Nike, Inc. est une entreprise en croissance (NKE)

Nike, Inc. (NYSE: NKE), basée dans l'Oregon, est l'une des marques les plus reconnues à travers le monde. La société, avec son slogan «Just Do It», a conquis une énorme part du marché pour ses produits, y compris les chaussures de sport, les vêtements, les équipements et les accessoires. Nike conçoit, développe et commercialise ces produits, vendus dans ses magasins d'usine et de vente au détail dans le monde entier et en ligne. Nike existe depuis près de cinq décennies et va fort; aucune autre entreprise dans l'espace ne correspond à sa popularité et à sa croissance. Sur la page des relations avec les investisseurs, il est indiqué que «Nike, Inc. est une entreprise en croissance», ce qui constitue un message fort sur son attitude et ses intentions. Si Nike peut survivre et continuer sur cette lancée, ses investisseurs seront certainement ravis. La société avait une capitalisation boursière de 78 milliards de dollars en 2015.

Financiers

Les choses vont bien pour Nike, Inc. L’exercice 2015 s’est terminé avec une hausse de 10, 08% de son chiffre d’affaires, le portant à 27, 6 milliards USD à la fin de l’exercice 2014, passant de 27, 8 milliards USD à 30, 6 milliards USD l'exercice précédent.

Converse et Hurley sont les marques principales de Nike. Converse conçoit, commercialise et distribue des vêtements, des chaussures et des accessoires de style de vie sportif, tandis que Hurley conçoit, commercialise et distribue des chaussures, des vêtements et des accessoires de style de vie pour jeunes et de jeunes filles. La transition du marché vers la distribution directe dans AGD et la forte croissance aux États-Unis ont fait passer le chiffre d'affaires de Converse à 1, 98 milliard de dollars, en hausse de 18% par rapport à l'exercice précédent.

En excluant les revenus de Converse, les revenus de Nike s'élevaient à 28, 7 milliards de dollars. L'Amérique du Nord a contribué à hauteur de 48% à ce chiffre d'affaires, tandis que 20% provenaient d'Europe occidentale. les marchés émergents ont représenté 14%, tandis que la Chine élargie en a ajouté 11%

Le bénéfice net de la société a atteint 3, 27 milliards de dollars, soit 22% du fait de la forte croissance de son chiffre d’affaires, de l’augmentation de sa marge bénéficiaire (actuellement de 46%, en hausse de 1, 2% par rapport à l’exercice 2014) et de la réduction du taux 2014 suite à une résolution fiscale favorable).

Le compte de résultat solide s'est reflété dans le bénéfice par action (BPA) de la société, qui a augmenté de 25% pour atteindre 3, 70 USD pour l'exercice 2015 contre 2, 97 USD pour l'exercice 2014. Selon les prévisions annuelles par consensus des analystes, établies par la base de données Nasdaq, les analystes tablent sur un bénéfice par action de 4, 15 USD pour le FY16, de 4, 70 USD pour le FY17 et de 5, 47 USD pour le FY18.

Mouvement de stock

Le graphique ci-dessous illustre l'évolution de Nike par rapport au S & P 500 au cours des cinq dernières années. Le cours de l'action de Nike a augmenté beaucoup plus que l'indice global du marché, l'écart se creusant depuis mi-2013. Nike avait annoncé un programme de rachat d'actions de 8 milliards de dollars, approuvé par le conseil d'administration en 2012. Dans le cadre du programme en cours qui expire en 2016, la société a racheté des actions d'une valeur de 6 milliards de dollars à la fin de l'exercice 2015. Cette activité, bien sûr, , laisse à la société un montant moindre d’investissement dans une entreprise, mais dans le même temps, la diminution du nombre d’actions en circulation a augmenté son bénéfice par action.

La stratégie de vente directe auprès des consommateurs de Nike devrait accroître les marges et les revenus dans les années à venir, car elle contribue à réduire les frais d'intermédiaire. À la fin de l'exercice 2015, le nombre de magasins Nike de DTC Nike est passé de 768 à 832, tandis que son chiffre d'affaires a augmenté de 29% pour atteindre 6, 6 milliards de dollars, grâce à l'ajout de nouveaux magasins et à des ventes en ligne dynamiques. Outre DTC, l'accent mis par Nike sur la reconnaissance de la marque et la croissance via des recommandations, ainsi que sur les investissements dans la recherche et le développement et la création de la demande, devrait continuer à porter ses fruits. Nike a même remporté un contrat d'un milliard de dollars de la National Basketball Association (NBA). Ce contrat sera conclu pour une durée de huit ans. Le contrat d'Adidas se terminant en 2017, avec la NBA. De plus, la classe moyenne en croissance dans les marchés émergents, ainsi que la Chine élargie, devraient maintenir la demande pour ses produits en croissance.

Le résultat final

Nike est un titre solide basé sur sa performance boursière régulière et sa croissance impressionnante de son bénéfice par action, de son revenu net et de son résultat net, de son bilan solide et de sa gestion. Mais il n'y a pas de stock sans risque, pas même Nike. Un ralentissement en Chine, le mouvement des devises et une concurrence croissante pourraient freiner la croissance. Bien que les éléments positifs devraient l'emporter sur les inconvénients, le titre semble actuellement un peu cher, se négociant autour de son sommet de 52 semaines. La société a le potentiel de justifier ces niveaux, mais il serait sage de la laisser souffler avant de choisir ce stock sportif.

L'auteur n'a aucune participation dans les actions mentionnées.