Quelle partie du flotteur d'une entreprise peut être raccourcie?

La réponse rapide est que le nombre d'actions en sous-traitance peut dépasser 50% du flottant d'une entreprise. Le pourcentage d’actions en vente par rapport au flottant est appelé intérêt à court terme. Il est calculé en prenant le montant total des actions sous-traitées et en le divisant par le nombre total des actions disponibles à la négociation.

Par exemple, si 5 millions d'actions sont vendues à découvert et qu'il y a 20 millions d'actions négociables (ou flottantes), la participation à court terme est de 25%. Dans cet exemple, le nombre maximal d’actions pouvant être courtisées serait de 20 millions d’actions. Comment se fait-il que le montant maximal pouvant être écourté soit égal au flottant? Le flottant est simplement le montant des actions d'une société qui sont détenues par le public et disponibles à la négociation. Les actions négociables peuvent être empruntées par des vendeurs à découvert.

Bien qu'il soit rare qu'un titre ait un intérêt à court terme supérieur à 50%, cela se produit. Ce fut le cas pour TASER International à la fin de 2004, alors qu’il avait environ 33 millions d’actions en vente, par rapport à un flottant d’environ 59 millions, ce qui lui donnait un intérêt à court terme d’environ 56%. Lorsque l'intérêt à court terme d'une entreprise est élevé (supérieur à 40%), cela signifie qu'une grande partie des investisseurs de l'entreprise espèrent que les actions chuteront en valeur.

Qu'est-ce que l'intérêt court signifie?

Cette position négative importante suggère que les acheteurs devraient rester à l’écart de la société en raison du sentiment négatif. Mais ce n'est pas toujours le cas - il peut être difficile de dire exactement pourquoi les investisseurs font court-circuiter une entreprise en si grand nombre. Le plus souvent, les investisseurs court-circuiteront dans l’intention de gagner sur une chute du cours de l’action. Certains investisseurs peuvent être à court-terme contre la boîte pour protéger une position déjà détenue contre toute perte de valeur.

Les sociétés de courtage ayant besoin d’actions à vendre à leurs clients emprunteront des actions à une autre entreprise, devenant ainsi à découvert et vendant les actions empruntées à leurs clients. Ainsi, même si cela peut sembler un signe très négatif pour une société lorsque son stock a un intérêt à court terme important, il est généralement très difficile de prédire le mouvement futur des cours du titre car le raisonnement derrière les courts métrages n'est jamais complètement clair.

Les intérêts à court terme sont une mesure du nombre d'actions actuellement en cours de négociation par rapport au nombre d'actions négociables sur le marché (le flottant). Cela ne devrait pas être considéré comme un excellent signal pour acheter les actions ou un signal pour rejoindre les shorts; Cependant, les fondamentaux sous-jacents ou les indicateurs techniques peuvent être utilisés conjointement avec un intérêt à court terme pour formuler de meilleurs courts métrages ou de meilleurs achats. (Voir aussi: Tutoriel de vente à découvert et intérêt court: ce que cela nous dit .)