Théorie du pipeline

DÉFINITION de la théorie des pipelines

La théorie des pipelines est l’idée selon laquelle une entreprise d’investissement qui transmet tous les rendements à ses clients ne devrait pas être taxée comme une entreprise ordinaire. La théorie des pipelines inclut les gains en capital, les intérêts et les dividendes en tant que rendements à prendre en compte. Aussi appelé «théorie des conduits».

Casser la théorie des pipelines

La plupart des fonds communs de placement sont qualifiés de sociétés d'investissement réglementées, ce qui leur confère le statut de pipeline et les oblige à être exonérés d'impôt au niveau de la société.

Selon la théorie du pipeline, l’entreprise d’investissement transfère ses revenus directement aux investisseurs, qui sont ensuite imposés individuellement. Cela signifie que les investisseurs sont déjà imposés une fois sur leurs revenus. En outre, taxer la société d’investissement reviendrait à taxer deux fois le même revenu.

La théorie repose sur l’idée que les sociétés qui transmettent à leurs actionnaires toutes les plus-values, intérêts et dividendes sont considérées comme des conduites ou des pipelines. Plutôt que de produire réellement des biens et des services de la même manière que les sociétés ordinaires, ces sociétés servent de vecteurs d'investissement, distribuant des distributions aux actionnaires et détenant leurs investissements dans un fonds géré.

Lorsque des distributions aux actionnaires sont effectuées, la société distribue directement aux investisseurs un revenu non taxé. Les impôts ne sont payés que par les investisseurs qui paient de l'impôt sur les distributions. La théorie des conduits suggère que les investisseurs dans ces types d'entreprises ne devraient être imposés qu'une seule fois sur le même revenu, contrairement aux entreprises classiques. Les sociétés ordinaires connaîtront une double imposition sur le revenu de la société, puis sur toute distribution versée aux actionnaires, ce qui suscite de nombreuses discussions.

Compagnies de pipeline

La plupart des fonds communs de placement sont des pipelines admissibles à l'exonération fiscale en tant que sociétés d'investissement réglementées. Les autres types de sociétés pouvant également être considérés comme des conduits incluent les sociétés en commandite, les sociétés à responsabilité limitée et les sociétés S. Ces entreprises sont exonérées de l'impôt sur le revenu.

Les fiducies de placement immobilier (FPI) ont également des dispositions spéciales leur permettant d'être taxées comme des pipelines partiels. Dans la plupart des cas, les fiducies de placement immobilier sont autorisées à déduire les dividendes qu'elles versent aux actionnaires, ce qui réduit leur impôt payé par le biais de la déduction.

Fonds communs de placement

Les fonds communs de placement sont enregistrés en tant que sociétés d'investissement réglementées afin de bénéficier d'exonérations fiscales. Il s'agit d'un aspect important à prendre en compte pour tous les fonds gérés transmettant des revenus et des dividendes à leurs actionnaires. Les comptables des fonds servent de principaux gestionnaires des charges fiscales des fonds. Les sociétés d’investissement réglementées exonérées d’impôts bénéficient de frais d’exploitation annuels moins élevés pour leurs investisseurs. Les fonds incluront des détails sur leur statut d'exonération d'impôt dans leurs documents de déclaration de fonds communs de placement.

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Termes connexes

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