Que font vraiment les banquiers d'investissement?

Pour ceux qui sont intéressés par une carrière à Wall Street, un certain nombre de rôles pourraient être intéressants, notamment ceux de trader, d'analyste et de banquier d'investissement. Beaucoup veulent être des banquiers d'affaires, attirés par les salaires élevés et remarquables que ces emplois offrent. Alors, que font les banquiers d'affaires?

Que font les banquiers?

Les banques d'investissement sont essentiellement des conseillers financiers d'entreprise.

Wall Street a attiré l'ire du monde après la crise financière de 2007-08 et son rôle dans la crise a conduit à une surveillance et à une réglementation accrues du secteur financier. La crise, qui a pris de l'ampleur après la faillite de la banque d'investissement Lehman Brothers en septembre 2008, a révélé le bas-ventre de Wall Street.

Cependant, même si l’éclat d’être un soi-disant maître de l’univers de Wall Street a été quelque peu terni, les carrières à Wall Street continuent d’attirer les meilleurs diplômés.

Le rôle du banquier d'investissement

Le banquier d'investissement exerce des fonctions de conseil sur les marchés financiers auprès des entreprises et des gouvernements, plutôt que de traiter directement avec des investisseurs individuels. Les banquiers d'affaires aident leurs clients à lever des fonds sur les marchés des capitaux, fournissent divers services de conseil financier et assistent les activités de fusion et d'acquisition.

Ainsi, lorsque les marchés des capitaux se portent bien, les banquiers d'affaires ont tendance à bien se comporter, car ils peuvent générer davantage de revenus pour toutes les activités qu'ils exercent.

Le top 5 des compétences dont a besoin un banquier investisseur

Organiser les finances

Si une grande entreprise souhaite construire une usine et envisage d'émettre un financement obligataire pour financer son expansion, elle peut faire appel à un banquier d'affaires. De même, si un gouvernement souhaite financer la construction d'un aéroport, d'une route ou d'un autre grand projet municipal, il peut travailler avec un banquier d'investissement pour émettre des obligations afin de mobiliser des capitaux.

Dans un tel cas, le banquier d’investissement planifierait l’émission d’obligations, fixerait le prix de l’émission d’obligations de manière à ce que la demande soit suffisante, travaillerait avec l’émetteur pour gérer les documents de la US Securities and Exchange Commission (SEC) nécessaires à l’émission des obligations, et aider à vendre les obligations.

Le banquier d'investissement joue également un rôle lorsqu'il s'agit d'organiser un financement par actions. Supposons qu’une entreprise décide qu’elle a besoin de plus d’argent pour se développer et décide de lever des fonds en se lançant dans une offre publique initiale. Un banquier d’investissement rédigerait un prospectus expliquant les conditions de l’offre et les risques qu’elle comporte, gérerait le processus d’émission avec la SEC et contribuerait à la fixation du prix de l’offre. Le prix des actions devrait être juste comme il faut. Si leur prix est trop élevé, le public pourrait ne pas être intéressé à les acheter. Si leur prix est trop bas, le banquier d'investissement peut laisser de l'argent sur la table qu'il aurait pu générer pour le client.

Offres de souscription

Lors de la mise en place de financements sur les marchés financiers pour leurs clients, les banquiers d'affaires procèdent généralement à la souscription des opérations. Cela signifie qu'ils gèrent le risque inhérent au processus en achetant les titres auprès des émetteurs et en les vendant au public ou aux acheteurs institutionnels. Les banquiers d'affaires achètent les titres à un prix, puis ajoutent une majoration au prix de vente et génèrent ainsi un bénéfice qui compense le risque qu'ils prennent. Cet écart est l'écart de souscription. En règle générale, un banquier d'affaires principal travaille avec un groupe de banquiers d'investissement, appelé syndicat, pour souscrire un problème afin que le risque soit réparti entre eux.

Parfois, le souscripteur agit simplement comme intermédiaire dans la commercialisation des transactions et s'efforce au mieux de commercialiser les titres, mais n'assume pas le risque de souscription. Dans ce cas, les banquiers d'affaires ont l'option de vendre des titres et d'être payés, sur une base de commission, pour le montant réel des titres qu'ils vendent.

Placements privés

Au lieu d'assumer le coût d'une offre publique, les banquiers d'affaires aident parfois leurs clients à lever des capitaux par le biais de placements privés. Par exemple, ils pourraient placer une offre d'obligations auprès d'un investisseur institutionnel tel qu'une compagnie d'assurance ou un fonds de retraite. C'est généralement un moyen plus rapide de collecter des fonds puisqu'il n'est pas nécessaire d'enregistrer ce type d'offre auprès de la SEC.

Le gouvernement considère que les investisseurs institutionnels sont plus sophistiqués que les investisseurs individuels, de sorte qu'il existe moins de réglementations pour les placements privés.

Fusions et Acquisitions

Un autre domaine dans lequel les banquiers d'investissement jouent un rôle est lorsqu'une entreprise cherche à acheter une autre entreprise. Un banquier d’investissement donne des conseils sur la manière dont la société devrait procéder à l’acquisition, y compris sur le prix de l’offre. Cela implique de valoriser la société ciblée et de proposer un prix qui représente sa valeur. De l'autre côté de la transaction, les entreprises qui se mettent en vente ont également besoin de banquiers d'affaires pour évaluer leurs prix et leurs offres. Parfois, les fusions et acquisitions peuvent impliquer de longues batailles.

Conflit d'intérêt

Même si les banques d’investissement aident à graisser les rouages ​​des marchés des capitaux, elles ont suscité des critiques. Tout d’abord, la légitimité de la recherche sur les actions de Wall Street est remise en question, car on dit que les banques d’investissement font pression sur les analystes pour qu’ils évaluent les titres de manière à plaire à leurs clients afin de générer des activités de banque d’investissement. La SEC a légiféré pour remédier à de tels conflits d'intérêts entre les activités de banque d'investissement d'une entreprise et ses activités de recherche en valeurs mobilières.

Un autre conflit d'intérêts peut survenir lorsque les banquiers, qui ont accès à des informations confidentielles provenant de clients liés à leurs activités et à leurs prospects, peuvent transmettre des informations aux traders de leur société. Les traders peuvent utiliser ces informations d'initié pour obtenir un avantage indu lorsqu'ils traitent avec des investisseurs qui ne disposent pas des mêmes informations.

Le résultat final

Dans une économie capitaliste, les banquiers d'affaires aident leurs clients à réunir des capitaux pour financer diverses activités et développer leurs activités. Ce sont des intermédiaires financiers qui aident à déterminer le prix du capital et à l’allouer à différents usages.

Bien que cette activité contribue à lisser les rouages ​​du capitalisme, le rôle des banquiers d’investissement a fait l’objet d’un examen minutieux en raison des critiques selon lesquelles ils seraient trop payés pour les services qu’ils fournissent.