Quelles sont les chances de gagner un métier gagnant?

Lorsque beaucoup d’entre nous pensent aux probabilités, la première chose qui nous vient à l’esprit est un tirage au sort - avoir 50% de chances d’avoir raison sur un tirage au sort donné. Peut-on utiliser quelque chose d'aussi simple qu'un tirage au sort pour investir sur le marché?

Cela peut au moins nous fournir des outils pour approcher les marchés, et cela peut être appliqué de bien plus de façons qu'on ne pourrait le croire. Le point de vue actuel d'un commerçant sur les probabilités pourrait être complètement faux et pourrait très bien expliquer pourquoi il ne gagne pas d'argent sur les marchés. Cet article est une introduction aux probabilités de négociation et aux statistiques.

Comprendre le lancer de pièces

Supposons qu’à un moment donné, un stock peut tout aussi bien monter que descendre (même dans une fourchette, les stocks montent et descendent). Ainsi, notre probabilité de réaliser un profit (court ou long) sur une position est de 50%.

Bien que la plupart des investisseurs ne soient pas susceptibles d’initier des opérations à court terme aléatoires, nous commencerons par ce scénario. Si nous avons une probabilité égale de faire un profit rapide (comme un tirage au sort), une série de profits ou de pertes indique-t-elle quels seront les résultats futurs? Non! Pas sur des métiers aléatoires. Chaque résultat a toujours une probabilité de 50%, quels que soient les résultats antérieurs.

Une série consécutive ou une exécution peuvent se produire dans des événements aléatoires 50/50. Une exécution fait référence à un certain nombre de résultats identiques qui se produisent dans une rangée. Voici un tableau affichant les probabilités d'une telle exécution; autrement dit, les chances de renverser un nombre donné de têtes ou de queues de suite.

Voici où nous rencontrons des problèmes. Disons que nous venons de faire cinq transactions rentables d'affilée. Selon notre tableau, qui nous donne la probabilité d'avoir raison (ou tort) cinq fois de suite sur une probabilité de 50%, nous avons déjà surmonté de sérieuses difficultés. Les chances d'obtenir le sixième commerce rentable semblent extrêmement faibles, mais ce n'est en réalité pas le cas. Nos chances de succès sont toujours de 50%. Les gens perdent des milliers de dollars sur les marchés (et dans les casinos) en ne réalisant pas cela. La raison en est que les probabilités de notre table sont basées sur des événements futurs incertains et sur la probabilité qu'ils se produisent. Une fois que nous avons terminé une série de cinq transactions réussies, ces transactions ne sont plus incertaines. Notre prochain échange commence un nouveau parcours potentiel et, une fois que les résultats sont connus pour chaque échange, nous repartons au sommet de la table, à chaque fois . Cela signifie que chaque commerce a 50% de chances de s’en sortir.

La raison pour laquelle cela est si important est que souvent, lorsque les opérateurs se lancent sur le marché, ils confondent une série de profits ou de pertes avec une compétence ou un manque de compétence, ce qui est tout simplement faux. Qu'un commerçant à court terme effectue plusieurs transactions ou qu'un investisseur effectue seulement quelques transactions par an, nous devons analyser les résultats de leurs transactions d'une manière différente pour comprendre s'ils sont simplement "chanceux" ou si des compétences réelles sont impliquées. Il est important de se rappeler que les statistiques s'appliquent à tous les calendriers.

Résultats à long terme

L'exemple ci-dessus donne un exemple d'échanges à court terme basé sur 50% de chances d'avoir raison ou d'avoir tort. Mais cela s’applique-t-il à long terme? Tout à fait. La raison en est que même si un commerçant ne peut prendre que des positions à long terme, il effectuera moins de transactions. Ainsi, il faudra plus de temps pour obtenir des données de suffisamment de métiers pour voir si la chance est en jeu ou s'il s'agissait d'une compétence. Un trader à court terme peut effectuer 30 transactions par semaine et générer un bénéfice chaque mois pendant deux ans. Ce commerçant at-il surmonté les obstacles avec une réelle compétence? Il semblerait que ce soit le cas, car les chances d’obtenir une période de 24 mois rentables sont extrêmement rares, à moins que les chances ne se soient déplacées davantage en sa faveur.

