Comment calculez-vous le ratio de Sharpe dans Excel?

Le ratio Sharpe aide les investisseurs à évaluer la relation entre le risque et le rendement d'un actif. Depuis que William Sharpe l’a introduit dans les années 1960, le ratio de Sharpe est devenu l’un des indicateurs les plus utilisés en finance et en économie. En quantifiant à la fois la volatilité et la performance, cet outil permet de mieux comprendre l'utilisation du risque pour générer un rendement. Avec l’aide de Microsoft Excel, la formule du ratio de Sharpe, par ailleurs intimidante, peut être facilement utilisée.

Voici l'équation du ratio de Sharpe standard:

Ratio de Sharpe = (Rendement moyen du portefeuille - Taux sans risque) / Écart type du rendement du portefeuille, ou
S (x) = (rx - Rf) / StandDev (x)

Pour recréer cette formule dans Excel, créez une colonne de période et insérez les valeurs dans l'ordre croissant (1, 2, 3, 4, etc.). Chaque période est généralement représentative d’un mois ou d’un an. Ensuite, créez une deuxième colonne à côté pour les retours et tracez ces valeurs dans la même ligne que leur période correspondante.

Dans la troisième colonne, indiquez la valeur de retour sans risque, qui correspond normalement aux rendements actuels des bons du Trésor américain. Il devrait y avoir la même valeur dans chaque ligne de cette colonne.

Une quatrième colonne présente l'équation du rendement excédentaire, qui correspond au rendement moins la valeur du rendement sans risque. Utilisez les cellules des deuxième et troisième colonnes de l'équation. Copiez cette équation dans chaque ligne pour toutes les périodes.

Ensuite, calculez la moyenne des valeurs de retour excédentaires dans une cellule distincte. Dans une autre cellule ouverte, utilisez la fonction = STDEV pour rechercher l'écart type du retour en excès. Enfin, calculez le ratio de Sharpe en divisant la moyenne par l’écart type. Des ratios plus élevés sont considérés comme meilleurs.

Les ratios Sharpe peuvent également être calculés à l'aide des fonctions Visual Basic pour Applications (VBA). Cependant, vous devez comprendre comment utiliser un VBA avant de tenter de fournir des arguments Excel pour calculer le ratio de Sharpe.