Fonds conformes à la charia
Les fonds conformes à la charia sont des fonds d'investissement régis par les exigences de la loi charia et les principes de la religion musulmane. Les fonds conformes à la charia sont considérés comme un type d'investissement socialement responsable.
Comprendre les fonds conformes à la charia
Les fonds conformes à la charia font partie des nombreuses catégories d’investissements socialement responsables. Semblables à d'autres fonds socialement responsables de l'univers environnemental, social et de la gouvernance (ESG), les fonds filtrent les investissements de portefeuille potentiels en fonction des exigences spécifiques souhaitées par les adeptes de la religion musulmane.
La popularité des fonds conformes à la charia n'a gagné en popularité que récemment, même si le concept a été développé pour la première fois à la fin des années 1960. Selon un rapport publié en 2011 par le cabinet de conseil PricewaterhouseCoopers (PwC), les fonds conformes à la charia ont affiché une croissance annualisée de 26% au cours des dix premières années de ce siècle. Le rapport indique en outre qu'un "point d'inflexion" de leur croissance s'est produit entre 2002 et 2003, lorsque les liquidités en pétrodollars se sont multipliées et que les marchés des capitaux des pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG) ont mûri pour permettre les investissements.
Selon un rapport du Malaysia Islamic International Financial Center, le total des actifs sous gestion islamiques dans le monde (AUM) s'élevait à 70, 8 milliards de dollars à la fin du premier trimestre de 2017. Le chiffre correspondant en 2008 était de 47 milliards de dollars. Cependant, il est difficile d'estimer avec précision la taille ou la valorisation du secteur car une grande partie de l'investissement est réalisée par le biais d'un placement privé. De plus, les fonds ne sont pas négociés sur les marchés secondaires, ce qui laisse une fenêtre sur leurs constituants.
Le concept nécessite des efforts considérables pour être mis en œuvre, car une grande attention doit être accordée au respect d'un ensemble complet de règles et d'exigences guidées par les principes de la charia.
Les fonds conformes à la charia ont de nombreuses exigences à respecter. Certaines des conditions requises pour un fonds conforme à la charia incluent l'exclusion des investissements dont la majeure partie de leurs revenus provient de la vente d'alcool, de produits dérivés du porc, de pornographie, de jeux de hasard, de matériel militaire ou d'armes. Parmi les autres caractéristiques d’un fonds conforme à la charia, on trouve un conseil d’administration nommé de la charia, un audit annuel de la charia et la purification de certains types de revenus interdits, tels que les intérêts, en les reversant à un organisme de bienfaisance.
Ces règles peuvent ajouter de la complexité et des coûts à la gestion d'un fonds conforme à la charia. Par exemple, les conseils de la charia sont constitués d'érudits islamiques dont les honoraires peuvent s'élever à des millions de dollars par an, ce qui augmente le coût total de la gestion du fonds. Les savants ont des interprétations variées de la loi islamique, ce qui leur rend difficile et fastidieux de parvenir à un consensus pour l'analyse et la mise en œuvre concernant un plan d'action donné.
Les catégories d’investissements populaires pour les fonds conformes à la charia comprennent les fonds immobiliers et les fonds négociés en bourse. Le capital-investissement est également considéré comme un bon investissement, mais les intérêts reportés sont considérés comme un problème au regard de la charia.
Points clés à retenir
- Les fonds conformes à la charia sont des fonds d'investissement conformes à la loi islamique.
- Ils diffèrent des fonds d’investissement classiques car ils ont de nombreuses exigences, telles que la nomination d’un conseil de la charia et l’interdiction d’investir dans des entreprises dont la majorité de leurs revenus provient de la vente d’alcool, de produits dérivés du porc, des jeux de hasard, etc.
- Bien que les fonds conformes à la charia aient connu une croissance respectable, il est difficile d'estimer avec précision la taille ou la valorisation de l'industrie.
Exemples d'investissements conformes à la charia
Un certain nombre de produits et d’indices existent pour permettre un investissement conforme à la charia. Saturna Capital fournit plusieurs fonds d'investissement conformes à la charia par le biais de sa série Amana. Son fonds de croissance Amana (AMAGX) vise une croissance du capital à long terme par le biais d'investissements conformes aux principes islamiques. Le fonds a été créé le 3 février 1994. Le Fonds de croissance Amana est un fonds commun de placement investissant au moins 80% de son actif dans des actions ordinaires. En novembre 2017, l'actif total géré était de 1, 7 milliard de dollars. Il a un ratio de dépenses de 1, 10%. Cela nécessite un investissement minimum de 250 $. Les investissements technologiques représentent une part importante de l'actif du Fonds, représentant 48%. Les autres secteurs comprennent les soins de santé, les produits industriels, la défense défensive et le cyclique de la consommation.
Les indices S & P Dow Jones ont créé de nombreux indices conformes à la charia pour les investisseurs musulmans. Le S & P 500 Shariah a été lancé en décembre 2006. L'indice S & P 500 Shariah est composé de tous les composants du S & P 500 conformes à la charia. En octobre 2017, il comptait 235 constituants dont les technologies de l'information représentaient la plus grande partie de l'indice. à 38%.
Parmi les autres indices conformes à la charia gérés par S & P Dow Jones, on peut citer la charia S & P Global Healthcare, la charia S & P Global Infrastructure, la charia S & P développée pour les grandes et moyennes capitalisations, la charia pour les petites capitalisations S & P et l’indice BMI Shariah pour le S & P développé.
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