Compte Système Open Market (SOMA)
Le compte de système ouvert sur le marché (SOMA) est géré par la Banque de réserve fédérale et contient les actifs acquis dans le cadre d'opérations sur le marché libre. Les actifs de la SOMA servent d’outil de gestion pour les actifs de la Réserve fédérale, de stock de liquidités à utiliser en cas d’urgence et de nantissement des besoins en liquidités, ainsi que de garantie pour les engagements au bilan, tels que les dollars américains. en circulation.
Les actifs de la SOMA comprennent à la fois des portefeuilles de titres nationaux et des portefeuilles en devises de la Réserve fédérale. La partie intérieure comprend les titres du Trésor libellés en dollars américains. La partie en devises comprend une gamme de différents investissements libellés en euros ou en yens japonais.
Comprendre le compte de marché ouvert système (SOMA)
Les transactions SOMA (System Open Market Account) sont exécutées par le bureau Open Market de la Réserve fédérale américaine de New York, communément appelée la Fed de New York. Les décisions de principe concernant ces transactions sont prises par le comité de la Réserve fédérale sur le marché libre (FOMC).
Conduite de la politique monétaire
Une des principales responsabilités de la Réserve fédérale est d’établir une politique monétaire pour les États-Unis et d’exécuter des transactions pour mener à bien cette politique. Lorsque la Fed définit une cible pour le taux des fonds fédéraux auquel les banques se prêtent, elle exécute les achats et les ventes des titres de la SOMA pour augmenter ou diminuer les liquidités du système. La Fed achète des titres pour ajouter de la liquidité au système et les vend pour réduire les liquidités.
Ces transactions peuvent être des achats et des ventes fermes, ou des transactions à court terme appelées contrats de mise en pension (repos) et prises en pension. Les mises en pension et les prises en pension sont généralement effectuées pour ajuster le montant de liquidité dans le système, qui change quotidiennement en raison de transactions commerciales, plutôt que pour effectuer un ajustement majeur de la liquidité en raison d'un changement de politique.
Programme d'achat d'actifs à grande échelle
La Fed a traditionnellement acheté et vendu des bons du Trésor américain à court terme pour influer sur les taux d'intérêt à court terme. Entre octobre 2008 et octobre 2014, au lendemain de l'effondrement des marchés financiers, la Fed a également acheté d'importantes quantités d'obligations du Trésor américain à long terme pour faire baisser les taux d'intérêt à long terme, dans le but de stimuler l'économie américaine.
La Fed a également acheté d'importantes quantités de titres hypothécaires auprès des entités parrainées par les gouvernements, Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae, afin de soutenir le marché de l'habitation et d'augmenter le financement des prêts hypothécaires.
La Fed publie un rapport statistique hebdomadaire appelé H.4.1, qui détaille les soldes détenus.
Fed Profit
Les intérêts payés sur les titres détenus dans la SOMA constituent la majeure partie des revenus de la Fed. Bien que la Fed gagne parfois de l'argent en achetant et en vendant des titres, ces transactions sont dictées par les exigences de la politique monétaire plutôt que par les gains commerciaux potentiels.
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