Obligations US vs Bons et Notes: Quelle est la Différence?

Selon le département du Trésor des États-Unis, la vente de la dette nationale aux opérations de financement remonte à la guerre d'indépendance. Les premiers bons du Trésor sont arrivés sur le marché en 1929, suivis par les très populaires obligations d'épargne américaines en 1935 et enfin les bons du Trésor.

Les obligations d'épargne américaines, les bons du Trésor américains et les billets sont tous des produits d'investissement vendus par le gouvernement des États-Unis pour aider à financer ses opérations. L’investisseur prête effectivement de l’argent au gouvernement fédéral et réalise un profit en retour.

Obligations d'épargne américaines

L'obligation d'épargne américaine est l'ancien instrument d'épargne destiné au petit investisseur américain, qui bénéficie de la confiance totale du gouvernement des États-Unis.

Contrairement aux autres titres d’emprunt d’État, les obligations d’épargne sont nominatives et ne sont pas cessibles. C'est-à-dire qu'ils ne peuvent pas être revendus. Cependant, ils peuvent être hérités et peuvent être encaissés rapidement moyennant le paiement d'une pénalité d'intérêts.

Les obligations d'épargne ne sont plus imprimées sur papier depuis 2012 et ne sont plus vendues dans les banques ni dans les bureaux de poste. Aujourd'hui, les obligations d'épargne ne peuvent être achetées en ligne que sur le site Internet TreasuryDirect.gov.

Les obligations d'épargne les plus courantes pour les investisseurs sont les obligations de série EE et de série I. Ils sont une option dans certains régimes de retraite d'entreprise.

Les obligations de série EE peuvent être achetées à des prix variant entre 50 $ et 10 000 $. Leur valeur est au moins doublée en 20 ans et ils peuvent continuer à payer des intérêts jusqu’à 30 ans après leur émission. L'investisseur peut choisir de payer la moitié de la valeur nominale de l'obligation à l'avance, puis de la rembourser à sa valeur nominale à sa date d'échéance.

Les obligations d’épargne de série I sont dotées d’une protection intégrée contre l’inflation. Ils sont émis avec un taux de rendement fixe plus un taux d'inflation variable basé sur l'indice des prix à la consommation. Ils peuvent aussi gagner des intérêts pendant 30 ans.

Bons du Trésor

Le bon du Trésor américain, ou T-bill, est un investissement à court terme, par nature, arrivant à échéance dans un an ou moins. Un bon du Trésor ne rapporte aucun intérêt mais est vendu à un prix inférieur à sa valeur nominale ou à sa valeur nominale. Ainsi, l’investisseur paie moins que la valeur totale au départ pour le bon du Trésor et obtient la valeur totale à la date d’échéance. La différence entre les deux chiffres est le retour sur investissement de l'investisseur.

Par exemple, un investisseur qui achète un bon du Trésor de 100 USD à un prix réduit de 97 USD recevra la valeur nominale de 100 USD à l'échéance. La différence de 3 $ représente le rendement de la sécurité.

Les bons du Trésor peuvent être achetés auprès d'une banque, d'un courtier ou sur le site Internet TreasuryDirect.gov.

Les différences entre les factures, les notes et les obligations

Notes de trésorerie

Les bons du Trésor, appelés bons du Trésor, ressemblent aux obligations du Trésor, mais ils constituent des investissements à court terme plutôt que des investissements à long terme. Les billets T sont émis par incréments de 100 $ par tranches de deux, trois, cinq, sept et dix ans. L’investisseur reçoit un taux d’intérêt fixe deux fois par an jusqu’à la date d’échéance du billet.

Les bons du Trésor sont vendus aux enchères du gouvernement. L'acheteur peut faire une offre concurrentielle, spécifiant un rendement, ou une offre non concurrentielle, en acceptant d'acheter au rendement déterminé par enchère.

Comme les bons du Trésor, les bons du Trésor peuvent être achetés auprès d’une banque, d’un courtier ou du site Internet TreasuryDirect.gov.

Considérations particulières

Pour l’investisseur individuel, la dette publique américaine représente un investissement sûr avec un rendement modeste. Voici quelques exemples de taux:

• Les obligations de série I achetées jusqu'au 30 avril 2019 paieront 2, 83%, en hausse de 0, 31% par rapport au semestre précédent.
• Au 12 février 2019, un bon du Trésor de 91 jours était vendu aux enchères avec un rabais moyen de 2, 40%. Il était de 1, 57 un an plus tôt.

Points clés à retenir

• Les obligations d'épargne américaines, les bons du Trésor et les bons du Trésor sont toutes des formes de dette émises par le gouvernement fédéral pour aider à financer ses opérations.
• Ils sont disponibles en tant qu'investissements à court ou à long terme, pour des montants d'argent faibles ou importants.
• Ils peuvent tous être vendus sur le marché, à l'exception du bon d'épargne, qui est enregistré auprès d'un seul propriétaire.