Évaluation commerciale
Une évaluation d'entreprise est un processus général permettant de déterminer la valeur économique d'une entreprise ou d'une unité d'entreprise dans son ensemble. L'évaluation d'une entreprise peut être utilisée pour déterminer la juste valeur d'une entreprise pour diverses raisons, notamment la valeur de vente, l'établissement de la propriété d'un partenaire, la fiscalité et même les procédures de divorce. Les propriétaires se tournent souvent vers des évaluateurs professionnels pour obtenir une estimation objective de la valeur de l'entreprise.
L’estimation de la juste valeur d’une entreprise est un art et une science; Plusieurs modèles formels peuvent être utilisés, mais choisir le bon, puis les intrants appropriés peut être quelque peu subjectif.
Notions de base de l'évaluation d'entreprise
Le thème de la valorisation des entreprises est fréquemment abordé dans la finance d'entreprise. L'évaluation d'une entreprise est généralement effectuée lorsqu'une entreprise cherche à vendre la totalité ou une partie de ses activités ou cherche à fusionner avec une autre entreprise ou à en acquérir une autre. L'évaluation d'une entreprise consiste à déterminer la valeur actuelle d'une entreprise, à l'aide de mesures objectives et à en évaluer tous les aspects.
Une évaluation d'entreprise peut inclure une analyse de la direction de la société, de sa structure de capital, de ses perspectives de bénéfices futurs ou de la valeur marchande de ses actifs. Les outils utilisés pour l'évaluation peuvent varier selon les évaluateurs, les entreprises et les secteurs. Les méthodes courantes d’évaluation des entreprises comprennent un examen des états financiers, l’actualisation des modèles de flux de trésorerie et des comparaisons similaires entre entreprises.
La valorisation est également importante pour la déclaration fiscale. L'Internal Revenue Service (IRS) exige qu'une entreprise soit évaluée en fonction de sa juste valeur marchande. Certains événements liés à l’impôt, tels que la vente, l’achat ou le don d’actions d’une société seront taxés en fonction de l’évaluation.
Points clés à retenir
- L'évaluation d'entreprise est le processus général de détermination de la valeur économique d'une entreprise ou d'une unité de l'entreprise.
- L'évaluation d'une entreprise peut être utilisée pour déterminer la juste valeur d'une entreprise pour diverses raisons, notamment la valeur de vente, l'établissement de la propriété d'un partenaire, la fiscalité et même les procédures de divorce.
- Il existe plusieurs méthodes pour évaluer une entreprise, notamment sa capitalisation boursière, ses multiplicateurs de bénéfices ou sa valeur comptable.
Considérations spéciales: méthodes d'évaluation
Une entreprise peut être évaluée de nombreuses façons. Vous découvrirez plusieurs de ces méthodes ci-dessous.
1. Capitalisation boursière
La capitalisation boursière est la méthode la plus simple d'évaluation d'entreprise. Il est calculé en multipliant le prix de l'action de la société par le nombre total d'actions en circulation. Par exemple, à compter du 3 janvier 2018, Microsoft Inc. a été négocié à 86, 35 $. Avec un nombre total d'actions en circulation de 7, 715 milliards, la société pourrait alors être évaluée à 86, 35 $ x 7, 715 milliards = 666, 19 milliards $.
2. Méthode de calcul du revenu
Selon la méthode d’évaluation du chiffre d’affaires fois, un flux de revenus généré sur une certaine période est appliqué à un multiplicateur dépendant du secteur et de l’environnement économique. Par exemple, une entreprise de technologie peut être évaluée à 3 fois le chiffre d'affaires, alors qu'une entreprise de services peut être évaluée à 0, 5 fois le revenu.
3. Multiplicateur de revenus
Le multiplicateur de revenus peut être utilisé au lieu de la méthode des revenus multipliés pour obtenir une image plus précise de la valeur réelle d'une entreprise, car les bénéfices d'une entreprise sont un indicateur plus fiable de son succès financier que le produit des ventes. Le multiplicateur de résultat ajuste les bénéfices futurs par rapport aux flux de trésorerie qui pourraient être investis au taux en vigueur au cours de la même période. En d’autres termes, il ajuste le ratio P / E actuel pour tenir compte des taux d’intérêt actuels.
4. Méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF)
Cette méthode d'évaluation des entreprises est similaire au multiplicateur de revenus. Cette méthode est basée sur des projections de flux de trésorerie futurs, qui sont ajustés pour obtenir la valeur marchande actuelle de la société. La principale différence entre la méthode de l'actualisation des flux de trésorerie et la méthode du multiplicateur de résultat tient au fait que l'on tient compte de l'inflation pour calculer la valeur actuelle.
5. Valeur comptable
Il s'agit de la valeur des capitaux propres d'une entreprise telle qu'elle est indiquée dans le bilan. La valeur comptable est obtenue en soustrayant le total des passifs d'une entreprise de son total.
6. Valeur de liquidation
Il s'agit de la trésorerie nette qu'une entreprise recevra si ses actifs étaient liquidés et si les passifs étaient réglés aujourd'hui.
Il ne s’agit en aucun cas d’une liste exhaustive des méthodes d’évaluation des entreprises actuellement utilisées. D'autres méthodes incluent la valeur de remplacement, la valeur de dissolution, l'évaluation basée sur les actifs et bien d'autres encore.
Accréditation en évaluation d'entreprise
Aux États-Unis, Accredited in Business Valuation (ABV) est une désignation professionnelle attribuée à des comptables, tels que des CPA, spécialisés dans le calcul de la valeur des entreprises. La certification ABV est supervisée par l'AICPA (American Institute of Certified Public Accountants) et oblige les candidats à compléter un processus de candidature, à réussir un examen, à satisfaire aux exigences minimales en matière d'expérience professionnelle et de formation, et à payer des frais de certification (à compter de 2018, pour le titre de compétence ABV était de 380 $).
Maintenir le titre ABV exige également que les détenteurs de la certification respectent les normes minimales d’expérience professionnelle et d’apprentissage continu. Les candidats retenus obtiennent le droit d'utiliser le titre ABV avec leur nom, ce qui peut améliorer les perspectives d'emploi, la réputation professionnelle et la rémunération. Au Canada, l’évaluateur d’entreprises agréé (CBV) est une désignation professionnelle pour les spécialistes en évaluation d’entreprise. Il est proposé par l’Institut canadien des experts en évaluation d’entreprises (CICBV).
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