Netback
Netback est un résumé de tous les coûts associés à la mise sur le marché d’une unité de pétrole et des revenus tirés de la vente de tous les produits générés à partir de cette même unité. Il est exprimé en bénéfice brut par baril.
Le netback est calculé en prenant les revenus tirés du pétrole moins tous les coûts associés à l’acheminement du pétrole vers un marché, y compris le transport, les redevances et les coûts de production:
Prix - Redevances - Production - Transport = Netback
Ce terme est utilisé uniquement en référence aux producteurs de pétrole et à leurs activités de production associées.
Les bases du Netback
Le netback par baril est déterminé en supprimant les coûts de production du prix moyen réalisé, ce qui donne un bénéfice net par baril. Ces coûts comprennent les coûts d'importation, de transport, de commercialisation, de production et de raffinage, ainsi que les redevances.
Les producteurs dont les prix nets sont plus élevés sont le reflet d’une société pétrolière plus efficace sur le plan opérationnel, car ils tirent des bénéfices plus élevés que leurs concurrents des matériaux produits.
Points clés à retenir
- Seuls les producteurs de pétrole utilisent le terme netback.
- Netback est un résumé de tous les coûts associés à la commercialisation d’une unité de produit.
- Le prix netback peut être utilisé pour comparer un producteur de pétrole à un autre.
- Un producteur peut examiner le rapport coût / efficacité en examinant le revenu net au fil du temps.
Analyse d'investissement netback
Les prix nets peuvent être utilisés pour comparer un producteur de pétrole à un autre - le producteur avec le prix net le plus élevé est effectivement plus rentable que celui avec le montant net le moins élevé.
Bien que le netback démontre des écarts de rentabilité, il n’indique pas la raison de cet écart. Les différences de prix netback peuvent être causées par des différences de technique de production, telles que le fait que la société participe à des opérations terrestres ou offshore ou à différents endroits.
Des réglementations différentes selon les pays peuvent entraîner des écarts de coûts globaux d’un producteur à l’autre. L’instabilité politique d’une région peut poser des problèmes uniques en matière de transport ou de sécurité générale.
Les variations des prix nets attribués à une seule entreprise au fil du temps peuvent également démontrer si la production devient plus ou moins rentable. Si le prix net d'une entreprise pétrolière sélectionnée augmente avec le temps, cela pourrait indiquer un succès futur du secteur, alors qu'une entreprise affichant des prix nets en baisse pourrait susciter l'inquiétude des investisseurs.
Netback Faiblesses et forces
Il convient également de noter que le netback n'est pas une équation des principes comptables généralement reconnus (PCGR). La formule présentée ici est une norme, mais diverses entreprises peuvent calculer le netback de manière légèrement différente. Cela peut entraîner, dans une faible mesure, une comparaison peu parfaite entre les entreprises, bien que la croissance ou la chute des prix puisse toujours indiquer la santé financière d'une société pétrolière.
Inversement, la formule ne prend pas en compte les coûts d'exploitation ou autres types de coûts fluctuants, c'est donc une mesure de l'efficacité.
Exemple du monde réel
Il pourrait coûter 125 $ à un producteur de pétrole pour convertir un baril de pétrole brut léger en mazout, en essence, en diesel et en produits dérivés de la pétrochimie. Il doit des redevances de 25 dollars et le transport du pétrole à l'acheteur coûtera 100 dollars. Le netback serait de 75 $, en supposant un prix de vente de 325 $: 325 $ moins 125 $ moins 25 $ moins 100 $.
Ce chiffre permet aux entreprises d’exploration et de production (E & P) de comparer les coûts du producteur à ceux de ses concurrents. Cela permet également une planification plus efficace en ce qui concerne les produits qu'une entreprise devrait se concentrer sur la production.
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