Ces secteurs bénéficient de la hausse des taux d'intérêt

Les taux d'intérêt diminuent par rapport à des niveaux historiquement bas à mesure que la Réserve fédérale réagit à l'amélioration de la situation économique. L'augmentation des taux nécessite une attention particulière lors de la constitution d'un portefeuille d'investissement. Cela comprend le renforcement des positions sur les obligations à court et à moyen terme, qui sont moins sensibles à la hausse des taux, ainsi que la mise en place d'une «échelle obligataire» pour maximiser les rendements en espèces et en dettes.

Mais un environnement dans lequel les taux d’intérêt montent offre également des opportunités au sein de l’espace actions. Un bon point de départ consiste à examiner les secteurs qui ont tendance à bénéficier de la hausse des taux.

Les finances d'abord

Bénéficiant de marges qui augmentent à mesure que les taux montent, les entités financières telles que les banques, les compagnies d'assurance, les sociétés de courtage et les gestionnaires de fonds bénéficient généralement de taux d'intérêt plus élevés.

La hausse des taux tend à indiquer un renforcement de l'économie. Et cette santé signifie généralement que les emprunteurs ont plus de facilité à rembourser leurs emprunts et que les banques ont moins d'actifs non productifs. Cela signifie également que les banques peuvent tirer davantage de l’écart entre ce qu’elles paient pour leurs comptes d’épargne et leurs certificats de dépôt et ce qu’elles peuvent gagner avec une dette de premier ordre comme le Trésor.

Les banques qui bénéficieraient de la hausse des taux incluent Bank of America Corp. (BAC), qui est très présente aux États-Unis; JPMorgan Chase & Co. (JPM), avec ses opérations robustes aux États-Unis et dans le monde entier; Goldman Sachs Group Inc. (GS), qui offre de nombreux services de banque d’investissement et de gestion de patrimoine, et Citigroup Inc. (C), qui exerce ses activités dans plus de 160 pays.

Secteurs bénéficiant de la hausse des taux d'intérêt

En ce qui concerne les courtiers, des sociétés telles que E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) et TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), sont toutes prometteuses en période de hausse des taux pour des raisons similaires. Une économie en bonne santé voit plus d'activité d'investissement.

Les stocks d’assurance, en particulier, ont tendance à s’épanouir à mesure que les taux augmentent. En fait, la relation entre les taux d’intérêt et les compagnies d’assurance est linéaire: plus le taux est élevé, plus la croissance est forte. Ces mêmes fournisseurs d’assurance, des sociétés telles que The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) et The Travelers Companies, Inc. (TRV), n’ont pas autant de succès dans les régions à faibles taux d’intérêt, car leurs investissements obligataires sous-jacents produisent de faibles rendements. Les assureurs, qui disposent de flux de trésorerie stables, sont contraints de conserver une grande quantité de titres de créance garantis pour garantir les polices d’assurance qu'ils souscrivent.

Le dividende économique sur la santé s’applique également aux assureurs. Améliorer le sentiment des consommateurs signifie davantage d’achats de voitures et une amélioration des ventes de maisons, ce qui signifie davantage de rédaction de politiques.

Au-delà des finances

Les financières ne sont pas les seules vedettes dans un environnement de taux en hausse. Les stocks de consommation discrétionnaire peuvent également voir une bosse. L'amélioration de l'emploi, associée à un marché du logement plus sain, rend les consommateurs plus enclins à faire des folies sur des achats en dehors du domaine de la consommation de base (produits alimentaires, boissons et produits d'hygiène). Les fabricants et les vendeurs d’appareils de cuisine, de voitures, de vêtements, d’hôtels, de restaurants, de films et plus encore bénéficient du dividende économique sur la santé.

Les entreprises à surveiller lors des augmentations de taux d'intérêt incluent le fabricant d'appareils électroménagers Whirlpool Corp., les détaillants Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. et Home Depot, Inc.

Enfin, le secteur industriel bénéficie également du dividende économique sur la santé mis en cause par la hausse des taux. Des sociétés telles que Ingersoll-Rand PLC et les fabricants de systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation (CVC) ont tendance à surperformer, ainsi que des sociétés comme PACCAR Inc., fabricant de camions et de pièces de camion poids lourds. Ces entreprises sont parmi les premières à bénéficier de l’augmentation des mises en chantier.

Le résultat final

Vous avez ajusté votre portefeuille de titres à revenu fixe pour tenir compte de la hausse des taux. Le moment est venu d'ajuster vos investissements en actions pour favoriser les sociétés qui bénéficient du dividende économique sur la santé indiqué par la hausse des taux. Encore une fois, le secteur financier est un excellent point de départ. À partir de là, à mesure que la confiance des consommateurs reprend et que le secteur du logement fait de même, envisagez les fabricants de biens durables, les détaillants, les actions liées aux voyages et le secteur industriel.