Les 3 meilleures règles de Buffett pour les placements en actions

La réunion annuelle de Berkshire Hathaway en 2018, dirigée par le président Warren Buffett, a mis de nouveau l'accent sur les secrets du maître investisseur pour choisir des actions performantes - allant de Apple Inc. (AAPL) à Coca-Cola Inc. (KO) à Delta Airlines Inc. (DAL ) - en anticipant les prochains mouvements de l’Oracle d’Omaha. La dernière analyse approfondie de l'approche de Buffett est présentée dans un rapport de CNBC. Il a examiné des décennies de commentaires publics de Buffett et formulé trois recommandations principales pour l'achat de titres qu'il a formulées, notamment lors de réunions annuelles comme celle du week-end dernier à Omaha, dans le Nebraska. Il s’agit d’investir dans votre cercle de compétences, de penser comme un propriétaire d’entreprise lorsqu’il achète des actions et d’acheter à des prix avantageux pour offrir une marge de sécurité.

De 1965 à 2017, CNBC calcule que les actions de Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) de Buffett ont généré un rendement annuel moyen de 20, 9%, soit plus du double du rendement de 9, 9% de l'indice S & P 500 (SPX). Le résultat, ajoutent-ils, est que le gain cumulé pour les actions de Berkshire Hathaway était 155 fois supérieur à celui de l'indice S & P 500 au cours de cette période.

Selon Lawrence Meyers, gestionnaire de portefeuille et PDG de la société de crédit à la consommation PDL Capital, les plus grands gagnants à long terme du portefeuille d'actions de Berkshire Hathaway au cours des 10 dernières années sont ceux-ci, selon un rapport publié aujourd'hui dans Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583% et Delta Airlines Inc., + 550%.

'Cercle de compétences'

Une règle clé est que Buffett pense que les investisseurs devraient éviter d’aller trop loin lorsqu’ils achètent des actions. Au lieu de cela, il dit que les investisseurs devraient s'assurer de bien comprendre le fonctionnement d'une entreprise, comment elle gagne de l'argent, ainsi que la pérennité de son modèle économique et des bénéfices avant d'acheter ses actions, selon CNBC. Il a appelé cela "opérer dans ce que j'appelle votre cercle de compétence" lors de la réunion annuelle de 1999 du Berkshire, citée par CNBC. Dans leur propre tentative récente d'identifier des achats futurs potentiels par Buffett, les analystes du Credit Suisse Group AG ont indiqué qu'il préférait les entreprises faciles à comprendre. (Pour plus d'informations, voir aussi: 5 choix d'actions susceptibles d'attirer Warren Buffett .)

À l'exception notable du fabricant de smartphones et d'ordinateurs personnels Apple Inc., Buffett a laissé passer un certain nombre d'investissements gagnants dans le domaine de la technologie, précisément parce qu'il ne se sentait pas suffisamment compétent pour juger de ses modèles commerciaux. Berkshire a récemment augmenté sa participation importante dans Apple, mais a été un retardataire relativement au titre, en raison de la prudence de Buffett concernant la foulée des terrains inconnus. (Pour plus, voir aussi: Apple et Buffett Saw Value, et Acted .)

'Vous achetez une entreprise'

Un deuxième élément clé que Buffett a acquis en 1949 lors de ses études universitaires a été lu par "The Intelligent Investor", le livre fondateur du pionnier des investissements axés sur la valeur, Benjamin Graham. Comme l'a déclaré Buffett lors de la réunion annuelle de Berkshire Hathaway en 2002, selon CNBC: "Vous ne regardez pas des choses qui bougent de haut en bas sur les graphiques, ou que les gens vous envoient de petites missives, vous savez, en disant: achetez ceci parce qu'il monte ensuite semaine, ou il va diviser, ou le dividende va augmenter, ou autre chose, mais vous achetez une entreprise. "

Selon CNBC, le principal principe du livre de Graham est que l'achat d'actions fait de vous le propriétaire d'une entreprise, quelqu'un qui ne devrait pas s'inquiéter des fluctuations à court terme des cours des actions. En effet, Buffett estime que ces fluctuations de prix, généralement appelées volatilité aujourd'hui, représentent un "bruit" temporaire que les investisseurs à long terme devraient ignorer. (Pour en savoir plus, voir aussi: Stratégies pour protéger votre portefeuille de la volatilité .)

Marge de sécurité

Une troisième règle que Buffett a adoptée auprès de Graham est d’acheter des actions avec une «marge de sécurité» importante, des investissements qui se vendent actuellement bien en dessous de leur valeur intrinsèque. Comme le note CNBC, cette approche de la recherche de bonnes affaires en matière d’investissement devrait limiter vos pertes potentielles au cas où votre estimation de la valeur intrinsèque serait trop élevée, ou si des événements imprévus endommagent les perspectives jadis vives d’une société.

Bien entendu, l’établissement d’une estimation précise de la valeur intrinsèque n’est pas facile à réduire, mais la méthode Graham, telle qu’elle est utilisée par Buffett, repose sur une analyse fondamentale rigoureuse des données relatives à une entreprise, à son secteur et à l’économie en général. Buffett se distingue par sa capacité à faire des jugements de valeur astucieux qui dure depuis des décennies.

'Ne regardez jamais un titre'

Pour l'investisseur moyen, qui n'a ni la prouesse analytique ni l'œil vif de Buffett, il est convaincu que le meilleur pari est de simplement présenter les perspectives à long terme pour l'économie et le marché boursiers américains. "La meilleure chose que vous auriez pu faire le 11 mars 1942 - lorsque j'ai acheté ma première action - a été d'acheter un fonds indiciel et de ne jamais regarder un titre ... comme si vous aviez acheté une ferme", a-t-il déclaré à CNBC plus tôt dans la journée, notant qu’un investissement théorique de 10 000 dollars dans un fonds indiciel représenterait alors plus de 51 millions de dollars aujourd’hui, dividendes réinvestis compris.

Les pires choix de Buffett

Pour être sûr, Buffett a choisi un certain nombre de perdants. Les plus mauvais résultats de Buffett au cours de ces 10 années sont également enregistrés par Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15% et la société de matériaux de construction USG Corp. (USG), + 14%. Le S & P 500 est en hausse de 77% sur la même période.

L'enregistrement global enviable de Buffett confirme cependant la valeur de ses 3 meilleures règles de placement pour les investisseurs.