Intérêt ouvert

Qu'est-ce qu'un intérêt ouvert?

L’intérêt ouvert correspond au nombre total de contrats dérivés en cours, tels que des options ou des contrats à terme qui n’ont pas été réglés pour un actif. Le total des intérêts en suspens ne compte pas et totalise chaque contrat d’achat et de vente. Au lieu de cela, l’intérêt ouvert fournit une image plus précise de l’activité de négociation d’options, et indique si les flux monétaires sur le marché des contrats à terme standardisés et des options augmentent ou diminuent.

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Intérêt ouvert

Intérêt ouvert expliqué

Pour comprendre l'intérêt ouvert, nous devons d'abord explorer la manière dont les options et les contrats à terme sont créés. Si un contrat d'options existe, il doit avoir eu un acheteur. Il doit y avoir un vendeur pour chaque acheteur, car vous ne pouvez pas acheter quelque chose qui ne soit pas disponible à la vente.

La relation entre l'acheteur et le vendeur crée un contrat et un contrat unique équivaut à 100 actions de l'actif sous-jacent. Le contrat est considéré comme "ouvert" jusqu'à ce que la contrepartie le ferme. L'addition des contrats ouverts, où il y a un acheteur et un vendeur pour chacun, résulte en un intérêt ouvert.

Si un acheteur et un vendeur se rencontrent et créent un nouveau contrat d’un contrat, l’intérêt ouvert augmentera d’un contrat. Si un acheteur et un vendeur sortent tous deux d'un contrat sur une transaction, les intérêts en jeu diminuent d'un contrat. Cependant, si un acheteur ou un vendeur transmet sa position actuelle à un nouvel acheteur ou vendeur, l'intérêt en cours reste inchangé.

Points clés à retenir

• L'intérêt en suspens correspond au nombre total de contrats dérivés en cours, tels que des options ou des contrats à terme qui n'ont pas été réglés.
• L'intérêt ouvert est égal au nombre total de contrats achetés ou vendus, et non au total des deux combinés.
• L'intérêt ouvert est généralement associé aux marchés à terme et aux marchés des options.
• L'augmentation de l'intérêt ouvert signifie que de l'argent nouveau ou supplémentaire arrive sur le marché, tandis que la diminution de l'intérêt ouvert indique que de l'argent sort du marché.

Changements à l'intérêt ouvert

Il est important de noter que l'intérêt ouvert correspond au nombre total de contrats, et non au total de chaque transaction effectuée par chaque acheteur et chaque vendeur. En d'autres termes, l'intérêt ouvert est le total de tous les achats ou de toutes les ventes, pas les deux.

Le numéro d'intérêt en cours ne change que lorsqu'un nouvel acheteur et un nouveau vendeur entrent sur le marché, créant un nouveau contrat, ou lorsqu'un acheteur et un vendeur se rencontrent, ce qui ferme les deux positions. Par exemple, si un opérateur a dix contrats à découvert (vente) et un autre dix contrats à long terme (achat), et que ces opérateurs achètent et vendent ensuite dix contrats l'un à l'autre, ces contrats sont maintenant clôturés et seront déduits des intérêts en suspens.

L'intérêt ouvert est généralement associé aux marchés à terme et à options, où le nombre de contrats existants change chaque jour. Ces marchés diffèrent du marché boursier, dans lequel les actions en circulation des actions d’une société restent constantes une fois l’émission d’actions terminée.

Une idée fausse commune d'un intérêt ouvert réside dans sa prétendue capacité prédictive. Il ne peut pas prévoir l’action des prix. L'intérêt ouvert élevé ou faible reflète l'intérêt de l'investisseur, mais cela ne signifie pas que son point de vue est correct ou que ses positions seront rentables.

Intérêt ouvert par rapport au volume de négociation

L'intérêt ouvert est parfois confondu avec le volume des échanges, mais les deux termes font référence à des mesures différentes. Un jour où un opérateur qui détient déjà 10 contrats d'option vend ces 10 contrats à un nouvel opérateur entrant sur le marché, le transfert de contrats ne modifie pas le montant de l'intérêt ouvert pour cette option particulière.

Aucun nouveau contrat d'option n'a été ajouté sur le marché, car un opérateur transfère sa position à un autre. Cependant, la vente des 10 contrats d'option par un détenteur d'options existant à un acheteur d'options augmente le chiffre du volume des opérations pour la journée de 10 contrats.

L'importance de l'intérêt ouvert

L'intérêt ouvert est une mesure de l'activité du marché. Peu ou pas d'intérêt ouvert signifie qu'il n'y a pas de positions d'ouverture, ou presque toutes les positions ont été fermées. Un intérêt ouvert élevé signifie que de nombreux contrats sont encore ouverts, ce qui signifie que les acteurs du marché suivront de près l'évolution de ce marché.

L'intérêt ouvert est une mesure du flux de monnaie dans un marché à terme ou d'options. L'augmentation de l'intérêt ouvert signifie que de l'argent nouveau ou supplémentaire arrive sur le marché, tandis que la diminution de l'intérêt ouvert indique que de l'argent sort du marché.

Intérêt ouvert et force de la tendance

L'intérêt ouvert est également utilisé comme indicateur de la force de la tendance. Étant donné que la hausse des intérêts en jeu représente un apport supplémentaire d’argent et d’intérêts sur un marché, elle est généralement interprétée comme une indication que la tendance actuelle du marché prend de l’élan ou va probablement se poursuivre.

Par exemple, si la tendance est à la hausse pour le prix de l’actif sous-jacent, tel qu’un titre, l’intérêt croissant croissant tend à favoriser la poursuite de cette tendance. Le même concept s'applique aux tendances baissières. Lorsque le cours de l'action baisse et que l'intérêt ouvert augmente, il favorise une nouvelle baisse des prix.

De nombreux analystes techniques estiment que la connaissance d’un intérêt ouvert peut fournir des informations utiles sur le marché. Par exemple, s'il y a une décélération de l'intérêt ouvert suite à un mouvement soutenu - à la hausse ou à la baisse - du cours, cela pourrait laisser présager la fin de cette tendance.

Exemple concret d'intérêt ouvert

Vous trouverez ci-dessous un tableau de l’activité de négociation sur le marché des options pour les négociateurs, A, B, C, D et E. L’intérêt ouvert est calculé en fonction de l’activité de négociation de chaque jour.

• 1 er janvier: L'intérêt ouvert augmente d'un point puisqu'un seul contrat est créé, consistant en un achat et une vente.
• 2 janvier: Cinq nouveaux contrats d’options sont créés. L’intérêt ouvert passe donc à six.
• 3 janvier: L'intérêt ouvert diminue de 1 car les traders A et D vendent un contrat pour fermer leurs positions. Comme indiqué précédemment, l'intérêt ouvert ne correspond pas au total des opérations d'achat et de vente.
• 4 janvier: L'intérêt ouvert reste à cinq car il n'y a pas de nouveaux contrats créés. L'investisseur E a acheté cinq contrats existants à C.

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