Faites en sorte que les ex-dividendes travaillent pour vous

Le comportement du prix hors dividende d'une action ordinaire est une source de confusion permanente pour les investisseurs. Poursuivez votre lecture pour savoir ce qu’il advient de la valeur marchande d’une action lorsque sa valeur passe "ex" (comme dans un ex-dividende) et pourquoi. Nous vous proposerons également des idées susceptibles de vous aider à conserver plus de votre argent durement gagné.

Points clés à retenir

• Lors de l'achat et de la vente d'actions, il est important de faire attention non seulement à la date ex-dividende, mais également aux dates de référence et de règlement afin d'éviter des conséquences fiscales négatives.
• La valeur d'une action diminue d'environ le montant du dividende lorsque l'action est ex-dividende.
• Les investisseurs qui possèdent des fonds communs de placement devraient connaître la date de détachement du dividende pour ces fonds et évaluer l’impact de la distribution sur leur facture fiscale.

Comment ça marche?

Prenons, par exemple, une société appelée Jack Russell Terriers Inc. qui négocie sur le Nasdaq sous le symbole véritablement approprié "HYPER" et qui est actuellement au prix de 10 $ par action. En raison de la popularité de Jack Russell Terriers, HYPER a dégagé un bénéfice record. Le conseil d’administration a donc décidé de déclarer un dividende supplémentaire spécial de 1 $ par action, avec une date de référence record le mardi 19 mars 2019. La date de détachement du dividende, ou ex-date, sera un jour ouvrable plus tôt, le lundi 18 mars.

Si vous achetez les actions le vendredi 15 mars, vous recevrez le dividende de 1 $, car les actions se négocient avec (ou "cum") dividende. Si vous attendez pour acheter les actions jusqu'au lundi 18 mars, vous n’avez pas droit au dividende annuel de 1 $. Gardez à l'esprit que la date d'achat et les dates de propriété diffèrent. En 2017, la date de règlement des titres négociables a été réduite de trois à deux jours. Donc, pour posséder des actions à la date de référence - c'est-à-dire être actionnaire inscrit pour le mardi 19 mars - vous devez acheter les actions un jour avant la date ex-dividende.

La valeur du stock

Qu'adviendra-t-il de la valeur du stock entre la fermeture le vendredi et l'ouverture le lundi? Eh bien, si vous y réfléchissez dans le contexte de la valeur réelle, ce stock vaut vraiment 1 dollar de moins le lundi 18 mars que le vendredi 15 mars. Son prix devrait donc chuter d'environ ce montant entre la fermeture des marchés le vendredi et l'ouverture des bureaux le lundi.

Les dates d'achat et de propriété des actions ne sont pas les mêmes; pour être actionnaire inscrit d'une action, vous devez acheter des actions deux jours avant la date de règlement.

En règle générale, nous nous attendions à ce que la valeur d’une action de HYPER diminue d’environ le montant du dividende (1 $) lorsque l’action devient ex-dividende. Le terme "environ" est utilisé ici de manière approximative parce que les dividendes sont imposés et que la baisse du prix réelle peut être plus proche de la valeur après impôt du dividende. Ceci est un peu difficile à mesurer, car différents taux d’imposition et règles s’appliquent à différents acheteurs, mais il serait raisonnable de supposer qu’elle devrait baisser d’environ 15%, car HYPER verse un dividende qualifié.

Disons que Bob est enthousiasmé par les bénéfices de HYPER et achète 100 actions le vendredi 15 mars pour un règlement le mardi 19 mars à un prix de 10 $ par action. Ce qui se produit? Comme vous le savez, la date d'expiration est un jour ouvrable avant la date d'enregistrement. L'action sera ex-dividende (transaction sans droit au paiement du dividende) le lundi 18 mars 2019. Bob est propriétaire de l'action le mardi 19 mars, car il a acheté le titre avec droit au dividende.

