Le rallye des services publics pourrait durer jusqu'à l'élection de 2020

L'indice Dow Jones Utility Average (DJUA) a dépassé les quatre années de chaîne, défiant des lectures techniques extrêmement sur-achetées tout en confirmant le leadership du marché après l'effondrement des rendements obligataires au troisième trimestre. Cette force relative laisse présager une poursuite de la hausse dans les mois à venir, récompensant les investisseurs et les investisseurs du marché qui ont converti leurs actifs en positions de rendement pour réduire leur exposition en période de ralentissement économique.

L'indice vénérable a augmenté de plus de 23% jusqu'à présent en 2019, enregistrant des rendements supérieurs à ceux de trois des cinq composants de FAANG, mettant en évidence un créneau de marché qui est encore ignoré de la majorité des investisseurs. Cette performance supérieure devrait perdurer aussi longtemps que les guerres commerciales, le "Fed Put" et les manigances politiques dominent l'actualité financière, suggérant que le groupe peut être acheté de manière agressive jusqu'à l'élection présidentielle de 2020.

SPDR Utilities ETF (XLU)

Le FNB SPDR Utilities Select Sector (XLU) a enregistré des gains annuels encore plus importants que le DJUA, avec une hausse de près de 26%. Il offre également un rendement de dividende annuel impressionnant de 2, 92%, faisant de l'instrument un meilleur choix d'investissement que la grande majorité des actions technologiques et des composants du S & P 500. Le fonds a également dépassé le canal en hausse qui remonte à janvier 2015, établissant une salle des marchés juste trois points en dessous de l'impression de clôture de vendredi à 64, 77 $.

L'oscillateur mensuel des stochastiques s'est transformé en un cycle d'achat dans la zone de survente au premier trimestre de 2018 et a atteint la zone de surachat en juillet. Au cours des 15 derniers mois, il a mordu encore plus haut, défiant les forces de la pesanteur tout en confirmant une tendance haussière qui ne montre aucun signe d’abandon. Compte tenu de la rupture du canal, acheter haut dans l’espoir de vendre plus haut pourrait être une stratégie gagnante, malgré la trajectoire verticale.

D'un autre côté, un retournement au cours des prochaines semaines devrait offrir une opportunité d'achat à faible risque lorsqu'il atteint un nouveau support à la ligne de tendance supérieure, qui s'élève maintenant à 61, 50 $. Cette stratégie «buy-the-dip» peut utiliser un stop loss serré en dessous de ce niveau, établissant ainsi un impressionnant profil de récompense du risque pour un fonds sectoriel qui n'a pas engagé de correction intermédiaire depuis la dernière crise en juin 2018.

Compagnie du Sud (SO)

Sur les 15 composants DJUA, 12 se négocient au-dessus du 50ème centile, ce qui met également en évidence les performances impressionnantes de 2019. Southern Company (SO) semble être un choix de premier plan à cet égard, avec la deuxième plus forte force relative et le meilleur rendement du dividende, actuellement à 4, 01%. Cela est d'autant plus impressionnant que les composants les plus faibles offrent généralement les dividendes les plus élevés pour attirer les investisseurs à vocation technique.

Le graphique mensuel montre une évolution symétrique et bilatérale des prix depuis le premier trimestre de 2015, passant d'un pic de rallye à 50 USD à un plancher de négociation à 40 USD. Le dernier cycle a débuté lorsque le stock a atteint son support en février 2018, testant ce niveau pendant plus de 10 mois avant de monter en hausse au début de 2019. Toutefois, la légère hausse subséquente a traversé la résistance "comme le beurre" au deuxième trimestre, maintenant trajectoire qui a maintenant enregistré une série de sommets sans précédent.

Cette tendance est plus risquée pour le commerce que le fonds sectoriel car le soutien en cas d'évasion est situé 10 à 12 points au-dessus de la dernière impression de vendredi. Cependant, la reprise a dépassé la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA) depuis janvier 2019, et ce niveau n’est que de deux points et demi de moins, ce qui conforte une perte plutôt conservatrice pour une stratégie de négociation achat-vente élevé / vente plus élevée. Même dans ce cas, la majorité des investisseurs souhaitera peut-être attendre le prochain recul de la moyenne mobile, qui peut survenir à tout moment.

Le résultat final

Le secteur des services publics a largement dépassé les objectifs de référence jusqu'en 2019 et atteint désormais des niveaux de surachat, mais les techniques sous-jacentes continuent de tourner à plein régime, prévoyant une hausse supplémentaire qui pourrait durer jusqu'au quatrième trimestre de 2020.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.