Faire un marché
Créer un marché est une action par laquelle un courtier reste prêt, disposé et capable d’acheter ou de vendre un titre donné au cours acheteur et vendeur coté. Le fait de pouvoir créer un marché permet au courtier d'exécuter les commandes des clients à partir des stocks de courtage, ce qui est plus rapide et plus facile que de répondre aux ordres d'autres courtiers ou investisseurs.
Points clés à retenir
- Créer un marché signifie être disposé à échanger les titres d'un groupe spécifique de sociétés avec des sociétés de courtage membres d'une bourse particulière.
- Les teneurs de marché affichent des cours d'achat et de vente pour un nombre garanti d'actions, prennent les commandes des acheteurs, puis vendent des actions de leur inventaire pour terminer la commande.
- Les entreprises qui fabriquent des marchés doivent conserver en permanence de grands volumes de titres afin de pouvoir toujours satisfaire la demande des investisseurs, rapidement et à des prix compétitifs.
- Le faiseur de marché exige une tolérance au risque supérieure à celle d'un courtier traditionnel, car il doit conserver de grandes quantités d'un titre à un moment donné.
Comprendre faire un marché
Les teneurs de marché sont ceux qui font les marchés. Les teneurs de marché sont des "participants au marché" ou des sociétés membres d'une bourse. Ils achètent et vendent des titres aux prix affichés dans le système de négociation d'une bourse pour leurs propres comptes, appelés transactions principales, et pour les comptes clients, appelés transactions avec agence. Les responsables de marché peuvent saisir et ajuster des cours pour acheter ou vendre, entrer et exécuter des ordres et les effacer.
Les teneurs de marché sont régis par des règles créées par des bourses approuvées par un organisme de réglementation des valeurs mobilières. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) est le principal organisme de réglementation des bourses. Les droits et les responsabilités du teneur de marché varient d'un marché à l'autre et d'un marché à l'autre, tels que les actions ou les options.
Les market makers gagnent de l'argent via le spread sur chaque titre couvert, à savoir la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur; En outre, ils facturent généralement des frais aux investisseurs pour utiliser leurs services.
Comment fonctionne un teneur de marché
Pour constituer un marché, une société de courtage doit être disposée à détenir une quantité disproportionnée d'un titre donné afin de pouvoir traiter un volume élevé d'ordres de marché en quelques secondes à des prix compétitifs. Contrairement à un courtier conventionnel, être un teneur de marché exige une tolérance au risque plus élevée en raison des montants élevés d'un titre donné qu'un détenteur de marché doit détenir.
Les market makers favorisent l'efficacité du marché en le maintenant liquide. Pour assurer l'impartialité de leurs clients, les maisons de courtage qui jouent le rôle de teneurs de marché sont légalement tenues de séparer leurs activités de tenue de marché de leurs opérations de vente de courtage.
Les responsables de marché simplifient le processus de négociation en facilitant l’achat et la vente de titres pour les investisseurs et les négociateurs; aucun faiseur de marché ne pourrait vouloir dire pas assez de transactions et pas assez de transactions pour garder le processus fluide.
Les market makers facilitent la liquidité
Si les investisseurs vendent, les teneurs de marché sont obligés de continuer à acheter, et inversement. Ils sont censés prendre le contre-pied des transactions effectuées à un moment donné. En tant que tels, les market makers répondent à la demande du marché en titres et facilitent leur circulation. Le NASDAQ, par exemple, s'appuie sur les décideurs du marché au sein de son réseau pour garantir des échanges efficaces.
Les teneurs de marché profitent de l’écart entre teneurs de marché et non de la hausse ou de la baisse d’un titre. Ils sont censés acheter ou vendre des titres en fonction du type d'opérations effectuées et non selon qu'ils croient que les prix vont monter ou baisser.
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