Dans l'argent vs hors de l'argent: quelle est la différence?

Dans l'argent par rapport à l'argent: un aperçu

Dans le négoce d'options, la différence entre "in the money" (ITM) et "out of the money" (OTM) dépend de la position du prix de levée par rapport à la valeur marchande de l'action sous-jacente, appelée argent.

Une option ITM est une option dont le prix d’exercice a déjà été dépassé par le cours actuel. Une option OTM est une option qui a un prix de levée que le titre sous-jacent n’a pas encore atteint, ce qui signifie que l’option n’a aucune valeur intrinsèque.

Dans l'argent

Les options ITM ont également leurs utilisations. Par exemple, un commerçant peut vouloir couvrir ou couvrir partiellement sa position. Ils peuvent également vouloir acheter une option qui a une valeur intrinsèque, et pas seulement une valeur temporelle. Comme les options ITM ont une valeur intrinsèque et que leur prix est supérieur à celui des options OTM dans la même chaîne, les fluctuations de prix (%) sont relativement moins importantes. Cela ne veut pas dire que l'option ITM n'entraînera pas de mouvements de prix importants, elle le peut et le fait, mais, par rapport aux options OTM, le pourcentage de mouvements est plus petit.

Certaines stratégies appellent des options ITM, d'autres des options OTM, et parfois les deux. L'un n'est pas meilleur qu'un autre; tout se résume à ce qui fonctionne le mieux pour la stratégie en question.

Une option d’achat donne à l’acheteur d’option le droit d’acheter des actions au prix de grève s’il est avantageux de le faire. Une option d'achat à la pièce est donc une option dont le prix de levée est inférieur au cours actuel. Une option d'achat avec un prix de levée de 132, 50 $, par exemple, serait considérée comme un ITM si l'action sous-jacente est évaluée à 135 $ par action car le prix de levée a déjà été dépassé. Une option d'achat dont le prix d'exercice est supérieur à 135 USD serait considérée comme un OTM, car le titre n'a pas encore atteint ce niveau.

Dans le cas où les actions se négocient à 135 USD et l’option de grève à 132, 50 USD, l’option aurait une valeur intrinsèque de 2, 50 USD, mais l’option pourrait coûter 5 USD à l’achat. Il en coûte 5 $, car la valeur intrinsèque est de 2, 50 $ et le reste du coût de l’option, appelé prime, est composé de la valeur temps. Vous payez plus pour la valeur temporelle plus l'option est éloignée de l'expiration, car le prix de l'action sous-jacente évoluera avant l'expiration, ce qui offre une opportunité à l'acheteur d'options et le risque pour le rédacteur d'options dont ils ont besoin pour être indemnisés.

Les options de vente sont achetées par des traders qui pensent que le cours de l’action va baisser. Les options de vente ITM sont donc celles dont les prix de levée sont supérieurs au cours actuel. Une option de vente avec un prix de levée de 75 $ est considérée dans la monnaie si l’action sous-jacente est évaluée à 72 $, car le prix de l’action est déjà passé au-dessous de la grève. Cette même option de vente serait hors de l’argent si l’action sous-jacente se négocie à 80 $.

Dans les options monétaires, la prime est supérieure à celle des options hors-argent, en raison de la question de la valeur temporelle évoquée ci-dessus.

Hors de l'argent

Dans les options d'argent ou hors de l'argent, les deux ont leurs avantages et leurs inconvénients. L'un n'est pas meilleur que l'autre. Les différents prix d’exercice d’une chaîne d’options s'adressent plutôt à tous les types de négociants et de stratégies d’options.

Lorsqu'il s'agit d'acheter des options comme ITM ou OTM, le choix dépend de vos perspectives pour la sécurité sous-jacente, la situation financière et ce que vous essayez d'atteindre.

Les options OTM sont moins chères que les options ITM, ce qui les rend plus souhaitables pour les traders disposant de peu de capital. Bien que, négocier sur un budget de chaîne de chaussure n'est pas conseillé. Certaines des utilisations des options OTM incluent l’achat des options si vous vous attendez à un mouvement important des actions. Étant donné que les options OTM ont un coût initial inférieur (pas de valeur intrinsèque) aux options ITM, l’achat d’une option OTM est un choix raisonnable. Si une action se négocie actuellement à 100 USD, vous pouvez acheter une option d'achat OTM avec une grève de 102, 50 USD si elle estime que l'action sera raisonnablement supérieure à 102, 50 USD.

Les options OTM présentent souvent un pourcentage de gains / pertes plus élevé que les options ITM. Étant donné que les options OTM ont un prix inférieur, une petite variation de leur prix peut se traduire par des rendements et une volatilité élevés. Par exemple, il n'est pas rare de voir le prix d'une option d'achat OTM rebondir de 0, 10 à 0, 15 USD au cours d'une seule journée de négociation, ce qui correspond à une variation de prix de 50%. Le revers de la médaille est que ces options peuvent également vous être opposées très rapidement, même si le risque est limité au montant payé pour l'option (en supposant que vous soyez l'acheteur de l'option et non son auteur).

Points clés à retenir

• Dans le négoce d'options, la différence entre "dans la monnaie" et "hors de la monnaie" dépend de la position du prix de levée par rapport à la valeur marchande de l'action sous-jacente, appelée argent.
• Comme les options ITM ont une valeur intrinsèque et que leur prix est supérieur à celui des options OTM dans la même chaîne, les fluctuations de prix (%) sont relativement moins importantes.
• Les options OTM sont moins chères que les options ITM, ce qui les rend plus souhaitables pour les traders disposant de peu de capital.

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