Ratio de rachat
Le ratio de rachat correspond au montant des liquidités versées par une société pour le rachat de ses actions ordinaires au cours de la dernière année, divisé par sa capitalisation boursière au début de la période de rachat. Le ratio de rachat permet aux analystes de comparer l'impact potentiel des rachats d'entreprises à travers différentes sociétés.
Le ratio est également un indicateur fiable de la capacité d'une entreprise à restituer de la valeur à ses actionnaires, car les entreprises qui effectuent des rachats réguliers ont toujours surperformé le marché au sens large. Les rachats réduisent le flottant d'actions en circulation d'une entreprise, ce qui améliore le bénéfice et les flux de trésorerie par action. De plus, les rachats ont l'avantage sur les dividendes en ce qu'ils offrent aux gestionnaires une plus grande flexibilité dans leurs calendriers.
Ratios de rachat expliqués
Comme exemple de ration de rachat, considérons le scénario suivant. La société ABC a dépensé 100 millions de dollars pour racheter ses actions ordinaires au cours des 12 derniers mois. Ils ont une capitalisation boursière de 2, 5 milliards de dollars au début de cette période. Dans ce cas, son taux de rachat serait de 4%.
En revanche, si la société XYZ dépensait 500 millions de dollars pour racheter ses actions au cours de la même période et si sa capitalisation boursière était de 20 milliards de dollars, son taux de rachat serait par conséquent de 2, 5%. Le taux de rachat de la société ABC est donc plus élevé - malgré le fait qu’il n’ait dépensé qu’un cinquième du montant dépensé pour les rachats d’actions par la société XYZ en raison de sa capitalisation boursière beaucoup plus faible.
[Important: les rachats atteignent leur maximum lorsque les marchés sont prospères et ils ont tendance à se ralentir pendant les baisses, ce qui suggère que les gestionnaires de portefeuille n'excellent pas dans la synchronisation du marché.]
Les investisseurs peuvent investir dans des sociétés qui effectuent des rachats réguliers par le biais d’indices tels que l’indice de rachat S & P 500 et de fonds négociés en bourse, tels que le portefeuille Invesco Buyback Achievers, qui est le plus important fonds de rachat de cette catégorie.
L'indice de rachat S & P 500 comprend les 100 plus grandes entreprises du S & P 500 présentant les ratios de rachat les plus élevés des 12 derniers mois, tandis que le FNB Invesco suit le rendement des sociétés américaines qui ont racheté au moins 5% de leurs actions en circulation au cours des 12 derniers mois. mois. L'indice de rachat S & P 500 a montré qu'il pouvait constamment surperformer l'indice S & P 500 au sens large au fil des ans.
Un regard plus attentif sur les avantages
Le programme de rachat d'actions peut être mené pendant une période prolongée. Cela les différencie des dividendes, qui doivent légalement être versés immédiatement aux investisseurs. De plus, les entreprises ne sont pas tenues d'offrir de tels programmes de rachat, et celles qui le font peuvent modifier ou annuler le programme à tout moment.
Points clés à retenir
- Le ratio de rachat est une valeur qui indique le montant des liquidités versées par une société pour racheter ses actions ordinaires au cours de la dernière année, divisé par sa capitalisation boursière au début de la période de rachat.
- Les rachats réduisent le flottant d'actions en circulation d'une entreprise, ce qui améliore le bénéfice et les flux de trésorerie par action.
- Les investisseurs peuvent investir dans des sociétés qui participent à des rachats réguliers par le biais d’indices tels que l’indice de rachat S & P 500 et de fonds négociés en bourse.
Encore plus, les actionnaires ne sont pas obligés de revendre les actions. Ils peuvent le faire, à volonté, mais ce n'est pas une exigence qui leur est imposée. Et à partir d'une contrepartie fiscale, les actions de rachat sont imposées à titre de plus-values. Dans certains cas, les investisseurs pourraient donc privilégier les rachats par rapport aux dividendes dans certains pays.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.