Hyperinflation
L'hyperinflation est un terme qui décrit les augmentations de prix rapides, excessives et incontrôlables dans une économie. Alors que l’inflation mesure le rythme de la hausse des prix des biens et des services, l’hyperinflation entraîne une hausse rapide de l’inflation.
Bien que l'hyperinflation soit un événement rare pour les économies développées, elle s'est produite à plusieurs reprises au cours de l'histoire dans des pays tels que la Chine, l'Allemagne, la Russie, la Hongrie et l'Argentine.
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Comprendre l'hyperinflation
L'hyperinflation survient lorsque les prix ont augmenté de plus de 50% par mois au cours d'une période donnée. Aux fins de comparaison, le taux d'inflation aux États-Unis, mesuré par l'indice des prix à la consommation (IPC), est généralement inférieur à 2% par an, selon le Bureau of Labor Statistics. L'IPC n'est qu'un indice des prix d'un panier de biens et de services sélectionné. L'hyperinflation oblige les consommateurs et les entreprises à avoir besoin de plus d'argent pour acheter des produits en raison de la hausse des prix.
Alors que l'inflation normale se mesure en termes d'augmentations mensuelles des prix, l'hyperinflation se mesure en termes d'augmentations quotidiennes exponentielles pouvant atteindre 5 à 10% par jour. L'hyperinflation survient lorsque le taux d'inflation dépasse 50% sur une période d'un mois.
Imaginez que le coût des achats d'aliments passe de 500 dollars à 750 dollars le mois prochain, à 1 125 dollars le mois prochain, etc. Si les salaires ne suivent pas le rythme de l'inflation dans une économie, le niveau de vie de la population baisse parce qu'elle ne peut pas se permettre de subvenir à ses besoins essentiels et à ses frais de vie.
L'hyperinflation peut avoir plusieurs conséquences pour une économie. Les gens peuvent stocker des biens, y compris des denrées périssables telles que des denrées alimentaires, en raison de la hausse des prix, ce qui peut entraîner une pénurie de produits alimentaires. Lorsque les prix montent excessivement, les liquidités ou l'épargne déposées dans les banques perdent de la valeur ou perdent leur valeur, leur pouvoir d'achat étant bien moindre. La situation financière des consommateurs se dégrade et peut mener à la faillite.
De plus, les gens pourraient ne pas déposer leur argent, les institutions financières menant à la faillite des banques et des prêteurs. Les recettes fiscales peuvent également chuter si les consommateurs et les entreprises ne peuvent pas payer, ce qui empêche les gouvernements de fournir des services de base.
Points clés à retenir
- L'hyperinflation est un terme qui décrit les augmentations de prix rapides, excessives et incontrôlables dans une économie.
- L'hyperinflation peut survenir en temps de guerre et de troubles économiques, suivis par une banque centrale qui imprime une quantité excessive d'argent.
- L'hyperinflation peut entraîner une flambée des prix des biens de première nécessité, tels que la nourriture et le carburant, à mesure qu'ils se raréfient.
Pourquoi l'hyperinflation survient
Bien que l'hyperinflation puisse être déclenchée par un certain nombre de raisons, voici quelques-unes des causes les plus courantes d'hyperinflation.
Masse monétaire excessive
L'hyperinflation est survenue à une époque de grave crise économique et de dépression. Une dépression est une période prolongée d'une économie en contraction, ce qui signifie que le taux de croissance est négatif. Une récession est généralement une période de croissance négative qui dure plus de deux trimestres ou six mois. Une dépression, en revanche, peut durer des années, mais se caractérise également par un taux de chômage extrêmement élevé, des faillites de sociétés et de particuliers, une production moins productive et des prêts moins importants. La réponse à une dépression est généralement une augmentation de la masse monétaire de la banque centrale. L'argent supplémentaire est conçu pour encourager les banques à prêter aux consommateurs et aux entreprises pour créer des dépenses et des investissements.
Toutefois, si l'augmentation de la masse monétaire n'est pas soutenue par la croissance économique mesurée par le produit intérieur brut (PIB), le résultat peut conduire à une hyperinflation. Si le PIB, qui mesure la production de biens et de services dans une économie, ne croît pas, les entreprises augmentent leurs prix pour augmenter leurs profits et rester à flot. Comme les consommateurs ont plus d’argent, ils paient les prix les plus élevés, ce qui conduit à l’inflation. Alors que l'économie se dégrade davantage, les entreprises font payer plus, les consommateurs paient plus, et la banque centrale imprime plus d'argent, ce qui entraîne un cercle vicieux et une hyperinflation.
Perte de confiance
L'hyperinflation survient souvent en temps de guerre lorsqu'il y a une perte de confiance dans la monnaie d'un pays et la capacité de la banque centrale à maintenir la valeur de sa monnaie au lendemain. Les entreprises vendant des marchandises à l'intérieur et à l'extérieur du pays exigent une prime de risque pour accepter leur monnaie en augmentant leurs prix. Le résultat peut entraîner des hausses de prix exponentielles ou une hyperinflation.
Si un gouvernement n'est pas géré correctement, les citoyens peuvent également perdre confiance en la valeur de la monnaie de leur pays. Lorsque la monnaie est perçue comme ayant peu ou pas de valeur, les gens commencent à accumuler des marchandises et des biens qui ont de la valeur. À mesure que les prix commencent à augmenter, les produits de base, tels que la nourriture et le carburant, se font rares, entraînant une spirale ascendante des prix. En réponse, le gouvernement est obligé d'imprimer encore plus d'argent pour tenter de stabiliser les prix et de fournir des liquidités, ce qui ne fait qu'aggraver le problème.
Souvent, le manque de confiance se reflète dans les flux d’investissements qui quittent le pays en temps de tourmente et de guerre. Lorsque ces sorties se produisent, la valeur monétaire du pays se déprécie car les investisseurs vendent les investissements de leur pays en échange des investissements d'un autre pays. La banque centrale impose souvent des contrôles de capitaux, qui interdisent le transfert d’argent hors du pays.
Exemple d'hyperinflation
L’un des épisodes d’hyperinflation les plus dévastateurs et les plus prolongés s’est produit dans l’ex-Yougoslavie dans les années 90. Au seuil de la dissolution nationale, le pays connaissait déjà une inflation supérieure à 75% par an. Il a été découvert que Slobodan Milosevic, chef de la province serbe de l'époque, avait pillé le trésor national en demandant à la banque centrale serbe d'octroyer des prêts d'un montant de 1, 4 milliard de dollars à ses amis.
Le vol a obligé la banque centrale du gouvernement à imprimer des sommes d’argent excessives pour pouvoir s’acquitter de ses obligations financières. L'hyperinflation a rapidement enveloppé l'économie, effaçant ce qui restait de la richesse du pays, forçant sa population à troquer des biens. Le taux d'inflation a presque doublé chaque jour jusqu'à atteindre un taux insondable de 300 millions de pour cent par mois. La banque centrale a été obligée d'imprimer plus d'argent simplement pour que le gouvernement continue de fonctionner alors que l'économie se détériorait.
Le gouvernement a rapidement pris le contrôle de la production et des salaires, ce qui a entraîné des pénuries alimentaires. Les revenus ont chuté de plus de 50% et la production s'est arrêtée. Finalement, le gouvernement a remplacé sa monnaie par le mark allemand, ce qui a contribué à stabiliser l'économie.
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