Qu'est-ce qu'un bon ratio de couverture des intérêts?

Le ratio de couverture des intérêts mesure la capacité d'une entreprise à gérer son encours de dette. C'est l'un des nombreux ratios d'endettement pouvant être utilisés pour évaluer la situation financière d'une entreprise. Les analystes de marché et les investisseurs considèrent qu'un bon ratio de couverture des intérêts est important, car une entreprise ne peut pas croître - et peut même ne pas être en mesure de survivre - à moins de pouvoir payer les intérêts de ses obligations existantes aux créanciers.

Points clés à retenir

• Le ratio de couverture des intérêts d'une entreprise détermine si celle-ci peut rembourser ses dettes.
• Le ratio est calculé en divisant l'EBIT par les intérêts débiteurs de la société. Plus le ratio est élevé, plus elle est prête à payer ses dettes.
• Les créanciers peuvent utiliser le ratio pour décider s'ils vont prêter à l'entreprise.
• Un ratio inférieur peut être peu attrayant pour les investisseurs car cela peut signifier que la société n'est pas prête pour la croissance.

Que signifie le ratio de couverture des intérêts?

Le terme "couverture" fait référence à la durée - généralement le nombre d'années fiscales - pour laquelle des paiements d'intérêts peuvent être effectués avec les revenus actuellement disponibles de l'entreprise. En termes simples, cela représente combien de fois l'entreprise peut payer ses obligations en utilisant ses revenus.

8.95

Ratio de couverture des intérêts d'Amazon au 31 décembre 2018.

Une entreprise dont les bénéfices actuels sont très élevés, en plus du montant nécessaire pour payer les intérêts sur sa dette, dispose d’un amortissement financier plus important face à une baisse temporaire des revenus. Une entreprise à peine capable de faire face à ses obligations d’intérêts avec ses bénéfices courants se trouve dans une situation financière très précaire, car même une légère baisse temporaire de ses revenus peut la rendre financièrement insolvable.

Calcul du ratio de couverture des intérêts

Le ratio de couverture des intérêts est calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) par le montant total des intérêts débiteurs sur toutes les dettes en cours de la société. La dette d'une entreprise peut inclure des lignes de crédit, des emprunts et des obligations.

Vous pouvez utiliser cette formule pour calculer le ratio pour toute période d’intérêt, y compris mensuelle ou annuelle.

Par exemple, si le bénéfice d’une entreprise avant impôts et intérêts s’élève à 50 000 dollars et que ses obligations de paiement d’intérêts totalisent 25 000 dollars, le ratio de couverture des intérêts de la société est de deux, soit 50 000 dollars / 25 000 dollars.

Interprétation du ratio de couverture des intérêts

Si une entreprise a un ratio de couverture des intérêts bas, il y a plus de chances qu'elle ne soit pas en mesure de faire face à sa dette, ce qui l'expose à un risque de faillite. En d'autres termes, un ratio de couverture des intérêts bas signifie que le montant des bénéfices disponibles pour couvrir les intérêts sur la dette est faible. En outre, si la société a une dette à taux variable, les intérêts débiteurs augmenteront dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.

Un ratio élevé indique que les bénéfices disponibles sont suffisants pour rembourser la dette, mais cela peut également signifier que l'entreprise n'utilise pas sa dette correctement. Par exemple, si une entreprise n'emprunte pas suffisamment, elle n'investira peut-être pas dans de nouveaux produits et technologies pour rester en avance sur la concurrence à long terme.

Ratio optimal de couverture des intérêts

Ce qui constitue une bonne couverture des intérêts varie non seulement d’un secteur à l’autre, mais également d’une société à l’autre. En règle générale, un ratio de couverture des intérêts d'au moins deux (2) est considéré comme le montant minimum acceptable pour une entreprise ayant des revenus solides et cohérents. Les analystes préfèrent voir un ratio de couverture de trois (3) ou supérieur. En revanche, un ratio de couverture inférieur à un (1) indique qu'une entreprise ne peut pas respecter ses obligations actuelles en matière de paiement d'intérêts et qu'elle n'est donc pas en bonne santé financière.

Importance du ratio de couverture des intérêts

C'est un chiffre important non seulement pour les créanciers, mais aussi pour les actionnaires et les investisseurs. Les créanciers veulent savoir qu'une entreprise sera en mesure de rembourser sa dette. S'il a du mal à le faire, il est moins probable que les futurs créanciers veuillent lui accorder un crédit.

De même, les actionnaires et les investisseurs peuvent également utiliser ce ratio pour prendre des décisions concernant leurs investissements. Une entreprise qui ne peut pas rembourser sa dette signifie qu'elle ne va pas croître. La plupart des investisseurs peuvent ne pas vouloir investir leur argent dans une société qui n'est pas financièrement saine.