Pourquoi les stocks de lithium plongent au milieu du boom des voitures électriques

Alors que le marché de la voiture électrique accélère, la demande de lithium augmente considérablement. Mais les stocks de lithium, plutôt que de répondre à la vague de demande de métal, se noient au milieu d’un flot de nouvelles offres d’approvisionnement sur le marché. Albemarle Corp. (ALB) et Sociedad Química et Minera de Chile SA (SQM), producteurs du métal clé utilisé dans les batteries de voitures électriques, ont été passées de «sous-pondération» à «poids égal» par Morgan Stanley lundi, selon la même source. Financial Times.

Points clés à retenir

• Le lithium est un métal, extrait de la terre, qui se négocie sur les marchés des produits de base.
• Le lithium est utilisé dans la fabrication de batteries, dans l'électronique personnelle et les véhicules électriques.
• En raison de la demande croissante de voitures électriques, les investisseurs en lithium pourraient en tirer un bénéfice certain.
• Néanmoins, le marché voit une offre excédentaire de lithium supérieure à la demande, entraînant une baisse des prix des producteurs de lithium.

Demande croissante

Alors que le prix du lithium a doublé au cours des deux dernières années en raison des prévisions selon lesquelles les voitures électriques commenceraient à dominer le secteur automobile, les actions des deux sociétés ont grimpé en flèche, avec une hausse de 137% pour Albemarle et de 257% pour SQM entre le début de 2016 et la fin de l'année. 2017

Depuis le début de l'année, toutefois, les deux stocks ont chuté en raison de l'inquiétude grandissante que les prix du lithium chuteront considérablement au cours des prochaines années. À la clôture des marchés jeudi, Albemarle est en baisse de 25% depuis le début de l'année et le SQM en baisse de 21%, alors même que la demande pour le métal est en hausse.

Une grande partie de cette demande provient des constructeurs de voitures électriques comme Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) et BMW, ainsi que de producteurs de smartphones comme Apple Inc. (AAPL) et Samsung. Pourtant, même cette demande en hausse ne dépassera pas l’impact de l’offre qui devrait arriver sur le marché dans les années à venir.

Encore plus grande offre

Morgan Stanley prévoit que les nouveaux approvisionnements d'Argentine, d'Australie et du Chili pourraient ajouter 500 000 tonnes de lithium par an au marché d'ici 2025, soit plus du double de l'offre annuelle actuelle d'environ 215 000 tonnes. L'un des analystes a déclaré: "Nous nous attendons à ce que ces ajouts à l'offre constituent une croissance attendue de la demande", selon le FT.

Si ces prévisions sont correctes, le prix du lithium baissera de près de moitié au cours des trois prochaines années. Le carbonate de lithium se vend actuellement au prix de 13 375 dollars la tonne, et les analystes s’attendent à une chute de ce prix à 7 332 dollars la tonne d’ici 2021.

La forte baisse des prix attendue est en grande partie liée à l'abondance de lithium dans la croûte terrestre. Ainsi, alors que les prix ont augmenté en raison de la demande croissante, les nouveaux producteurs peuvent facilement se lancer sur le marché pour tenter leur chance. La Chine a notamment commencé à développer ses propres gisements de lithium.

Malheureusement pour Albemarle et SQM, ce n’est que le problème de la production d’un produit phare sur des marchés concurrentiels - tout le monde veut commencer à le produire également.