Assemblée générale de 2018 de Berkshire Hathaway: l'espoir au milieu des mauvaises nouvelles

Avec ses expositions d'entreprise, ses supports gratuits et son atmosphère de festival, la réunion annuelle des actionnaires des investisseurs de Warren Buffett, Berkshire Hathaway (BRK.A), est un véritable événement. Les célébrations sont généralement accompagnées d’un rapport sur les résultats optimistes de la société.

Mais la réunion des actionnaires de cette année était légèrement différente. (Voir aussi: Amélioration des résultats d’exploitation de Berkshire; modification comptable entraînant une perte nette).

Berkshire Hathaway a enregistré une perte au premier trimestre de cette année en raison d’une modification des normes comptables. Il avait averti les investisseurs de cette accusation dans une lettre de février plus tôt cette année. "Cette exigence (GAAP) produira des fluctuations vraiment sauvages et capricieuses dans notre résultat net GAAP", avait déclaré Buffett. (Voir aussi: Deux choses que nous avons apprises de la lettre d’investissement du milliardaire Warren Buffett).

Berkshire a souffert des nouvelles règles GAAP

La société a appliqué les principes comptables généralement reconnus (PCGR) à son résultat publié, ce qui a entraîné une perte nette de 1, 14 milliard de dollars, ou 692 $ par action, au premier trimestre. Les gains et les pertes non réalisés sur les placements en actions ont représenté 6, 2 milliards de dollars de pertes sur les placements. L’année dernière, Berkshire Hathaway avait annoncé des bénéfices nets de 4, 06 milliards de dollars, soit 2 469 dollars par action de classe A au cours de la même période. «Le montant des gains / pertes d’investissement au cours d’un trimestre n’a généralement pas de sens», a déclaré un communiqué de presse sur le site de Berkshire.

Sans surprise, le rapport sur les bénéfices n'a pas réussi à atténuer l'ambiance. Comme à son habitude, Buffett a abordé un large éventail de sujets, notamment le sujet toujours d'actualité de la succession dans son entreprise et les controverses qui ont submergé ses investissements cette année.

En ce qui concerne la succession, Buffett a dissipé les inquiétudes des investisseurs concernant l’avenir d’une société qu’il avait fondée et qui était devenue une puissance d’investissement. Les craintes des investisseurs se sont pour la plupart fusionnées autour de la perspicacité de ses successeurs choisis pour désigner les gagnants. Buffett a fait valoir qu'il était en semi-retraite depuis quelques décennies maintenant et que ses adjoints avaient fait du "bon travail" en gérant certains des investissements récents de la société. "La réputation appartient maintenant au Berkshire", a déclaré Buffett, âgé de 87 ans. "Pour quelqu'un qui se soucie d'une entreprise, nous sommes absolument le premier appel et continuerons d'être le premier."

Il a également défendu Wells Fargo, un investissement scandaleux sous le prétexte que ses employés avaient créé de faux comptes clients pour augmenter les chiffres de vente. "Toutes les grandes banques ont eu des problèmes d'une sorte ou d'une autre", a-t-il déclaré. "Je ne vois aucune raison pour que Wells Fargo en tant que société, tant du point de vue de l'investissement que du point de vue moral, soit de toute manière inférieure aux autres grandes banques avec lesquelles elle est en concurrence." Tim Sloan, directeur général de la banque, a également reçu les éloges de Buffett qui a déclaré que Sloan corrigeait les erreurs commises par ses prédécesseurs.

Au début de l’année, Berkshire Hathaway a annoncé la création d’une entreprise de soins de santé avec Amazon.com Inc. (AMZN) et JPMorgan Chase Inc. (JPM) afin de redéfinir l’assurance pour les employés de leur entreprise. Lors de la réunion des actionnaires, Buffett a déclaré aux investisseurs que la nouvelle entreprise était toujours à la recherche d'un PDG. «Que nous puissions apporter les ressources, amener la personne, ce PDG, est terriblement important. Amenez la personne, soutenez-la et trouvez en quelque sorte un meilleur moyen pour que les personnes continuent de recevoir de meilleurs soins médicaux aux États-Unis », a-t-il déclaré. Bien qu'il ait critiqué les soins de santé aux États-Unis, Buffett a averti que leurs efforts pourraient ne pas aboutir. Selon lui, la société s’attaquait à un fossé de l’industrie - une référence à la terminologie qu’il utilisait pour décrire l’avantage concurrentiel acquis par les pionniers. "Nous ferons de notre mieux. Si nous échouons, j'espère que quelqu'un d'autre réussira », a-t-il déclaré.

Buffett a également réitéré son affirmation en Amérique, un thème sur lequel il est régulièrement revenu depuis la récente crise financière. «Ce pays fonctionne vraiment, a-t-il déclaré.