Partenariat négocié en bourse (PTP)
Un partenariat coté en bourse (PTP) est une organisation commerciale appartenant à deux copropriétaires ou plus, dont les actions sont régulièrement négociées sur un marché des valeurs établi. Une société de personnes cotée en bourse est un type de société en commandite gérée par deux partenaires généraux ou plus, pouvant être une personne physique, une société ou une autre société de personnes, et qui est capitalisée par des partenaires commanditaires qui fournissent des capitaux mais ne jouent aucun rôle de direction dans la société de personnes.
Une société de personnes cotée en bourse ressemble beaucoup à une société en commandite principale (MLP) mais présente quelques différences mineures. Les PTP, principalement dans les entreprises liées à l'énergie, peuvent offrir aux investisseurs un revenu trimestriel bénéficiant d'un traitement fiscal favorable.
En tant que sociétés de personnes, les PTP évitent l'impôt sur le revenu des sociétés prévu par la loi aux niveaux des États et du gouvernement fédéral, mais si le seuil de revenu de 90% n'est pas atteint, la société de personnes est considérée comme une société aux fins de l'impôt.
Décomposer un partenariat négocié en bourse
Une société de personnes cotée en bourse combine certains avantages fiscaux d'une société en commandite avec la liquidité d'un titre coté en bourse. Les sociétés de personnes cotées en bourse doivent exercer certaines activités, comme stipulé dans le code des États-Unis, y compris des activités liées à l'utilisation de ressources naturelles, telles que l'extraction et le transport de pétrole et de gaz naturel.
Pour pouvoir prétendre au statut de société de personnes cotée en bourse, 90% de son revenu doit provenir de sources "qualifiantes", comme indiqué dans l'Internal Revenue Code, titre 26, sous-titre F, chapitre 79. En règle générale, ces sources éligibles comprennent les intérêts, les dividendes, les les loyers des biens et tout gain provenant de la vente et de la disposition de biens immobiliers.
Plus spécifiquement, les revenus qualifiés incluent également les "revenus et gains provenant de l’exploration, de la mise en valeur, de l’exploitation ou de la production, de la transformation, du raffinage, du transport (y compris les oléoducs transportant du gaz, du pétrole ou des produits dérivés), ou de la commercialisation de toute ressource minérale ou naturelle. (y compris les engrais, l’énergie géothermique et le bois), ou le dioxyde de carbone de source industrielle. "
Sont également inclus tous les revenus provenant du transport ou du stockage de carburants, y compris le biodiesel et autres carburants de substitution (ajout récent), tout gain tiré de la vente ou de la cession d’une immobilisation utilisée pour le stockage ou le transport, ainsi que tout revenu et gains provenant de produits spécifiques. et contrats à terme sur marchandises, contrats à terme et options.
Points clés à retenir
- Un partenariat coté en bourse (PTP) est un type de société en commandite dans lequel les actions de commanditaires sont disponibles pour être librement négociées sur une bourse de valeurs.
- Pour être qualifié de PTP, 90% du revenu de la société de personnes doit provenir de sources "qualifiantes", comme indiqué par l'IRS.
- Les PTP sont similaires aux sociétés en commandite principales (MLP) mais diffèrent par leur traitement fiscal et leur structure d'actionnaire.
Partenariats négociés publiquement contre MLP
Les expressions "société en commandite principale" et "société cotée en bourse" sont utilisées indifféremment en référence à une société cotée en bourse qui choisit d'être traitée comme une société de personnes en vertu de la réglementation fiscale. Cependant, il existe quelques différences mineures. Tous les MLP ne sont pas des PTP car certains ne sont pas négociés publiquement (bien que la plupart le soient).
Une MLP représente une structure de société en commandite à plusieurs niveaux pouvant avoir des rôles et des niveaux d'engagement différents pour chaque partenaire (un partenaire peut gérer le partenariat tandis qu'un autre peut simplement contribuer en capital). Et tous les PTP ne sont pas des MLP; certaines pourraient vraiment être des sociétés à responsabilité limitée (LLC) cotées en bourse qui ont décidé d'être imposées en tant que société de personnes.
Investir dans des partenariats négociés en bourse
En tant que société de personnes, les PTP ne paient pas d'impôt et sont donc en mesure de transférer une plus grande partie de leur revenu - via des distributions en espèces trimestrielles - à des investisseurs par rapport à des sociétés. Ces paiements peuvent ressembler à des dividendes d'entreprise mais sont taxés différemment (plus favorablement). En effet, ils sont traités comme un remboursement de capital au partenaire (plutôt que comme un revenu) et réduisent ainsi la base du partenaire à chaque distribution. Cela permet l’utilisation d’amortissements et de pertes fiscales.
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