6 introductions en bourse apportant de riches bénéfices aux investisseurs en actions

Aux États-Unis, le marché des actions initiales (IPO) a été plus chaud qu’un pétard en 2018. Au cours du premier semestre de l’année, 120 sociétés sont entrées en bourse aux États-Unis, générant ainsi 35, 2 milliards de dollars, données de Dealogic citées par le Wall Street Journal. Il s'agit du plus grand volume de transactions depuis 2014 et de la quatrième période la plus occupée depuis le début de l'année depuis 1995, selon les deux sources. Les introductions sur le marché introduites sur le marché jusqu'à présent en 2018 ont produit un gain moyen de 22% pour les investisseurs, selon le Journal.

Evolus Inc. (EOLS), Goosehead Insurance Inc. (GSHD), Solid Biosciences Inc. (SLDB), Zscaler Inc. (ZS), nLight Inc. (LASR) et Cactus Inc. (WHD) figurent parmi les grands gagnants. par une longue colonne dans MarketWatch.

Source: gains calculés aux cours d'ouverture le 3 juillet, par Yahoo Finance, sur la base des prix d'introduction en bourse par Nasdaq.com.

Plus à venir

Alors que 2018 est sur le point d'être l'une des meilleures années jamais enregistrées pour les introductions en bourse aux États-Unis, certains banquiers et avocats spécialisés en investissement estiment que 2019 pourrait être une année encore plus longue, indique le Journal. Au second semestre de 2018, les principales offres devraient provenir de sociétés chinoises, mais la plupart d'entre elles devraient inscrire leurs actions à Hong Kong. Une exception notable est le Tencent Music Entertainment Group, la plus grande société de musique en streaming en Chine, qui sera probablement l’un des plus importants PAPE aux États-Unis cette année, selon le Journal.

Pas une bulle

Selon les rapports de Barron, le fait que les introductions en bourse aux États-Unis au cours de l'année écoulée aient été assez largement réparties dans divers secteurs, et pas seulement dans le secteur des technologies, constitue un signe encourageant pour certains observateurs. En revanche, au cours de l'année bulle Internet de 1999, 78% des introductions en bourse étaient des sociétés de technologie, selon les données du professeur Jay Ritter de l'Université de Floride, citées par Barron's. Ritter est un chercheur de premier plan sur le marché des introductions en bourse depuis plus de 35 ans. Ritter ajoute que 114 introductions en bourse dans le secteur de la technologie en 1999 ont doublé en prix le premier jour de négociation, mais aucune en 2017 et qu'un seul à ce jour en 2018.

Un autre développement positif parmi les introductions en bourse dans le secteur de la technologie, contrairement aux périodes antérieures telles que celle de 1999, est que ces sociétés semblent être à un stade de développement plus mature. "Il y a une évolution entre les entreprises technologiques car elles ont une plus grande envergure et une plus grande visibilité", a déclaré Michael Millman, responsable mondial de la banque technologique à JPMorgan, au Financial Times. En effet, comme le notent le FT et Barron, un certain nombre de sociétés de technologie qui ont atteint le statut de licorne, avec des évaluations d’au moins un milliard de dollars, ont encore du mal à entrer en bourse.

Presque une "chose sûre"

Il n’existe pas de «chose sûre» dans l’investissement, mais MarketWatch indique que le fabricant de laser nLight pourrait être très proche de l’un. La société est déjà rentable et les revenus devraient augmenter de 25% de 2018 à 2019. La société devrait bénéficier, selon MarketWatch, de deux initiatives de l'administration Trump, d'une défense renforcée et d'une position protectionniste à l'égard du commerce. Ses lasers sont utilisés dans des applications militaires, ainsi que dans la fabrication de semi-conducteurs, et fait concurrence à la production croissante de lasers en Asie.

Attaquer les hackers

Les applications de cloud computing et de cybersécurité associées sont des marchés en croissance rapide. Zscaler est une société de logiciels en tant que service (SaaS) basée sur le cloud, dédiée à "connecter en toute sécurité les utilisateurs à leurs applications, quel que soit leur appareil, leur emplacement ou leur réseau", selon son site Web. Selon MarketWatch, "le moment est encore propice pour entrer au rez-de-chaussée" de cette société qui prévoit une croissance de ses revenus de 30% de 2018 à 2019, tout en atteignant probablement son seuil de rentabilité dans les deux prochaines années.

Repérer les perdants

Le détaillant en grandes surfaces BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ) est entré en bourse à 17 $ l'action la semaine dernière, par Reuters, et a gagné 39% à l'ouverture du marché le 2 juillet. Néanmoins, un autre article de MarketWatch identifie BJ comme une action que les investisseurs devraient éviter. Parmi les raisons qu'ils offrent sont les suivantes:

• Les sociétés de capital-investissement conservent une participation de 69% et peuvent donc dépasser les actionnaires publics.
• La société est devenue plus endettée après avoir été privatisée lors d'un rachat par emprunt (LBO) en 2011, et les actionnaires publics ne recevraient probablement pas de dividendes en espèces en vertu des clauses restrictives de l'emprunt.
• BJ's semble n'être que la moyenne des supermarchés en termes de rentabilité et de paramètres d'évaluation, tels que le rendement du capital investi (ROIC).

Enfin, MarketWatch avertit que le fort effet de levier de la structure du capital de BJ ajoute un risque. Ils notent que "de petits changements dans les prévisions de croissance peuvent avoir un impact majeur sur la valorisation".