Limite Down
Le cours limite d'achat correspond à la baisse maximale autorisée du prix d'un stock ou d'une marchandise au cours d'une seule journée de négociation. Les limites ont été introduites pour prévenir la volatilité inhabituelle des marchés et contrer la vente panique qui tend à aggraver la baisse initiale des prix.
- Dans les contrats à terme sur marchandises, le prix d'achat à la baisse est le montant de la baisse du prix d'un contrat en un jour de bourse.
- Dans les actions, la limite inférieure correspond à la baisse maximale autorisée de certaines actions sur certaines bourses avant que les restrictions à la négociation ne se manifestent.
Dans les deux cas, la limite correspond généralement à un pourcentage du prix du marché des titres, même s’il s’agit parfois d’un montant en dollars.
Points clés à retenir
- Dans le négoce à terme, le prix d'achat est le pourcentage de déclin possible en un jour de bourse.
- Dans les actions, la limite inférieure correspond au pourcentage de baisse autorisé avant l'entrée en vigueur des restrictions automatiques aux échanges.
- La règle de la SEC relative à la limitation de la limite d'utilisation limite est conçue pour limiter la volatilité du cours des actions créée par les transactions à haute fréquence.
Comprendre la limite vers le bas
Certains marchés à terme clôturent les contrats lorsque le prix limite d'achat est atteint. D'autres autorisent la reprise des transactions si le prix remonte d'un montant prédéfini par rapport à la limite du jour.
Si un événement majeur affecte le sentiment du marché à l'égard d'un produit de base particulier, plusieurs jours de négociation peuvent s'écouler avant que le prix du contrat ne reflète pleinement ce changement. Chaque jour de bourse, la limite de négociation peut être atteinte avant que le prix du contrat à l'équilibre du marché ne soit atteint.
Cela peut être une expérience éprouvante pour les traders qui sont incapables de vendre leurs positions car la négociation en bourse est arrêtée dès que la limite de prix à la baisse est atteinte. Un commerçant peut avoir à subir plusieurs jours de pertes avant de pouvoir récupérer suffisamment de liquidités pour lui permettre de vendre intégralement ses actions.
Considérations particulières
Le fameux "flash crash" de 2010 a clairement montré que les règles des marchés boursiers ne suivaient pas le rythme du commerce électronique.
Cet événement s'est produit le 6 mai 2010. En une montagne russe qui n'a duré que 36 minutes, le Standard & Poor's 500, le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite se sont tous effondrés et ont ensuite récupéré tout aussi rapidement. Le Dow Jones Average a perdu à lui seul près de 1000 points en quelques minutes.
Le crash flash du 6 mai 2010 a montré que les règles des marchés boursiers ne suivaient pas le rythme du trading électronique moderne.
La cause du crash flash n'a jamais été entièrement expliquée, bien que les régulateurs aient reconnu que les transactions électroniques à haute fréquence exacerbaient au moins le problème. D'autres accidents moins dramatiques se sont produits depuis sur d'autres marchés, y compris les marchés des produits de base.
Dans tous les cas, la Securities and Exchange Commission a apporté certaines modifications à la réglementation, notamment en imposant une règle dite Limit Up Limit Down. La règle, destinée à contrecarrer la manipulation ou l’erreur de négociation, établit une fourchette de négociation supérieure et inférieure pour chaque titre négocié. La négociation est suspendue pendant cinq minutes si le cours de l'action passe à l'extérieur de cette bande.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.