Les grandes banques se vendent après les bénéfices

Le premier lot de bénéfices bancaires du deuxième trimestre n’a pas suscité l’intérêt d’achat lors de la séance de vendredi, ce qui a provoqué de légers replis des actions de JPMorgan Chase & Co. (JPM), de Citigroup Inc. (C) et de Wells Fargo & Company (WFC). Les actions de Bank of America Corporation (BAC) se négocient légèrement à la hausse suite à un rapport optimiste publié lundi dans la phase de précommercial, mais des vendeurs agressifs pourraient recharger leurs positions après la cloche d'ouverture.

La réaction molle en dépit des réductions d'impôts et de la vigueur de l'économie américaine continue de porter son action à la baisse depuis janvier, lorsque les actions du secteur bancaire commercial se sont stabilisées et sont entrées dans des corrections intermédiaires. Cela fait plusieurs mois maintenant qu'ils travaillent autour de leur moyenne mobile exponentielle sur 200 jours, mais ils n'ont toujours pas attiré des acheteurs motivés. Les pertes ont été maîtrisées, mais les schémas de distribution dans l'ensemble du secteur pourraient présager d'un ralentissement plus important en 2019 et au-delà.

La hausse des taux d'intérêt, la faiblesse des investissements des entreprises et la guerre commerciale qui s'annonce ont eu un effet défavorable sur ce groupe de marché, ce qui n'est pas étonnant, car les grandes banques ont sous-performé de nombreuses années après l'effondrement économique de 2008. L'élection présidentielle de novembre 2016 a finalement déclenché une évasion, mais compte tenu du calendrier agressif de la hausse des taux de la Réserve fédérale, il est possible que la tendance haussière pluriannuelle du secteur ait suivi son cours. (Voir aussi: 6 actions de la grande banque pourraient être confrontées à davantage de difficultés .)

JPMorgan Chase & Co. (JPM), un composant de Dow, a dépassé la résistance de 16 ans en 2016 et a amorcé une forte progression tendancielle avoisinant les 120 USD en janvier 2018. Deux tentatives d'éclatement en mars ont échoué, cédant la place à un coup bas peu profond a affiché une série croissante de hauts et de bas. Le stock a atteint l'EMA de 200 jours à la fin du mois de mai et a franchi ce niveau en juin.

Une vague d’achats pré-bénéfices a permis de remonter la barrière, tandis que le rapport trimestriel a déclenché une nouvelle pression à la vente. Une panne secondaire pourrait établir une forte résistance autour de 105 $ tout en préparant le terrain pour une glissade plus profonde pouvant atteindre le milieu des 80 $. Le dernier tronçon de rallye entre juin 2017 et janvier 2018 a débuté à 81, 64 $, un niveau de soutien que les taureaux doivent défendre à tout prix pour éviter une tendance baissière majeure. (Pour plus d'informations, voir: Résultats de JPMorgan en mode Rebound .)

Citigroup Inc. (C) a sous-performé ses pairs pendant de nombreuses années après le marché baissier de la dernière décennie, obligé d’émettre une division inversée de 1 pour 10 pour rester en affaires. Le niveau de résistance de 2009, au milieu des 50 dollars, n'a pas bougé jusqu'à ce qu'une évasion en 2016 place le géant bancaire au premier rang du marché. Le rallye a stagné juste au-dessus de 80 USD en janvier 2018, cédant la place à une série de hauts et de bas inférieurs qui ont dépassé l'EMA de 200 jours en mars.

Le stock a testé le dessous de la moyenne mobile cassée quatre fois mais n'a pas réussi à remonter la barrière. Même dans ce cas, il se négocie toujours près des niveaux de prix de mars, indiquant une impasse plutôt qu'une tendance baissière active. L'oscillateur stochastique mensuel se rapproche de la première lecture de survente depuis début 2016, laissant espérer un fond proche. Cependant, le temps presse, les actionnaires frustrés observant d'autres secteurs sonder de nouveaux plus hauts.

Wells Fargo & Company (WFC) s’est tiré dans le pied à plusieurs reprises au cours des dernières années, pris dans une série de scandales et de méfaits commis par des entreprises. Il a dépassé les 50 USD en 2015 et a été vendu au quatrième trimestre de 2016, pour se reposer à l'EMA de 200 semaines au milieu des 40 USD. Les actions ont augmenté avec le secteur bancaire en 2017 et ont résisté au sommet précédent de mars. Une percée majeure en janvier 2018 a atteint un sommet sans précédent au milieu des 60 $, mais des vendeurs agressifs ont attaqué l'offre, provoquant une évasion manquée.

La récession a atteint les 200 jours de l'EMA en février et a brisé le soutien en mars, tombant à son plus bas niveau en sept mois, à près de 50 $. Le stock a gagné du terrain depuis avril, mais la tendance de trois mois du drapeau baissier prédit que les vendeurs vont finalement revenir en force et faire tomber le géant bancaire à un nouveau plus bas. La hausse actuelle pourrait atteindre la zone de prix de 58 $ à 60 $ avant que cela ne se produise, alors qu'une rupture de l'appui du drapeau déclencherait un signal de vente agressif. (Pour plus d'informations, voir: L'action Wells Fargo pourrait chuter de 7% malgré une croissance timide .)

Le résultat final

Les principales banques commerciales ont été vendues après la publication des résultats du deuxième trimestre vendredi, poursuivant ainsi leur mouvement baissier sur les prix, ce qui pourrait indiquer un sommet à long terme. (Pour en savoir plus, consultez: Le rôle des banques commerciales dans l'économie .)