Arbitrage
L'arbitrage est l'achat et la vente simultanés d'un actif pour bénéficier d'un déséquilibre de prix. C'est un commerce qui profite des différences de prix d'instruments financiers identiques ou similaires sur différents marchés ou sous différentes formes. L'arbitrage résulte de l'inefficacité du marché et n'existerait donc pas si tous les marchés étaient parfaitement efficients.
L'ARBITRAGE
L'arbitrage se produit lorsqu'un titre est acheté sur un marché et simultanément vendu sur un autre marché à un prix supérieur, ce qui est considéré comme un profit sans risque pour le trader. L'arbitrage prévoit un mécanisme permettant de s'assurer que les prix ne s'écartent pas sensiblement de la juste valeur pendant de longues périodes. Avec les progrès technologiques, il est devenu extrêmement difficile de tirer profit des erreurs de tarification sur le marché. De nombreux traders disposent de systèmes de trading informatisés destinés à surveiller les fluctuations d'instruments financiers similaires. Toutes les configurations de prix inefficaces sont généralement traitées rapidement et l'occasion est souvent éliminée en quelques secondes. L'arbitrage est une force nécessaire sur le marché financier.
Pour en savoir plus sur ce concept et les différents types d'arbitrage, lisez Trading the Odds With Arbitrage.
Un exemple d'arbitrage simple
Comme exemple simple d'arbitrage, considérons ce qui suit. Les actions de la société X se négocient à 20 $ à la Bourse de New York (NYSE), alors qu’elles se négocient au même moment à 20, 05 $ à la Bourse de Londres (LSE). Un trader peut acheter les actions à la NYSE et vendre immédiatement les mêmes actions à la LSE, générant un bénéfice de 5 cents par action. Le négociant pourrait continuer à exploiter cet arbitrage jusqu'à ce que les spécialistes de la NYSE soient à court de stocks du stock de la société X, ou jusqu'à ce que les spécialistes de la NYSE ou de la LSE ajustent leurs prix pour éliminer toute opportunité.
Un exemple d'arbitrage compliqué
Bien que ce ne soit pas la stratégie d'arbitrage la plus compliquée utilisée, cet exemple d'arbitrage triangulaire est plus complexe que l'exemple ci-dessus. Dans l'arbitrage triangulaire, un opérateur convertit une devise en une autre banque, convertit cette deuxième devise en une autre banque et convertit enfin la troisième devise en devise d'origine d'une troisième banque. La même banque aurait l’efficacité des informations pour garantir l’alignement de tous les taux de change, ce qui nécessiterait l’utilisation d’institutions financières différentes pour cette stratégie.
Par exemple, supposons que vous commencez avec 2 millions de dollars. Vous voyez que dans trois institutions différentes, les taux de change suivants sont immédiatement disponibles:
- Institution 1: Euros / USD = 0.894
- Établissement 2: euros / livre sterling = 1, 276
- Institution 3: USD / Livre sterling = 1.432
Premièrement, vous convertiriez les 2 millions de dollars en euros au taux de 0, 894, ce qui vous donnerait 1 788 000 euros. Ensuite, prenez les 1 788 000 euros et convertissez-les en livres au taux de 1, 276, ce qui vous donne 1 401 254 livres. Ensuite, vous prenez les livres et les reconvertissez en dollars américains au taux de 1, 432, ce qui vous donne 2 006 596 $. Votre bénéfice total d'arbitrage sans risque serait de 6 596 $.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.