Que mesure l'indice S & P 500 et comment est-il calculé?

Le S & P 500 mesure la valeur des actions des 500 plus grandes sociétés par capitalisation boursière inscrites à la cote de la Bourse de New York ou du Nasdaq Composite. L’intention de Standard & Poor's est d’avoir un cours permettant de jeter un coup d’œil rapide sur le marché boursier et l’économie. En effet, l'indice S & P 500 est la mesure la plus populaire utilisée par les médias financiers et les professionnels, alors que les médias grand public et le grand public sont peut-être plus familiarisés avec le Dow Jones Industrial Average.

L'indice S & P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière ajustée au flottant. Il est calculé en prenant la somme de la capitalisation boursière ajustée de toutes les actions de l'indice S & P 500, puis en la divisant avec un diviseur d'indice, un chiffre exclusif développé par Standard & Poor's.

Ajusté au flottant, l’indice est continuellement recalculé en fonction des transactions sur les actions. Le diviseur est ajusté en cas de fractionnement d'actions, de dividendes spéciaux ou de scissions pouvant affecter la valeur de l'indice. Le diviseur veille à ce que ces facteurs non économiques n’affectent pas l’indice.

L'indice est calculé comme suit:

Indice S & P 500 = Capitalisation boursière de tous les titres S & P 500 Indice ~ Diviseur ~ S \ & P ~ 500 ~ Indice = \ dfrac {\ text {Capitalisation boursière de tous les titres S \ & P 500}} {\ Texte {Indice diviseur}} Indice S & P 500 = Plafond de l'indice DivisorMarket pour toutes les actions du S & P 500

Les pièges du S & P 500

L'un des résultats de cette méthodologie est que l'indice est pondéré en fonction des sociétés à grande capitalisation.

Par exemple, le 17 décembre 2018, le composant le plus important était Microsoft, avec 802 milliards de dollars. Comparez cela à Adobe, qui a une capitalisation boursière de 110 milliards de dollars. La capitalisation boursière totale de toutes les sociétés de l’indice était de 23 300 milliards de dollars.

La capitalisation boursière moyenne pondérée de chaque composant individuel est ensuite déterminée en divisant la capitalisation boursière de chaque composant individuel par 23, 3 billions de dollars. La pondération de Microsoft est déterminée en prenant sa capitalisation boursière et en la divisant par la capitalisation boursière totale de l'indice.

La formule pour déterminer cette pondération est la suivante:

Pondération = capitalisation boursière de chaque composant La capitalisation boursière totale de tous les actions S & P 500 \ text {Pondération} = \ dfrac {\ text {Capitalisation boursière de chaque composant}}} {\ text {La capitalisation boursière totale de tous les actions S \ & P 500 }} Pondération = capitalisation boursière totale de tous les stocks de l'indice S & P 500

Par conséquent, en utilisant le même exemple, Microsoft a une pondération de 3, 4%, tandis qu'une société plus petite comme Adobe a une pondération de 0, 5% dans l'indice. Cela conduit les actions de méga-capitalisations à avoir un impact démesuré sur l'indice. Parfois, cette structure d'indice peut masquer la force ou la faiblesse des petites entreprises si les sociétés à grande capitalisation divergent. À d'autres égards, cette structure d'indice représente mieux l'économie globale que les indices dans lesquels la pondération est déterminée par une part égale ou un indice pondéré en fonction des prix.

S & P 500 points positifs

Le S & P 500 est considéré comme une représentation efficace de l’économie en raison de l’inclusion d’environ 500 entreprises, couvrant toutes les régions des États-Unis et tous les secteurs. En revanche, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) comprend 30 sociétés, ce qui conduit à une réflexion plus étroite. De plus, l'indice DJIA est un indice pondéré par le prix, de sorte que les composants pondérés les plus importants sont déterminés par le cours de son action plutôt que par une mesure fondamentale.

Le S & P 500 est une représentation plus large, ayant plus de stocks et couvrant tous les secteurs. La DJIA est limitée et le mouvement d'une action dans la DJIA peut avoir un impact plus important que celui de la S & P 500. La plus grande pondération pondérée de la S & P 500 a probablement une pondération inférieure à celle de la plus grosse pondération de la DJIA. Le mouvement de quelques entreprises peut avoir un impact profond sur le DJIA.