Cautionnement municipal imposable
Une obligation municipale imposable est un titre à revenu fixe émis par un gouvernement local, tel qu'une ville, un comté ou un organisme apparenté, dont le revenu n'est pas exonéré d'impôt. Les obligations municipales imposables sont généralement émises pour financer un projet ou une activité ne procurant pas un avantage majeur au public. Dans de tels cas, le gouvernement fédéral ne permettra pas une exemption fiscale.
RUPTURE D'UNE OBLIGATION MUNICIPALE IMPOSABLE
Une caractéristique importante de la plupart des obligations municipales est qu'elles sont exonérées d'impôt. Une obligation municipale est une obligation émise par les gouvernements locaux et les états pour financer des projets destinés à améliorer la communauté, tels que la construction d'écoles, d'autoroutes, d'hôpitaux, etc. Une municipalité peut également émettre une obligation au nom d'une entreprise privée, ce qui peut être autrement. incapable d'obtenir un financement pour le projet. Dans ce cas, les obligations d’activité privées attirent les entreprises privées et les emplois qu’elles apporteraient dans la région. Un investisseur qui achète une obligation municipale prête de l’argent à une municipalité qui s’engage à verser des intérêts périodiquement jusqu’à son échéance, date à laquelle le principal investissement est remboursé à l’investisseur. Pour encourager les investisseurs à acheter ces obligations, celles-ci sont définies comme étant exonérées des taxes fédérales et de certaines taxes des États. Toutefois, l'exonération fiscale des obligations municipales n'est accordée que si les projets financés à l'aide du produit de l'émission procurent un avantage significatif à l'ensemble de la communauté.
Les intérêts des obligations municipales émises pour financer des projets sans avantages publics évidents sont imposables puisque le gouvernement fédéral ne subventionnera pas le financement de ces projets. Étant donné que le revenu tiré de ces obligations est imposable entre les mains de l'investisseur, les obligations municipales imposables offrent des rendements corrigés du risque comparables à ceux disponibles auprès d'autres entités imposables telles que les obligations de sociétés et les obligations d'autres organismes publics. Certaines émissions d’obligations municipales imposables sont exonérées de l’impôt de l’État et, souvent, des impôts locaux. Dans ce cas, les investisseurs qui résident dans l’État d’émission ne sont pas imposés sur leurs intérêts créditeurs au niveau de l’État. Ainsi, le rendement effectif qu'ils obtiendront sur l’obligation sera en réalité supérieur au rendement indiqué.
La majorité des obligations municipales imposables sont émises pour financer les insuffisances des fonds de pension publics et locaux. D'autres situations dans lesquelles des obligations municipales imposables peuvent être émises incluent le financement d'installations sportives locales, de logements dirigés par des investisseurs ou le refinancement de dettes. Build America Bonds (BAB) est un exemple d’obligation municipale imposable; ils ont été créés en vertu de la loi américaine sur la récupération et le réinvestissement (ARRA) de 2009 et, bien qu’ils soient imposables, comportent des crédits d’impôt spéciaux et des subventions fédérales pour l’émetteur ou le porteur d’obligations.
Les obligations municipales imposables sont populaires parmi les investisseurs institutionnels et les fonds communs de placement qui ne peuvent pas bénéficier d'avantages fiscaux.
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