Les 5 plus gros risques auxquels font face les compagnies pétrolières et gazières

Chaque fois qu'un investisseur aborde un nouveau secteur, il est bon de savoir quels sont les risques auxquels une entreprise de ce secteur doit faire face pour réussir. Les risques généraux s’appliquent à tous les titres, tels que les risques de gestion, mais des risques plus concentrés affectent ce secteur spécifique. Dans cet article, nous examinerons les principaux risques auxquels sont confrontées les sociétés pétrolières et gazières.

Risque politique

Le principal moyen par lequel la politique peut influer sur le pétrole est la réglementation, mais ce n'est pas nécessairement le seul moyen. Généralement, une société pétrolière et gazière est soumise à une série de réglementations qui limitent où, quand et comment l'extraction est effectuée. Cette interprétation des lois et règlements peut également différer d'un État à l'autre. Cela dit, le risque politique augmente généralement lorsque les sociétés pétrolières et gazières travaillent sur des gisements à l'étranger.

Les sociétés pétrolières et gazières ont tendance à préférer les pays dotés de systèmes politiques stables et ayant l'habitude d'octroyer et de faire respecter des contrats de location à long terme. Cependant, certaines entreprises vont simplement là où se trouvent le pétrole et le gaz, même si un pays donné ne correspond pas tout à fait à leurs préférences. De nombreux problèmes peuvent en découler, notamment une nationalisation soudaine et / ou des vents politiques changeants qui modifient l'environnement réglementaire. En fonction du pays d’extraction du pétrole, l’accord conclu avec une entreprise n’est pas toujours l’accord auquel il aboutit, car le gouvernement peut changer d’avis une fois que le capital est investi afin de réaliser plus de profits.

Les risques politiques peuvent être évidents, tels que se développer dans des pays dotés d'une dictature instable et d'une histoire de nationalisation soudaine, ou plus subtils, comme dans les pays qui ajustent les règles de propriété étrangère pour garantir que les sociétés nationales acquièrent un intérêt. Une approche importante adoptée par une entreprise pour atténuer ce risque consiste à effectuer une analyse minutieuse et à établir des relations durables avec des partenaires internationaux du secteur pétrolier et gazier, si elle espère rester en activité à long terme.

Risque géologique

Une grande partie du pétrole et du gaz faciles à obtenir est déjà exploitée ou en voie de l'être. L’exploration s’est déplacée vers des zones où des forages sont nécessaires dans des environnements moins conviviaux, par exemple sur une plate-forme au milieu d’un océan vallonné. Il existe une grande variété de techniques d'extraction de pétrole et de gaz non conventionnelles qui ont permis d'extraire des ressources dans des zones où cela aurait été impossible autrement.

Le risque géologique renvoie à la fois à la difficulté d’extraction et à la possibilité que les réserves accessibles de tout gisement soient plus petites que prévu. Les géologues du secteur du pétrole et du gaz travaillent fort pour minimiser les risques géologiques en effectuant des tests fréquents. Il est donc rare que les estimations soient vraiment erronées. En fait, ils utilisent les termes "prouvé", "probable" et "possible" avant les estimations de réserves, pour exprimer leur niveau de confiance dans les résultats.

Risque de prix

Au-delà du risque géologique, le prix du pétrole et du gaz est le principal facteur à prendre en compte pour déterminer si une réserve est économiquement viable. Fondamentalement, plus les obstacles géologiques empêchent l'extraction facile, plus le projet est exposé à un risque de prix. En effet, l’extraction non conventionnelle coûte généralement plus cher qu’un forage vertical jusqu’à un gisement. Cela ne signifie pas que les sociétés pétrolières et gazières cessent automatiquement leurs activités dans le cadre d'un projet qui devient non rentable en raison d'une baisse des prix. Souvent, ces projets ne peuvent pas être rapidement arrêtés puis redémarrés. Au lieu de cela, les sociétés O & G tentent de prévoir les prix probables sur la durée du projet afin de décider de commencer ou non. Une fois qu'un projet a commencé, le risque de prix est un compagnon constant.

Risques d'offre et de demande

Les chocs d'offre et de demande représentent un risque très réel pour les sociétés pétrolières et gazières. Comme mentionné ci-dessus, les opérations demandent beaucoup de temps et d’immobilisations, et il n’est pas facile de les arrêter lorsque les prix montent au sud ou d’augmenter quand ils se dirigent vers le nord. Le caractère inégal de la production explique en partie la volatilité des prix du pétrole et du gaz. D'autres facteurs économiques interviennent également dans la mesure où les crises financières et les facteurs macroéconomiques peuvent assécher les capitaux ou affecter le secteur de manière indépendante, indépendamment des risques de prix habituels.

Risques de coûts

Tous ces risques précédents alimentent le plus grand d'entre tous: les coûts opérationnels. Plus la réglementation est lourde et plus l'exercice est difficile, plus le projet devient coûteux. Ajoutez à cela des prix incertains dus à une production mondiale indépendante de la volonté de toute entreprise, et vous avez des problèmes de coûts réels. Toutefois, ce n'est pas la fin, car de nombreuses sociétés pétrolières et gazières ont du mal à trouver et à conserver les travailleurs qualifiés dont elles ont besoin pendant les périodes de forte expansion, de sorte que la masse salariale peut rapidement augmenter, ce qui ajoute un coût supplémentaire à la situation. Ces coûts, à leur tour, ont fait du pétrole et du gaz une industrie à forte intensité de capital, avec peu de joueurs en permanence.

Le résultat final

Les investissements pétroliers et gaziers ne semblent aller nulle part. Malgré les risques, il existe toujours une demande très réelle en énergie, et le pétrole et le gaz répondent à une partie de cette demande. Les investisseurs peuvent toujours trouver des avantages dans le pétrole et le gaz, mais il est utile de connaître les risques potentiels associés à ces avantages potentiels.