8 actions supplémentaires susceptibles de faire l'objet d'une reprise en 2018: Goldman Sachs

Selon Deloitte, l’activité de rachat d’entreprises devrait augmenter en 2018. Les quatre grands cabinets d'expertise comptable et de conseil ont reçu les réponses de 1 016 dirigeants de sociétés et de sociétés de capital-investissement basées aux États-Unis, les flux de transactions augmentant par rapport à 2017 étant attendus par 68% des premiers et 76% des derniers. En outre, 63% des répondants prévoyaient que la taille moyenne des transactions augmenterait également.

L'enquête de Deloitte a été menée en septembre 2017 et 12% des répondants ont indiqué que l'adoption tardive d'une législation favorable aux entreprises constituait un obstacle potentiel aux activités de fusion et d'acquisition. Toutefois, l'adoption ultérieure de la réforme fiscale à Washington signifie que ces préoccupations auraient dû s'atténuer, selon l'estimation de Deloitte. De plus, même avant l’adoption de la réforme fiscale, les répondants avaient indiqué que les soldes de trésorerie des entreprises étaient en hausse et que les fusions et acquisitions constituaient la principale utilisation envisagée de ces fonds supplémentaires.

Objectifs d'acquisition

Goldman Sachs Group Inc. (GS) a identifié 17 sociétés susceptibles d'être visées par une acquisition en 2018. Dans un article précédent, Investopedia avait présenté huit choix de Goldman, ainsi que quatre sociétés pharmaceutiques susceptibles d'être impliquées, selon Zacks Investment Research.

Vous trouverez ci-dessous huit autres actions sur la liste de Goldman, avec leur capitalisation boursière au 17 janvier 2018, ainsi qu'une brève explication de ce qu'elles font. (Pour en savoir plus, voir aussi: 8 actions en passe d'acquérir des reprises en 2018. )

Dans les logiciels et les services:

• Twilio Inc. (TWLO), 2, 3 G $, logiciel de communication, plate-forme en nuage et services
• Cornerstone Ondemand Inc. (CSOD), 2, 3 milliards de dollars, apprentissage et gestion des talents SaaS
• Hortonworks Inc. (HDP), 1, 4 milliard de dollars, développement de logiciels sur la plate-forme Apache Hadoop

En énergie:

• RSP Permian Inc. (RSPP), 6, 5 milliards de dollars, pétrole et gaz, Permian Basin, Texas
• Jagged Peak Energy Inc. (JAG), 3, 2 milliards de dollars, pétrole et gaz, bassin sud de Delaware, Texas

En matériel informatique:

• Lumentum Holdings Inc. (LITE), 3, 2 milliards de dollars, produits de réseautage optique et laser
• Acacia Communications Inc. (ACIA), 1, 6 milliard de dollars, fabricant de composants de fibre optique

En biens d'équipement:

• Manitowoc Co. Inc. (MTW), 1, 4 milliard de dollars, fabricant de grandes grues de construction

Les chances de réussite de ces acquisitions sont renforcées par leurs valeurs marchandes, généralement des sociétés à petite ou à moyenne capitalisation, ce qui les rend digestibles pour un éventail d'acheteurs potentiels. Leurs tailles relativement petites augmentent également leur probabilité d'être sous le radar réglementaire.

L'approche de Goldman

Goldman Sachs recherchait notamment des sociétés qui ne rencontreraient probablement pas d'obstacles réglementaires pour des raisons antitrust ou anticoncurrentielles. Ils ont reproduit la méthodologie analytique fréquemment appliquée par les régulateurs pour évaluer le degré de concurrence sur un marché donné, comme décrit dans l'article précédent d'Investopedia cité ci-dessus. Selon les analystes de Goldman, un autre critère d'inclusion était la probabilité de 30% à 50% qu'une entreprise soit une cible de rachat.

Enfin, Goldman suggère que les investisseurs considèrent l'activité de fusions et acquisitions comme une source potentielle de gains en capital en 2018, étant donné leurs faibles attentes pour les actions américaines cette année. Leur valeur cible en fin d’année de 2 850 pour l’indice S & P 500 (SPX) n’est que de 1, 7% supérieure à celle de sa clôture du 17 janvier.