Ponzi vs: Pyramid Scheme: quelle est la différence?

Les schémas pyramidaux et les schémas de Ponzi ont de nombreuses caractéristiques similaires basées sur le même concept: des individus sans méfiance se laissent berner par des investisseurs sans scrupules qui leur promettent des rendements extraordinaires en échange de leur argent. Cependant, contrairement à un investissement régulier, ces types de régimes ne peuvent offrir des "bénéfices" cohérents que tant que le nombre d'investisseurs continue d'augmenter. Une fois que le nombre diminue, l'argent disparaît également.

Les systèmes de Ponzi et pyramidaux sont autonomes tant que les sorties de fonds peuvent être compensées par des entrées de fonds. Les différences fondamentales concernent le type de produits que les schemers proposent à leurs clients et la structure des deux stratagèmes, mais les deux peuvent être dévastateurs s'ils sont décomposés.

Ponzi Schemes

Les systèmes de Ponzi reposent sur des services de gestion de placements frauduleux. En gros, les investisseurs versent de l'argent au "gestionnaire de portefeuille" qui leur promet un rendement élevé. Lorsque ces investisseurs veulent récupérer leur argent, ils sont remboursés avec les fonds entrants versés par les investisseurs ultérieurs. . La personne qui organise ce type de fraude est chargée de contrôler l’ensemble de l’opération; ils ne font que transférer des fonds d'un client à un autre et renoncent à toute activité d'investissement réelle.

Le plus célèbre stratagème de Ponzi de l'histoire récente - et la plus grande fraude d'investisseurs aux États-Unis - a été orchestré pendant plus d'une décennie par Bernard Madoff, qui a escroqué des investisseurs dans Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoff a construit un vaste réseau d’investisseurs à partir desquels il a collecté des fonds, en regroupant l’argent de ses presque 5 000 clients dans un compte auquel il s’est retiré. En réalité, il n'a jamais investi de l'argent et, une fois la crise financière de 2008 enracinée, il ne pouvait plus supporter la fraude. La SEC estime que la perte totale subie par les investisseurs s’élève à environ 65 milliards de dollars. La controverse a déclenché à la fin de 2008 une période connue sous le nom de Ponzi Mania, au cours de laquelle régulateurs et professionnels de l'investissement étaient à la recherche d'autres stratagèmes de Ponzi.

Schémas pyramidaux

Un système pyramidal, en revanche, est structuré de sorte que l'intrigant initial doit recruter d'autres investisseurs qui continueront à recruter d'autres investisseurs, lesquels continueront ensuite à recruter des investisseurs supplémentaires, etc. Parfois, une incitation sera présentée comme une opportunité d'investissement, telle que le droit de vendre un produit particulier. Chaque investisseur paie la personne qui les a recrutés pour avoir la chance de vendre cet objet. Le bénéficiaire doit partager le produit avec ceux situés aux niveaux les plus élevés de la structure pyramidale.

Une différence essentielle réside dans le fait que les systèmes pyramidaux sont plus difficiles à prouver que les systèmes de Ponzi. Ils sont également mieux protégés car les équipes juridiques derrière les entreprises sont beaucoup plus puissantes que celles qui protègent un particulier. L'un des plus grands systèmes pyramidaux d'accusés était celui de la société de nutrition Herbalife (HLF). Même s'ils ont été étiquetés comme un système pyramidal illégal et qu'ils ont versé plus de 200 millions de dollars en dommages-intérêts, leurs produits sont toujours vendus et le cours de leurs actions semble en bonne santé.

Considérations particulières

De la même manière que les investisseurs devraient enquêter sur les sociétés dont ils achètent les actions, il est tout aussi important de rechercher ceux qui gèrent leur argent. Il est utile de contacter la Securities and Exchange Commission (SEC) pour savoir s’il ya des enquêtes ouvertes sur un gestionnaire de fonds ou des cas de fraude antérieurs.

Les gestionnaires de fonds devraient pouvoir proposer des données financières vérifiables; les vrais investissements peuvent être facilement vérifiés.

Si un investisseur envisage de s’impliquer dans ce qui semble être un stratagème pyramidal, il serait avantageux de faire appel à un avocat ou à un CPA pour analyser les documents afin de détecter les incohérences.

Deux autres facteurs importants doivent être pris en compte: Le seul coupable du système de Ponzi et de la pyramide est à l’origine de la pratique commerciale corrompue, pas des participants (tant qu’ils ne sont pas au courant des pratiques commerciales illégales). Deuxièmement, un système pyramidal diffère d'une campagne marketing à plusieurs niveaux proposant des produits légitimes.

Points clés à retenir

• Les systèmes à la fois pyramidal et de Ponzi impliquent des investisseurs sans scrupules qui tirent parti d’individus sans méfiance en leur promettant des rendements extraordinaires en échange de leur argent.
• Avec les systèmes de Ponzi, les investisseurs donnent de l’argent à un gestionnaire de portefeuille. Ensuite, quand ils veulent récupérer leur argent, ils sont payés avec les fonds entrants versés par les investisseurs ultérieurs.
• Avec un système pyramidal, l'intrigant initial recrute d'autres investisseurs qui, à leur tour, recrutent d'autres investisseurs, etc. Les investisseurs ayant rejoint tardivement paient à la personne qui les a recrutés le droit de participer ou peut-être vendre un certain produit.