Le pour et le contre des index

L'utilisation des indices boursiers et des fonds indiciels qui les suivent présente des avantages et des inconvénients. Un indice est un portefeuille imaginaire de titres représentant une partie particulière du marché au sens large. L'indice boursier peut fournir une mesure statistique du prix des actions de ce portefeuille. Un indice est généralement construit en utilisant les actions de sociétés leaders dans l’économie ou dans un certain secteur de l’économie.

Les indices sont d'abord devenus populaires avec le Dow Jones Industrial Average (DJIA) créé par Charles Dow en 1896. Le DJIA était le deuxième indice boursier, créé après le Dow Jones Transportation Average. Le DJIA est devenu un outil important pour suivre la vigueur de la grande économie. Depuis lors, d'autres indices boursiers sont devenus populaires, notamment le S & P 500 et le NASDAQ Composite. Il existe également de nombreux indices qui suivent d'autres secteurs du marché, tels que les obligations et les produits de base.

De nombreux fonds indiciels à faible coût suivent les indices boursiers. Certains investisseurs de premier plan tels que Warren Buffett ont défendu l'utilisation de fonds indiciels pour l'investisseur moyen. Cependant, l'utilisation de fonds indiciels présente des inconvénients importants.

Avantages des index

Les indices boursiers offrent un moyen facile de suivre la santé globale de l'économie. En regardant une mesure statistique, il est facile d'évaluer l'état actuel de l'économie. En outre, les données historiques sur les mouvements de l'indice et les prix peuvent fournir aux investisseurs des indications sur la réaction des marchés à certaines situations par le passé. Cela peut permettre aux investisseurs de prendre de meilleures décisions.

Avantages des fonds indiciels

Les fonds indiciels présentent également un certain nombre d'avantages. Le principal avantage est que, comme ils ne font que suivre les indices boursiers, ils sont gérés passivement. Les frais sur ces fonds indiciels sont bas car il n’ya pas de gestion active. Cela peut faire économiser beaucoup d’argent aux investisseurs tout au long de leur vie, étant donné que moins de gains d’investissement sont consacrés aux frais de gestion.

Des études universitaires ont montré que les fonds indiciels surperforment les fonds de gestion active au fil du temps. Même un gestionnaire qui bat régulièrement le marché peut afficher une performance décroissante. Ainsi, il est souvent logique que de nombreux investisseurs incluent les fonds indiciels dans leurs portefeuilles.

Inconvénients des index

La manière dont les indices boursiers sont calculés pose des problèmes pouvant entraîner des inconvénients. Par exemple, l'indice DJIA est un indice pondéré en fonction des prix. L'indice est calculé en prenant la somme des prix des 30 actions composant l'indice. Cette somme est ensuite divisée par un diviseur. Le diviseur est ajusté en fonction des scissions d’actions, des scissions ou des autres variations du marché.

Les actions dont les prix sont plus élevés ont un impact plus important sur les mouvements de l’indice que les actions moins chères. En tant qu'indice pondéré par les prix, la taille relative du secteur d'activité de l'action ou de sa capitalisation boursière n'est pas prise en compte. Une autre critique du DJIA est qu’il ne représente qu’une mince tranche de l’univers des sociétés de premier ordre, car il ne contient que 30 actions.

D'autre part, le S & P 500 est un indice pondéré par la capitalisation boursière. Il est calculé en prenant la capitalisation boursière ajustée de toutes les actions de l'indice, puis en la divisant par un diviseur. Semblable au DJIA, le diviseur est ajusté en fonction du fractionnement d'actions, des scissions et des autres changements du marché. L’inconvénient du S & P 500 est que l’indice est pondéré en fonction des sociétés à plus grande capitalisation. Les cours des actions d’Apple et d’ExxonMobil ont une influence beaucoup plus grande sur le niveau de l’indice que celle d’une société dont la capitalisation est inférieure. L'indice ne fournit pas une exposition suffisante aux sociétés à petite capitalisation.

5 raisons d'éviter les fonds indiciels

Inconvénients des fonds indiciels

L'utilisation de fonds indiciels à des fins de placement présente également des inconvénients. Un inconvénient majeur est le manque de flexibilité d’un fonds indiciel. Les indices boursiers ont été très volatils en 2008 et 2009. Le fonds indiciel a simplement suivi les indices boursiers à la baisse. Cependant, un bon gestionnaire actif peut avoir été en mesure de limiter l'impact de la volatilité à la baisse en couvrant le portefeuille ou en déplaçant les positions en liquidités. En outre, les fonds indiciels ne peuvent au mieux que fournir des résultats moyens. Il n'y a aucune possibilité de surperformer le marché et de réaliser des gains énormes. L'utilisation des fonds indiciels comporte un coût d'opportunité.