Les FNB S & P 500: ce que tout investisseur devrait savoir

Le S & P 500 est probablement le quantificateur le plus précis de l'économie américaine, car il mesure la capitalisation boursière cumulative ajustée au flottant de 500 des plus grandes sociétés du pays. (D'autres indices de référence ne mesurent que les cours boursiers, ce qui est limitatif.) Ainsi, avec l'avènement des fonds négociés en bourse à la fin des années 1980, il semblait naturel de créer un FNB composé de ratios proportionnels des actions figurant sur le S & P 500. En fait, , le tout premier ETF jamais créé a en effet suivi le S & P 500 d’une telle manière. Cet ETF a été rapidement poursuivi en justice (histoire longue), mais en 1993, la société de gestion de placements State Street Global Advisors a développé un ETF équivalent, le Standard & Poor's Depositary Receipts (SPY).

Mieux connu sous son acronyme arachnoïde, SPDR, il s’agit du FNB le plus important et le plus négocié au monde, avec un actif net de 173 milliards de dollars. En fait, il a engendré toute une famille de FNB appelés fonds SPDR, chacun d'entre eux étant axé sur une région géographique ou un secteur de marché particulier.

SPDR a expliqué

Depuis ses débuts en 1993, le SPDR S & P 500 ETF (ci-après «SPDR») a acheté et vendu ses composants en fonction de l’évolution de la composition de l’indice sous-jacent. Ce qui signifie que SPDR doit échanger une douzaine de composants par an, puis rééquilibrer. Certains de ces composants sont achetés par d’autres sociétés et d’autres perdent leur place dans le S & P 500 en ne répondant pas à ses critères rigoureux. Lorsque cela se produit, State Street vend le composant d’indice sortant (ou du moins le supprime de ses avoirs SPDR) et le remplace par le nouveau. Le résultat est un ETF qui suit le S & P 500 presque parfaitement.

SPDR, qui est l'ultime FNB S & P 500, a inspiré quelques imitateurs. Vanguard a son propre copieur génériquement nommé S & P 500, tout comme iShares. Avec des actifs nets de plus de 170 milliards de dollars et 58 milliards de dollars respectivement, ils dominent avec SPDR ce marché de fonds géants qui ne sont pas nécessairement à faible risque, mais qui évoluent au moins de pair avec le marché boursier dans son ensemble. Oui, il est possible que vous perdiez de l'argent sur votre ETF 500 S & P 500 au cours d'une période donnée, mais si vous le faites au moins, vous serez en compagnie de dizaines de millions d'autres.

Donc, tout cela étant dit, un ETF S & P devrait être aussi bon que le suivant, non? Si seulement. Comme le savent presque toutes les personnes qui ont déjà construit une fortune, vous accumulez de la richesse en dépensant moins. Cela nous amène aux ratios de dépenses.

Mind The Expense Ratio

State Street applique un ratio de dépenses de 0, 0945%, soit presque le double de 0, 05% de Vanguard. iShares, le RC Cola des S & P 500 ETF, divise plus ou moins la différence à 0, 07%. Ce qui semblerait rendre la réponse évidente, si la question est "Quel FNB S & P 500 devrais-je acheter?" Pour cela, il pourrait être utile d'en apprendre un peu plus sur les ratios de frais.)

Seulement ce n'est pas si simple. Que ce soit en raison de leur originalité, de leur taille ou de quelque autre facteur, les actions de SPDR sont de loin les plus négociées parmi les FNB S & P 500. Ils négocient des dizaines de fois aussi souvent que les actions Vanguard ou iShares S & P 500 ETF, ce qui permet aux vendeurs potentiels de convertir facilement leurs avoirs en espèces. Là encore, un FNB S & P 500, faiblement négocié, négocie toujours près d’un million de parts par jour. Vous devrez peut-être attendre quelques heures avant d'être complètement liquide plutôt que quelques minutes. À moins que vous ne pensiez devoir payer une rançon en otage dans un proche avenir, ce n'est pas une raison pour passer d'iShares à SPDR.

En outre, même un ratio de dépenses de 0, 0945% est extrêmement bas. Il est facile de trouver des fonds communs de placement dont les ratios de dépenses sont 20 fois plus élevés. Certes, cette dernière catégorie comprend les fonds qui requièrent un certain degré de gestion active, au lieu de simplement suivre les actions composant un indice dont les composants sont sélectionnés par un tiers.

UIT vs ETF

Une autre différence plus importante entre SPDR et les deux autres FNB S & P 500 est que le premier de ceux-ci est techniquement une fiducie de placement à capital unitaire. Voici où être un débutant peut être un désavantage; SPDR est lié par une structure juridique désuète qui ne prévoyait pas la création d’une myriade d’ETF. State Street doit donc conserver toutes les actions achetées en interne. Les FNB S & P 500 de Vanguard et d'iShares sont établis de manière différente, ils sont autorisés à prêter leurs actions à d'autres sociétés et à gagner des intérêts concomitants.

500 actions dans un portefeuille représentent plusieurs centaines de paiements de dividendes. Plutôt que de distribuer ces dividendes aux investisseurs tout au long de l’année, ce qui serait plus qu’encombrant, SPDR maintient les paiements de dividendes en espèces et les distribue. iShares réinvestit les dividendes, ce qui est avantageux dans un marché haussier. Vanguard investit ses liquidités quotidiennes dans ses propres véhicules de placement à très faible risque. ( Pour plus d'informations, voir: Comment la valeur de l'indice S & P 500 est-elle calculée? )

Le résultat final

Pour ceux qui refusent de battre le marché ou le travail qu’il implique, investir dans un FNB S & P 500 a du sens. Soyez patient et vous suivrez la note de marché. Mieux encore, les sociétés d’investissement ont déjà acheté des quantités adéquates de chaque composant du S & P 500, les ont regroupées dans une unité et les ont mises à disposition sous forme de copeaux suffisamment petits pour que quiconque le souhaite puisse en acheter un. Pour les ratios de dépenses modestes, c’est une excellente affaire. En supposant qu'il n'y ait pas de marché baissier, bien sûr.