Incubation
L'incubation est un processus expérimental dans lequel une société de fonds exploite un fonds ou un groupe de fonds de manière privée avec son propre capital ou son capital d'employés afin de tester les caractéristiques de fonctionnement du fonds. Les fonds testés en incubation sont appelés fonds incubés.
Incubation expliquée
L'incubation est une pratique courante utilisée à la fois par les sociétés de fonds communs de placement et les hedge funds pour évaluer la demande et les caractéristiques de fonctionnement d'un nouveau fonds potentiel.
Stratégies d'incubation
Les sociétés d'investissement peuvent utiliser un processus d'essai d'incubation pour tester un seul fonds ou un groupe de fonds. La société de fonds fondera sa décision de créer un fonds sur un certain nombre de considérations. Dans le cas de plusieurs fonds en incubation, il ne peut fournir des fonds et des ressources que pour un nouveau fonds.
Tester des fonds en incubation permet à une entreprise de faire un petit investissement qui pourrait lui faire économiser de l'argent à long terme si elle trouvait que le fonds n'était pas rentable. Les fonds d'incubation sont généralement ouverts aux employés de l'entreprise et aux membres de leur famille, l'entreprise investissant également souvent du capital de démarrage.
Considérations d'incubation
Le lancement d'un fonds en incubation permet à l'entreprise de le surveiller en phase de test, en recherchant de nombreuses caractéristiques. Les principaux facteurs à prendre en compte par le fonds peuvent inclure les coûts de transaction et la complexité des opérations. La demande des investisseurs, l'intérêt des distributeurs et des intermédiaires potentiels, les coûts d'exploitation totaux du fonds ainsi que l'équipe de direction nécessaire pour gérer le fonds de manière approfondie seront également pris en compte. Dans certains cas, une société peut choisir de désigner un sous-conseiller pour le fonds si elle ne dispose pas de l’expertise nécessaire en interne.
Lancements de fonds publics
Si une entreprise constate que sa période d'incubation s'avère être un succès pour le fonds, la phase suivante comprendra la préparation et l'annonce d'un lancement public. S'il teste un groupe de fonds, il peut procéder au lancement du fonds le plus performant.
Les lancements de nouveaux fonds enregistrés requièrent beaucoup de diligence raisonnable et de documentation d'enregistrement. Ils sont généralement accompagnés de relations privilégiées avec des distributeurs de fonds et des plateformes de conseil financier. De nombreux fonds proposeront des frais moins élevés dans les premières années suivant leur lancement. Ces frais sont le résultat d'exemptions et de remises que l'entreprise a déterminées lors de sa phase d'incubation ou de lancement préliminaire. Les dérogations et les remises peuvent être financées par le capital d’amorçage de la société de fonds ainsi que par des remises des prestataires de services.
Divulgation
Une entreprise peut exploiter des fonds en incubation sans restrictions. Ces fonds ne sont pas tenus de divulguer leur statut de fonds incubé dans les documents d'enregistrement. Cela laisse les essais d’incubation et les fonds incubés en tant qu’investissements de test privés généralement connus et analysés uniquement par la société de fonds.
Dans certains cas, une société de fonds peut communiquer des détails sur la période d’essai d’incubation, les performances d’incubation servant d’attentes préliminaires pour un fonds. Les investisseurs doivent toujours se méfier des résultats de placement hypothétiques, dans la mesure où ils pourraient ne pas prendre en compte la totalité des coûts d’exploitation du fonds sur un marché public.
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