En d’autres termes, Bob recevra une distribution de dividendes de 100 $ (1 x 100 actions). Son chèque sera posté le mercredi 20 mars 2019 (les chèques de dividendes sont postés ou transférés électroniquement le lendemain de la date d'enregistrement). Lorsque l'action sera ex-dividende le lundi 18 mars, sa valeur chutera d'environ 0, 85 USD (1 x 0, 85 USD [1 - la tranche d'imposition]). Ainsi, le lendemain, les actions devraient théoriquement se négocier à environ 9, 15 USD (ou entre 10 USD et 0, 85 USD).

Pense avant d'agir

Maintenant que vous comprenez comment se comporte le prix, examinons si Bob doit s’inquiéter de cela ou non. S'il achète HYPER dans un compte qualifié (en d'autres termes, un IRA, 401 (k) ou tout autre compte à imposition différée), il ne devrait pas trop s'inquiéter, car il ne doit pas payer d'impôts tant qu'il n'a pas retiré son argent. ou, s'il fait son achat dans un Roth IRA, ils ne sont pas dus du tout.

Toutefois, si Bob achète HYPER dans un compte non éligible et actuellement taxable, il doit vraiment faire attention. Disons que Bob ne peut tout simplement pas attendre d'avoir ses pattes sur certaines actions de HYPER et qu'il les achète avec une date de règlement du vendredi 15 mars (en d'autres termes, lorsqu'elles négocient avec droit au dividende). Il paie 10 dollars par action. Supposons que le jour suivant, HYPER baisse à environ 9, 15 $. Bob subira une perte en capital non réalisée et, pour aggraver les choses, il devra payer des impôts sur le dividende qu'il reçoit. Le portefeuille de Bob perdra de l'argent et il devra de l'argent à Oncle Sam pour les 100 $ de dividendes qu'il reçoit! De toute évidence, Bob aurait dû acheter des actions HYPER le premier jour de dividende et payer le prix plus bas, ce qui lui a permis d'éviter de devoir des impôts à Oncle Sam sur les 0, 85 $ perdus.

Fonds communs de placement

Ce scénario doit également être pris en compte lors de l’achat de fonds communs de placement, qui distribuent des bénéfices aux actionnaires des fonds.

Selon la loi, les fonds communs de placement doivent distribuer chaque année aux porteurs de fonds les bénéfices de la vente des titres du fonds sous forme de dividendes sur le revenu et / ou de gains en capital à court et à long terme, même si la valeur de la valeur liquidative de leur fonds commun diminue . Cette distribution aux porteurs de fonds constitue un événement imposable, même si le porteur de fonds réinvestit des dividendes et des gains en capital.

Pourquoi les fonds communs de placement ne conservent-ils pas les bénéfices et ne les réinvestissent pas? En vertu de la loi de 1940 sur les sociétés de placement, un fonds est autorisé à distribuer la quasi-totalité de ses bénéfices aux actionnaires du fonds et à ne pas payer d’impôt sur les sociétés sur ses bénéfices de négociation. Ce faisant, il peut réduire les dépenses du fonds (les taxes sont bien sûr un coût d’affaires), ce qui augmente les rendements et donne aux résultats du fonds une apparence beaucoup plus robuste.

Qu'est-ce qu'un investisseur à faire? Comme dans le cas de HYPER, les investisseurs devraient savoir à quel moment le fonds va devenir "ex" (cela se produit généralement à la fin de l'année, mais commencez à appeler votre fonds en octobre). Si vous avez des investissements dans le fonds, évaluez l’incidence de cette distribution sur votre facture d’impôt. Si vous avez acheté des actions qui se négocient actuellement à un prix inférieur au prix que vous avez payé pour celles-ci, vous pouvez envisager de vendre pour compenser la perte fiscale et éviter les paiements d'impôt sur les distributions du fonds. Si vous envisagez de faire un nouvel achat ou un achat supplémentaire dans un fonds commun de placement, faites-le après la date ex-dividende.

Le résultat final

Ce n'est pas ce que vous faites qui compte, mais ce que vous conservez. Etre conscient de ces circonstances ex-dividende devrait vous aider à garder une plus grande part de votre argent durement gagné dans votre poche et hors des coffres de l'IRS. (Pour une lecture connexe, voir "Vendre des actions avant la date de dividende")