son portefeuille. Le fonds peut être géré par une personne, par deux personnes en tant que cogestionnaires ou par une équipe de trois personnes ou plus.
Les gestionnaires de fonds reçoivent une rémunération pour leur travail correspondant à un pourcentage de l'actif moyen géré du fonds. On peut les trouver dans la gestion de fonds avec des fonds communs de placement, des fonds de pension, des fonds en fiducie et des fonds de couverture.
Les investisseurs devraient examiner de manière exhaustive le style de placement des gestionnaires de fonds avant d’envisager d’investir dans un fonds.
0:46Qu'est-ce qu'un gestionnaire de fonds?
Comprendre les gestionnaires de fonds
Le principal avantage d’investir dans un fonds est de confier les décisions de gestion des investissements aux professionnels. C'est pourquoi les gestionnaires de fonds jouent un rôle important dans le monde de l'investissement et de la finance. Ils offrent la tranquillité d’esprit aux investisseurs, sachant que leur argent est entre les mains d’un expert.
Bien que la performance d'un fonds puisse avoir beaucoup à voir avec les forces du marché, les compétences du gestionnaire sont également un facteur contributif. Un gestionnaire hautement qualifié peut amener son fonds à battre ses concurrents et ses indices de référence. Ce type de gestionnaire de fonds est appelé gestionnaire actif ou gestionnaire alpha, tandis que ceux qui adoptent une approche arrière sont appelés gestionnaires de fonds passifs.
Les gestionnaires de fonds supervisent généralement les fonds communs de placement ou les retraites et gèrent leur direction. Ils sont également responsables de la gestion d'une équipe d'analystes en investissements. Cela signifie que le gestionnaire de fonds doit avoir d'excellentes compétences en affaires, en mathématiques et en relations humaines.
Les principales tâches du gestionnaire de fonds consistent notamment à rencontrer son équipe, ainsi que les clients existants et potentiels. Le gestionnaire de fonds étant responsable du succès du fonds, il doit également effectuer des recherches sur des sociétés et étudier le secteur financier et l'économie. Se tenir au courant des tendances du secteur aide le gestionnaire de fonds à prendre des décisions clés qui sont compatibles avec les objectifs du fonds.
Avant d'investir dans un fonds, les investisseurs doivent examiner le style de placement du gestionnaire de fonds pour voir s'il est compatible avec le leur.
Le chemin de la gestion de fonds
Pour être admissibles à un poste dans la gestion de fonds - fonds communs de placement, fonds de pension, fonds en fiducie ou fonds de couverture -, les personnes doivent avoir un niveau élevé de diplômes et de compétences professionnelles et posséder une expérience appropriée de la gestion de placements. Les investisseurs doivent rechercher un rendement du fonds cohérent à long terme avec un gestionnaire de fonds dont la durée de mandat chez le fonds correspond à la période de sa performance.
La plupart des gestionnaires de fonds obtiennent souvent le titre d'analyste financier agréé (CFA) afin de devenir le sélecteur de titres d'un portefeuille. Les candidats CFA suivent des cours rigoureux sur l'analyse des investissements et la gestion de portefeuille.
Généralement, ces analystes assistent les gestionnaires de portefeuille dans leurs recherches individuelles sur les idées de placement et les recommandations d’achat, de vente ou de conservation suivantes. Après plusieurs années au service du fonds, la connaissance des opérations et du style de gestion du fonds aide l’analyste à choisir un parcours professionnel. Les CFA réussies constituent un argumentaire de qualité pour une promotion interne au poste de responsable, le cas échéant.
Responsabilités des gestionnaires de fonds
Les gestionnaires de fonds recherchent principalement les meilleures actions, obligations ou autres titres correspondant à la stratégie du fonds, comme indiqué dans le prospectus, puis les achètent et les vendent.
