Défense Kamikaze

DÉFINITION DE Kamikaze Defence

La défense kamikaze est un type de mécanisme de défense fondé sur une prise de contrôle auquel une entreprise a parfois recours pour éviter d'être prise en charge. Pas si radicale que de mettre fin à sa vie professionnelle, une défense kamikaze implique néanmoins de se blesser ou de prendre des mesures préjudiciables aux opérations commerciales ou à la situation financière afin de réduire son attrait pour un soumissionnaire hostile. Une défense kamikaze est désespérée mais l’espoir est que l’offre publique d’achat soit contrecarrée.

RUPTURE DE LA DEFENSE Kamikaze

Une entreprise qui ne veut pas tomber aux mains de l'ennemi peut, en dernier recours, tenter une défense kamikaze. Normalement, dans le cadre d’un processus d’acquisition prévu, une partie intéressée constituera une petite participation dans la société cible et adressera au conseil d’administration une offre d’achat de la société. Si le conseil repoussait l'offre, ce qui serait invariablement le cas si le conseil et ses conseillers financiers estimaient que l'offre "substantiellement non évaluée" (discours commun sur les fusions et acquisitions) de la société, la partie intéressée pourrait adopter une position plus agressive pour reprendre le contrôle. compagnie. Si le candidat acquéreur a le sentiment qu'il n'aboutit nulle part avec des négociations plus urgentes, il peut devenir hostile avec une offre publique d'achat (pour contourner le conseil d'administration intransigeant) ou lancer une bataille par procuration pour le contrôle de la société.

En réponse, la société cible pourrait rechercher un chevalier blanc, une partie amie qui organiserait généralement les activités commerciales actuelles de la société au lieu de la perturber ou de la démanteler, comme le ferait un soumissionnaire hostile aux yeux de la société assiégée. L’adoption d’une pilule empoisonnée est un autre mécanisme de défense. Ceci est généralement considéré comme un geste hostile aux actionnaires, mais il est modéré par rapport à des actions plus kamikazes telles que faire une acquisition dilutive, gruger une dette ou "vendre des joyaux de la couronne" de la société - dans le seul but de combattre hors d'un soumissionnaire hostile. Une défense kamikaze peut réussir à la fin, mais la société se laisserait affaiblie.

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Termes connexes

La vérité derrière les pilules empoisonnées? Une pilule empoisonnée est une forme de tactique de défense utilisée par une société cible pour empêcher ou décourager les tentatives de prise de contrôle hostile par un acquéreur. Comme son nom l'indique "pilule empoisonnée", cette tactique est analogue à quelque chose de difficile à avaler ou à accepter. plus Prise de contrôle hostile Une prise de contrôle hostile est l’acquisition d’une société par une autre sans l’approbation de la direction de la société cible. plus Option de blocage Une option de blocage est une option d’achat d’actions proposée par une société cible à un chevalier blanc pour obtenir des fonds propres supplémentaires ou l’achat d’une partie de la société. plus Pac-Man Pac-Man est une tactique de défense de prise de contrôle hostile dans laquelle une entreprise cible essaie de prendre le contrôle de la société qui en a fait l’offre hostile. plus Piège à homard Un casier à homard est une stratégie anti-prise de contrôle dans laquelle une cible passe une disposition permettant aux grands actionnaires de ne pas convertir leurs monnaies convertibles en actions avec droit de vote. plus Vente de bijoux de couronne La vente de bijoux de couronne d'une entreprise est une tentative radicale de parer à une prise de contrôle hostile ou d'alléger le lourd stress financier lié au fardeau de la dette. plus de liens partenaires