Taux de référence
Un taux de référence est un repère de taux d’intérêt utilisé pour fixer les autres taux d’intérêt. Différents types de transactions utilisent différents référentiels de taux de référence, mais le plus commun est le LIBOR, le taux préférentiel et les titres de référence du Trésor américain. Les taux de référence sont utiles pour les prêts hypothécaires accordés aux propriétaires et pour les opérations complexes d’échange de taux d’intérêt effectuées par des institutions.
Abaissement du taux de référence
En fonction de la rédaction d’un contrat de sécurité ou d’un contrat financier, le taux de référence peut être plus difficile à comprendre. Des difficultés surviennent surtout si le taux est sous la forme d'un repère d'inflation, tel que l'indice des prix à la consommation (IPC) ou une mesure de la santé économique, telle que le taux de chômage ou le taux de défaut des entreprises.
Les taux de référence sont au cœur d'un prêt hypothécaire à taux ajustable (ARM). Avec un ARM, le taux d’intérêt de l’emprunteur sera le taux de référence, généralement le taux préférentiel, plus un montant fixe supplémentaire, appelé spread. Du point de vue du prêteur, le taux de référence est un taux d'emprunt garanti. Au minimum, le prêteur gagne toujours le spread en tant que profit. Pour l'emprunteur, toutefois, les modifications du taux de référence peuvent avoir un impact financier certain. Si le taux de référence augmente soudainement, les emprunteurs qui paient des taux d’intérêt variables peuvent voir leurs paiements augmenter considérablement.
Les taux de référence constituent également la référence pour un swap de taux d’intérêt. Dans un swap de taux d’intérêt, le taux de référence flottant est échangé par une partie contre un taux d’intérêt fixe ou un ensemble de paiements. Le taux de référence déterminera la partie du contrat portant sur les taux d’intérêt variable.
Comment ça fonctionne
Disons qu'un acheteur doit emprunter 40 000 dollars pour financer l'achat d'une nouvelle maison. La banque offre un prêt à taux variable au taux préférentiel majoré de 1%. Cela signifie que le taux d’intérêt du prêt est égal au taux préférentiel plus 1%. Par conséquent, si le taux préférentiel est de 4%, votre prêt hypothécaire porte un taux d’intérêt de 5% (4% + 1%). Dans ce cas, le taux préférentiel est le taux de référence.
La banque peut "réinitialiser" le taux de temps en temps lorsque le taux de référence fluctue. Lorsque le taux préférentiel augmente, votre taux augmente également. Inversement, lorsque le taux préférentiel baisse, votre taux de paiement diminue également. En permettant à la banque de "réinitialiser" le taux, cela évite le risque que l'emprunteur ne fasse défaut sur le prêt, ce qui la ferait perdre de l'argent. Les emprunteurs bénéficient également d’une "réinitialisation" du taux. Cela les aide à éviter de trop payer pour un prêt si les taux de base baissent après la finalisation du prêt.
L'indice des prix à la consommation est le taux de référence pour les titres du Trésor protégés contre l'inflation, appelé TIPS. Les TIPS sont des titres du Trésor américain indexés sur l’inflation afin de protéger les investisseurs des effets contrariants de l’inflation. TIPS versera des intérêts tous les six mois en utilisant une base de taux fixe appliquée au principe sous-jacent. Le calcul des intérêts utilise le capital ajusté multiplié par la moitié du taux d’intérêt. À l'échéance, le Trésor américain versera le principal initial ou un principal ajusté, selon le montant le plus élevé.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.