Qu'en est-il d'un investisseur à long terme qui a réalisé trois transactions au cours des deux dernières années qui ont été rentables? Ce commerçant présente-t-il des compétences? Pas nécessairement. Actuellement, ce trader a une série de trois objectifs, ce qui n’est pas difficile, même à partir de résultats totalement aléatoires. La leçon à tirer est que les compétences ne se reflètent pas seulement à court terme (qu’il s’agisse d’un jour ou d’un an, elles diffèrent selon la stratégie de négociation); cela se reflétera également à long terme. Nous avons besoin de suffisamment de données commerciales pour déterminer avec précision si une stratégie est suffisamment efficace pour surmonter les probabilités aléatoires. Et même avec cela, nous sommes confrontés à un autre défi: bien que chaque métier soit un événement, il en est de même pour un mois et une année au cours desquels des métiers ont été placés.

Un trader qui a effectué 30 transactions par semaine a surmonté les cotes quotidiennes et mensuelles pour un bon nombre de périodes. Idéalement, la démonstration de la stratégie sur plusieurs années effacerait tout doute quant à la chance liée à une certaine situation du marché. Pour que nos traders à long terme effectuent des transactions qui durent plus d'un an, il faudra encore plusieurs années pour prouver que la stratégie est rentable sur cette période plus longue et dans toutes les conditions du marché.

Lorsque nous prenons en compte tous les délais et toutes les conditions du marché, nous commençons à voir comment être rentable sur tous les plans et comment tirer le meilleur parti de nos chances, en obtenant une chance aléatoire supérieure à 50%. Il est à noter que si les bénéfices sont supérieurs aux pertes, un commerçant peut avoir raison moins de 50% du temps et néanmoins réaliser un profit.

Comment les commerçants rentables gagnent de l'argent

Bien sûr, les gens gagnent de l'argent sur les marchés, et ce n'est pas uniquement parce qu'ils ont bien couru. Comment pouvons-nous obtenir les chances en notre faveur? Les résultats rentables proviennent de deux concepts. Le premier est basé sur ce qui a été discuté ci-dessus - être rentable dans tous les délais, ou du moins gagner plus à certaines périodes, que ce qui est perdu à d'autres.

Le deuxième concept est le fait qu'il existe des tendances sur les marchés, ce qui ne les rend plus un pari 50/50 comme dans notre exemple de tirage au sort. Les cours des actions ont tendance à évoluer dans une certaine direction avec le temps, comme ils l'ont souvent fait au cours de l'histoire du marché. Pour ceux d'entre vous qui comprennent les statistiques, cela prouve qu'il y a des tendances dans les stocks. Nous aboutissons donc à une courbe de probabilité qui n’est pas normale (souvenez-vous de la "courbe en cloche" dont vos professeurs ont toujours parlé) mais qui est asymétrique et communément appelée courbe avec une grosse queue (voir le tableau ci-dessous). Cela signifie que les traders peuvent être rentables sur une base cohérente s'ils utilisent les tendances, même sur une période extrêmement courte.

Source: Stockcharts.com

Le résultat final

Si des tendances existent, et que nous ne pouvons plus avoir un échantillonnage aléatoire de données (transactions), car les biais dans ces transactions refléteront probablement une tendance.

Alors, pourquoi est-ce que l'exemple de 50% de chance ci-dessus est utile "> la taille de la position après une course longue et rentable.

Les nouveaux traders peuvent se consoler en sachant que leur système de trading étudié n'est peut-être pas défectueux, mais connaît plutôt une série aléatoire de mauvais résultats (ou qu'il peut encore avoir besoin d'être peaufiné). Cela devrait également mettre la pression sur ceux qui ont été rentables pour qu'ils surveillent continuellement leurs stratégies afin qu'ils restent rentables.

Cette analyse peut également aider les investisseurs lorsqu'ils analysent des fonds communs de placement ou des fonds de couverture. Les résultats de négociation sont souvent publiés et donnent des rendements spectaculaires. En savoir un peu plus sur les statistiques peut nous aider à déterminer si ces retours sont susceptibles de continuer ou si les retours se sont avérés être un événement aléatoire.