Le marché haussier de Trump est loin d'être «énorme»

Les gains du marché boursier ont été impressionnants, mais à peine sans précédent, au cours des 500 premiers jours de mandat du président Donald Trump, qui s'est achevée lundi. Néanmoins, le président propose habituellement des propos hyperboliques, tels que son tweet du 14 janvier, qui prédit le "rassemblement boursier le plus explosif que nous ayons vu à l’époque moderne", cité par Reuters. Utilisant l’un des mots préférés de Trump, l’augmentation du marché au cours des 14 premiers mois de son mandat a été "considérable". Dès la clôture le jour du scrutin - nov. 8 mars 2016 - à son plus haut niveau historique le 26 janvier 2018, l'indice S & P 500 (SPX) a enregistré une forte hausse de 34%, soutenue en grande partie par l'optimisme des investisseurs à l'égard des politiques favorables aux entreprises de Trump.

Depuis lors, toutefois, de l'air a été laissé hors de la montgolfière, le S & P 500 ayant été ramené par une correction de 10% depuis la fin janvier jusqu'au début février. En partie à cause des inquiétudes suscitées par les tarifs douaniers et les guerres commerciales initiées par Trump, l’indice n’a pas encore connu une reprise complète, et était inférieur de 4% au plus haut du 26 janvier à la clôture du 5 juin.

^ Données SPX par YCharts

Comment Trump se compare

En examinant les 500 premiers jours de mandat des 20 derniers présidents - ou depuis 1900 - LPL Financial a mesuré les gains du Dow Jones Industrial Average (DJIA) au cours de ces périodes. Trump arrive à la sixième place, selon un whisker:

Source: LPL Financial

Trump est en tête des 20 plus récents présidents avec 82 nouveaux records sur le Dow lors de ses 500 premiers jours, par LPL. Johnson est deuxième avec 75 ans, et Clinton troisième avec 46. Roosevelt a pris ses fonctions pendant la Grande Dépression, tandis que le premier mandat d'Obama a débuté après la crise financière de 2008.

Un sac mixte

Les politiques de Trump représentent un mélange de mouvements haussiers et baissiers vis-à-vis de l'économie et du marché boursier. Les mouvements haussiers ont eu tendance à prédominer jusqu'en 2017 et jusqu'en janvier 2018, propulsant les stocks à la hausse.

Source: Investopedia

Toutefois, depuis le pic boursier du 26 janvier, Trump est devenu de plus en plus actif et actif en ce qui concerne une autre partie de son programme, améliorant la balance commerciale des États-Unis. Ses cibles incluent les importations d'acier, toutes les importations de Chine et l'accord de l'ALENA avec le Mexique et le Canada. Ces mesures menacent d’augmenter les coûts de production des entreprises américaines, de perturber les chaînes d’approvisionnement mondiales, de faire monter les prix pour les consommateurs américains et de freiner la croissance économique aux États-Unis et dans le monde entier.

Source: Investopedia

De nombreux observateurs ne sont pas surpris d'apprendre que, alors que les mesures baissières de Trump sont apparues, les investisseurs sont devenus nerveux et les actions ont dépéri.

Regarder vers l'avant

L’avenir du marché boursier sous Trump dépend en grande partie du PIB soutenu et de la croissance de l’emploi. Si l'économie et l'inflation semblent surchauffer, la Réserve fédérale américaine s'est engagée à freiner la hausse des taux d'intérêt, ce qui devrait faire baisser les cours des actions. D'un autre côté, si Trump met en œuvre un programme protectionniste en matière de commerce qui limite la croissance économique, cela constituera un développement tout aussi négatif pour les actions.