Compensation basée sur la performance
La rémunération au rendement est une forme de rémunération incitative pouvant être versée aux gestionnaires de portefeuille. Les fonds communs de placement réglementés avec rémunération au rendement peuvent ajouter environ 0, 20% aux frais de gestion pour les incitatifs au rendement. Dans le secteur des placements, les gestionnaires de fonds de couverture sont surtout connus pour recevoir une rémunération élevée basée sur la performance.
Rompre la rémunération basée sur la performance
La rémunération fondée sur la performance est un barème de rémunération incitatif destiné aux gestionnaires de portefeuille qui paient. Il peut être utilisé dans la gestion de placements traditionnelle. Dans le secteur des hedge funds, il est généralement courant que les fonds facturent des frais basés sur la performance.
Compensation de la société d'investissement
La loi de 1940 sur les sociétés de placement régit le secteur des fonds communs de placement et fixe certaines exigences qui ont contribué à définir les normes de rémunération des gestionnaires de portefeuille. Les sociétés d’investissement doivent avoir un conseil d’administration qui approuve le calendrier de rémunération des dirigeants. Les sociétés doivent également déposer une déclaration d’enregistrement, y compris un prospectus et une déclaration d’informations supplémentaires, indiquant de manière claire et transparente toutes les informations concernant le fonds, y compris la rémunération. Les normes et la documentation pour les fonds négociés en bourse devraient généralement être uniformes dans l’ensemble du secteur afin que les investisseurs puissent les comparer facilement. Cette uniformité a également généralement entraîné des frais standardisés facturés par les gestionnaires de fonds communs de placement dans le cadre des charges d'exploitation annuelles totales du fonds.
Les frais de gestion d'un portefeuille de fonds communs de placement peuvent aller de 0, 50% à 2, 50%, les gestionnaires de fonds actifs ayant besoin d'une rémunération plus élevée. Les frais de gestion de portefeuille comprennent généralement la majeure partie du total des frais d'exploitation annuels d'un fonds commun de placement. Dans l'ensemble du secteur, les gestionnaires de fonds communs de placement peuvent également recevoir des honoraires basés sur la performance. Ces frais sont détaillés dans la documentation de la déclaration d’immatriculation et approuvés par le conseil d’administration.
Fidelity est une société de fonds communs de placement offrant une rémunération liée au rendement pour bon nombre de ses fonds. La société de fonds intègre dans sa gestion la rémunération basée sur la performance depuis 1970. Environ les deux tiers des fonds gérés selon des objectifs d'investissement en actions actives incluent une rémunération basée sur la performance. La rémunération est bien inférieure à celle des fonds spéculatifs, le fonds commun de placement pouvant éventuellement ajouter 0, 20% de frais de gestion supplémentaires lorsqu'un fonds satisfait à certains critères de performance. Inversement, des frais peuvent également être soustraits lorsque la performance du fonds est inférieure aux attentes.
Rémunération des gestionnaires de fonds de couverture
Dans l’ensemble du secteur des placements, les gestionnaires de fonds de couverture sont plus largement connus pour leurs commissions basées sur la performance. Les fonds de couverture sont beaucoup moins réglementés que les fonds communs de placement traditionnels et ont donc plus de latitude pour structurer les barèmes de frais. Les gestionnaires de fonds de couverture facturent généralement un barème de "deux vingt sur vingt" exigeant des frais de gestion plus élevés que ceux des fonds communs de placement de leurs investisseurs. La structure des commissions sur les hedge funds de deux vingt sur vingt indique une commission uniforme de 2% ainsi qu'une commission de performance de 20%. La commission de 2% est fonction de l'actif sous gestion du fonds. La commission de 20% est une rémunération basée sur la performance qui est généralement déclenchée lorsque la performance est supérieure à celle d'un indice de référence d'un montant spécifié. La commission de 20% est versée au gestionnaire de fonds de couverture à partir des bénéfices du fonds.
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