S & P 500 vs. Russell 2000 ETF: quelle est la différence?

Dans son livre A Random Walk Down Street, Burton Malkiel, professeur à Princeton, écrit:

Un singe aux yeux bandés lançant des fléchettes sur les pages financières d'un journal pourrait sélectionner un portefeuille qui conviendrait tout aussi bien qu'un portefeuille soigneusement sélectionné par des experts.

Cette idée est au cœur du débat entre gestion active et passive de la gestion de l'argent.

Si vous vous trouvez du côté conservateur du spectre actif par rapport au spectre passif, investir dans des fonds négociés en bourse (FNB) peut constituer un moyen d'aller de l'avant. Vous ne pouvez pas battre le marché, mais vous serez sur le point de l’aligner. Dans cet article, nous allons nous concentrer sur les ETF qui suivent deux des indices les plus populaires, le S & P 500 et le Russell 2000.

S & P 500 ETF

Le Standard & Poor's 500 (S & P 500) est un indice pondéré à la capitalisation boursière de certaines des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse. La plupart des analystes considèrent le S & P 500 comme le meilleur indicateur du marché boursier américain. Cet indice est un indice de référence couramment utilisé par de nombreux gestionnaires de portefeuille, fonds communs de placement et fonds négociés en bourse.

Les trois FNB les plus négociés qui suivent la performance de l'indice S & P 500 comprennent:

1. SPDR S & P 500 ETF Trust de State Street (SPY)
2. ETF iShares Core S & P 500 de BlackRock (IVV)
3. Vanguard S & P 500 ETF (VOO)

Le thème commun aux trois fonds est, bien sûr, l'indice qu'ils suivent, le S & P 500. De nombreux investisseurs considèrent cet indice comme le pouls du marché boursier américain. Il est calculé en utilisant les capitalisations boursières des 500 plus grandes sociétés américaines cotées à la Bourse de New York (NYSE) ou au Nasdaq. Les membres de l’indice sont sélectionnés par un comité qui prend en compte des critères tels que la capitalisation boursière, la liquidité, la viabilité financière, la durée des négociations et d’autres facteurs.

Le plus ancien et le plus répandu des trois ETF est SPY. En mars 2019, la valeur liquidative du fonds était de 262, 83 milliards de dollars américains. Les frais du fonds sont de 0, 09%. Bien que cette dépense soit négligeable dans un contexte plus large de gestion d’actifs, elle est la plus élevée des trois concurrents. Malgré des dépenses plus élevées, le fonds dispose d'une liquidité supérieure, avec un volume de négociation quotidien moyen de 30 à 60 fois supérieur à celui d'IVV et de VOO.

En comparant les chiffres de performance des trois sociétés - représentés par les rendements de la valeur nette d'inventaire (NAV) -, ils ont tous deux légèrement sous-performé l'indice S & P500 au cours des 10 dernières années. VOO est le petit nouveau sur le bloc avec une date de création de fonds du 9 septembre 2010, donc, il a moins de données à prendre en compte. L'ESPY a retourné le plus bas des trois fonds. On s’attend à une baisse du rendement, car le ratio des frais entre les trois FNB est le plus élevé. En outre, il faut bien comprendre que les fonds se comparent à l’indice S & P 500, pratiquement sans friction.

SPY est également structurellement différent d’IVV et de VOO en ce sens qu’il est constitué en tant que fiducie de placement à capital unique (UIT) avec des restrictions concernant le prêt des actions sous-jacentes à d’autres sociétés. En outre, tous les dividendes des composantes de SPY pour la période sont collectés et détenus en espèces jusqu'à la distribution, alors qu'IVV et VOO permettent le réinvestissement des dividendes.

Russell 2000 ETF

À l’opposé, on trouve l’indice Russell 2000, qui suit la performance d’environ 2 000 sociétés américaines à petite capitalisation. Comme l'indice S & P, l'indice est pondéré et sert régulièrement d'indice de référence.

Comme leur nom l'indique, les FNB Russell 2000 suivent de près l'indice Russell 2000, qui regroupe 2 000 des sociétés à petite capitalisation dans l'univers Russell de 3 000 valeurs. Le Russell 3000 suit près de 98% de toutes les actions américaines cotées en bourse.

Les indices S & P 500 et Russell 2000 sont tous deux pondérés par la capitalisation boursière. Contrairement à l'indice S & P 500, toutefois, les titres de l'indice Russell 2000 ne sont pas sélectionnés par un comité, mais plutôt par une formule basée sur leur capitalisation boursière et la composition actuelle de l'indice.

Les FNB les plus remarquables qui suivent l'indice Russell 2000, par ordre d'importance, sont les suivants:

1. BlackRock iShares Russell 2000 ETF (IWM)
2. FNB Russell 2000 de Vanguard (VTWO)
3. Direxion Quotidien Petite Cap. Bill 3x Actions (TNA)

Là encore, la liquidité plus élevée de l'IWM de Blackrock semble entraîner son ratio de dépenses plus élevé. Par rapport aux FNB S & P 500, toutefois, tous les fonds qui suivent l'indice Russell 2000 imposent des frais plus élevés en dépit d'une liquidité globale beaucoup plus faible.

IWM est le FNB Russell 2000 le plus négocié, mais ne négocie toutefois que le quart du volume de SPDR. Les commissions plus élevées des FNB Russell 2000 sont probablement dues à l'effort de gestion accru d'équilibrer périodiquement un plus grand nombre de titres.

Les FNB Russell 2000 peuvent sembler plus attrayants que les FNB S & P 500 au début d’un marché haussier. En moyenne, les mandants de Russell 2000 surperforeront leurs grands frères au sein de l’indice S & P 500 si la tendance à la hausse se poursuit. Le défi est la volatilité de leurs rendements. Donc, en tant qu’investisseur, vous risquez d’être malmené.

Considérations particulières

Les avantages des FNB en tant qu'investissement attrayant pour ceux qui se contentent de reproduire le rendement d'un marché plus vaste pour une fraction d'un coût de gestion actif. Les investisseurs ont le choix entre de nombreux ETF en fonction de la taille, de la localisation géographique ou de l’affiliation au secteur des sociétés composant l’indice.

Les FNB S & P 500 et Russell 2000 sont deux des choix les plus populaires. Les principales distinctions entre eux sont dictées par la taille des sociétés de l’indice qu’elles suivent (sociétés à grande capitalisation pour le S & P 500 et sociétés à petite capitalisation pour le Russell 2000), par la volatilité de l’indice sous-jacent, la méthode de sélection des constituants et les frais. ils facturent.

Points clés à retenir

• Le S & P 500 et le Russell 2000 sont deux indices populaires.
• De nombreux investisseurs considèrent le S & P 500 comme le pouls du marché boursier américain.
• Les FNB Russell 2000 suivent de près l’indice Russell 2000, qui regroupe 2 000 des sociétés à petite capitalisation dans l’univers Russell de 3 000 actions.