Dans les grands fonds, le gestionnaire de fonds dispose généralement d’un personnel d’appui composé d’analystes et de traders effectuant certaines de ces activités. Plusieurs gestionnaires de certaines sociétés d’investissement supervisent l’argent des clients et chacun peut être responsable d’une partie ou prendre des décisions via un comité.
Parmi les autres responsabilités du gestionnaire de fonds, citons l’établissement de rapports sur les performances du fonds pour ses clients, l’élaboration de rapports permettant aux clients potentiels de connaître les risques et les objectifs du fonds, et la recherche de clients et de sociétés susceptibles de leur convenir.
Points clés à retenir
- Un gestionnaire de fonds est chargé de mettre en œuvre la stratégie de placement d'un fonds et de gérer ses activités de négociation.
- Ils supervisent les fonds mutuels ou les retraites, gèrent les analystes, mènent des recherches et prennent des décisions de placement importantes.
- La plupart des gestionnaires de fonds sont hautement qualifiés, ont des qualifications professionnelles et possèdent une expérience de la gestion.
- Les gestionnaires de fonds appartiennent à deux catégories: les gestionnaires actifs et les gestionnaires passifs.
Gestionnaires actifs et passifs
Les gestionnaires de fonds actifs tentent de surperformer leurs pairs et les indices de référence. Les gestionnaires qui gèrent activement les fonds étudient les tendances du marché, analysent les données économiques et se tiennent au courant des actualités de la société.
Sur la base de cette recherche, ils achètent et vendent des titres - actions, obligations et autres actifs - pour engranger de meilleurs rendements. Ces gestionnaires de fonds facturent généralement des frais plus élevés, car ils jouent un rôle plus proactif dans leurs fonds en modifiant constamment leurs avoirs. De nombreux fonds communs de placement sont gérés activement, ce qui explique pourquoi leurs frais sont généralement élevés.
Les gestionnaires de fonds passifs, en revanche, négocient des titres détenus dans un indice de référence. Ce type de gestionnaire de fonds applique la même pondération dans son portefeuille que l’indice sous-jacent. Plutôt que d'essayer de surperformer l'indice, les gestionnaires de fonds passifs essaient généralement de refléter ses rendements. De nombreux fonds négociés en bourse (FNB) et fonds communs de placement indiciels sont considérés comme étant gérés de manière passive. Les frais liés à ces investissements sont généralement beaucoup moins élevés car le gestionnaire de fonds n’a pas besoin de beaucoup d’expertise.
Notables gestionnaires de fonds communs de placement
L'un des gestionnaires de fonds les plus emblématiques de l'histoire a piloté le Fonds Magellan de Fidelity Investments. Peter Lynch a géré le remarquable portefeuille d'actions de la société de 1977 à 1990. Lynch était un partisan de la sélection d'actions dans des secteurs avec lesquels il était le plus à l'aise. Le chef de Magellan a amassé des rendements moyens remarquables de 29% par an tout au long de son mandat, faisant passer les actifs sous gestion de 20 millions à 14 milliards de dollars.
Albert "Ab" Nicholas, 85 ans, est l'un des gestionnaires de fonds les plus anciens. Fondateur de la société Nicholas, ce gestionnaire de portefeuille chevronné gère le fonds Morningstar Nicholas cinq étoiles depuis le 14 juillet 1969 et a battu l'indice S & P 500 chaque année de 2008 à 2014.
Une icône de fonds de couverture
Les hedge funds diffèrent des fonds communs de placement en ce que les portefeuilles de hedge funds exigent des minimums d'investissement élevés uniquement par les investisseurs qualifiés. Le fonds de couverture Citadel Global Equities de Ken Griffin a généré un rendement de près de 6% après les honoraires de 2018.
Griffin disposait d'une valeur nette de 9, 1 milliards de dollars en 2018. En achetant et en vendant des actions de son dortoir de Harvard dans les années 1980, Griffin a fait un bond dans le monde de la gestion de capitaux privés en lançant Citadel avec 4 millions de dollars en 1990.
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