Stock restreint

Qu'est-ce qu'un stock restreint?

Les actions restreintes désignent les actions de propriété non enregistrées dans une société qui sont émises à des sociétés affiliées, telles que des dirigeants et des administrateurs. Les actions restreintes ne sont pas transférables et doivent être négociées conformément aux réglementations spéciales de la Securities and Exchange Commission (SEC). Ces restrictions ont pour but de décourager les ventes prématurées susceptibles de nuire à la société. Il devient généralement disponible à la vente dans le cadre d’un calendrier d’acquisition échelonné sur plusieurs années. Les actions restreintes sont aussi appelées «lettres» et «actions de la section 1244».

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Types d'actions: Actions autorisées, en circulation, en actions flottantes et en accès restreint

Comment fonctionne le stock restreint

Les actions restreintes sont devenues plus populaires au milieu des années 2000, les entreprises étant tenues de passer en charges les octrois d'options d'achat d'actions. Il est souvent utilisé comme une forme de rémunération des employés. Dans ce cas, il devient généralement transférable, c’est-à-dire qu’il est acquis, lorsque certaines conditions sont remplies, telles que le maintien en emploi pendant une période donnée ou la réalisation de jalons particuliers dans le développement du produit., objectifs de bénéfice par action (EPS) ou autres objectifs financiers.

Les initiés se voient attribuer des actions restreintes après les activités de fusion et d’acquisition, les activités de souscription et les participations dans des sociétés du même groupe afin d’empêcher toute vente prématurée pouvant nuire à la société. Un dirigeant peut devoir renoncer à des actions restreintes s’il quitte la société, ne parvient pas à atteindre ses objectifs de performance personnelle ou d’entreprise, ou s’il respecte les restrictions de négociation imposées par la SEC. Les règles de la SEC régissant la négociation des actions restreintes sont décrites dans la règle 144 de la SEC, qui décrit l’enregistrement et la négociation publique des actions restreintes ainsi que les limites imposées aux durées et au volume des stocks.

Un dirigeant qui quitte l'entreprise, ne parvient pas à atteindre ses objectifs de performance ou va à l'encontre des restrictions commerciales imposées par la SEC peut devoir renoncer à ses actions restreintes.

Ces actions peuvent être restreintes par une disposition à double déclenchement. Cela signifie que les actions d'un employé deviennent illimitées si l'entreprise est acquise par un autre et que l'employé est licencié lors de la restructuration qui suit.

Points clés à retenir

• Les actions restreintes constituent une forme de rémunération des dirigeants offerte par les sociétés.
• Ils sont plus courants dans les entreprises établies qui souhaitent motiver leurs employés en leur donnant une participation en capital.
• Les actions restreintes représentent la propriété réelle des actions mais sont assorties de conditions relatives au moment de leur vente.
• Les restrictions ont pour but de dissuader les ventes prématurées susceptibles de nuire à l'entreprise, ainsi que de motiver les dirigeants à aligner leurs intérêts sur l'avenir de l'entreprise.

Unités d’actions restreintes et attributions d’actions restreintes

Les deux types d’actions soumises à des restrictions sont les unités d’actions restreintes et les attributions d’actions restreintes. Une unité d'actions restreintes est une promesse faite par un employeur à un employé d'octroyer à l'employé un nombre donné d'actions de la société à une heure ultérieure prédéterminée. Comme les UAR ne sont pas réellement des actions, mais seulement un droit sur l’action promise, elles ne comportent aucun droit de vote. Une RSU doit être exercée pour recevoir le stock. Une UAI convertie en actions comporte les droits de vote standard pour la classe d'actions émise.

Une attribution d’actions restreintes est semblable à une UAR à bien des égards, à l’exception du fait que l’attribution comporte également des droits de vote. C'est parce que l'employé est propriétaire du stock immédiatement après son attribution. En règle générale, une UAI représente des actions, mais dans certains cas, un employé peut choisir de recevoir la valeur de rachat de l'UAI au lieu d'une attribution d'actions. Ce n'est pas le cas pour les attributions d'actions restreintes, qui ne peuvent être échangées contre de l'argent.

Taxation des stocks restreints

L'imposition des actions restreintes est complexe et régie par l'article 1244 de l'Internal Revenue Code (IRC). Les détenteurs d'actions soumises à restrictions paient un impôt sur le gain ou la perte en capital représenté par la différence entre le prix de l'action à la date de son acquisition et de la date de sa vente. En outre, les actions soumises à restrictions sont imposables comme un revenu ordinaire dans l'année au cours de laquelle elles sont acquises. Ceci est contraire aux options d’achat d’actions qui sont imposées lorsque l’employé exerce son option, et non lorsqu’elles sont acquises.

Le montant des actions soumises à restrictions qui doit être déclaré comme revenu correspond à la juste valeur marchande des actions à la date d’acquisition, déduction faite de leur prix de levée initial. Toutefois, le détenteur d’actions assujetties à des restrictions peut faire un choix en vertu de l’article 83 (b), qui lui permet d’utiliser le prix à la date d’attribution, et non à la date d’acquisition, aux fins du calcul de l’impôt sur le revenu ordinaire. La facture fiscale doit être payée plus tôt dans ce cas, mais il peut être considérablement inférieur si le stock s’apprécie entre la date d’attribution et la date d’acquisition. Le risque de prendre ce choix est que si le détenteur d'actions subalternes quitte la société avant l'acquisition des actions, les actions sont perdues et les taxes déjà payées ne sont pas remboursables.

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Termes connexes

Unités d'actions restreintes (UAR) Une unité d'actions restreintes est une rémunération versée par un employeur à un employé sous forme d'actions de la société. more Acquisition donne aux employés des droits sur les actifs fournis par l'employeur au fil du temps. L'acquisition est un terme juridique commun aux avantages fournis par l'employeur qui signifie donner ou gagner un droit à un paiement, à un actif ou à un avantage présent ou futur. plus Stock Compensation Définition La rémunération en actions désigne la pratique consistant à donner aux employés des options d’achat d’actions qui deviendront acquises ou deviendront disponibles à l’achat à une date ultérieure. plus Définition du droit à l'appréciation des actions (SAR) Un droit à l'appréciation des actions, ou SAR, est un bonus attribué à un employé et équivalent à l'appréciation des actions de la société sur une période spécifiée. plus Définition d'une action différée Une action différée est une action de la société qui ne détient aucun droit sur les actifs d'une société en faillite jusqu'à ce que tous les actionnaires ordinaires et privilégiés soient payés. plus Déterminer les actions perdues Une action perdue est une action d'une entreprise que le propriétaire perd (ou perd) pour ne pas respecter les conditions d'achat. plus de liens partenaires