L'achat de stocks gagne sous la surface

Le marché a eu une semaine de retour. Est-ce malade ou juste en train de jouer à mort? Vous avez entendu parler d'un possum "jouer à mort". Je pensais que c'était quelque chose de volontaire. S'il est menacé, il tombe et regarde dans l'espace. Il boitait, arrêtait de respirer, vidait ses intestins, tirait la langue et bave. Le piquer ne le fera pas bouger. Il semble mort et tombe dans un état catatonique induit par la peur.

"Jouer possum" n'est pas un acte du tout. Lorsque cela se produit, l'animal ne ressent aucune douleur et n'a aucun réflexe. Le marsupial ne répondra pas, peu importe ce qu'on lui fait - qu'il soit frappé, mordu ou que ses os soient brisés. Beaucoup d'animaux n'aiment pas les proies mortes, alors ils abandonnent et passent à autre chose.

Le marché est-il sur le point de se renverser ou est-il en train de jouer à mort? Commençons par la performance de la semaine dernière:

C'est moche en surface. Mais voyons ce qui s'est réellement passé. En regardant les différents indices ci-dessus, vous verrez des secteurs défensifs collecter des capitaux. L'immobilier, les services publics, l'énergie et les soins de santé étaient les seuls aspects positifs. Votre première pensée pourrait être: il s’agit d’une rotation sans risque ni risque. Mais en regardant de plus près, vous remarquerez peut-être une tendance.

La croissance a clairement dépassé la valeur et le S & P 500 a surperformé le Dow Jones Industrial Average. Oui, l'indice Russell 2000, porteur d'une forte croissance, était le plus faible des grands indices américains. Mais au sein de Russell, que s'est-il passé ">

Et qu'en est-il de ce vol vers l'immobilier et les services publics? Eh bien, n'oublions pas que la Fed a réduit ses taux de 25 points de base. Traditionnellement, les réductions de taux sont bonnes pour les actions. Mais le marché en voulait plus, alors les investisseurs ont "vendu la bonne nouvelle".

Lorsque les taux baissent, les investisseurs cherchent ailleurs. Les secteurs des services publics et de l'immobilier offrent généralement des rendements élevés. Les sociétés de services publics sont des actions plus sûres avec de nombreux dividendes, et les actions immobilières, en particulier les fiducies de placement immobilier (REIT), sont légalement tenues de distribuer entre 75% et 90% de leurs bénéfices sous forme de dividende.

Le diable est dans les détails, et l'index ne montre pas grand chose à craindre. Vous savez maintenant que le prochain endroit que je regarde habituellement est de voir s'il y avait beaucoup de grosses ventes. La semaine dernière, c’était tout un nada quand il s’agissait de vendre, donc je ne suis pas inquiet. En fait, il y avait des achats sains dans cette faible surface de marché. Il y avait 193 achats et 59 ventes - plus de 3: 1. Regarde:

Les services financiers ont enregistré des achats malgré une performance de l'indice sectoriel de -1, 00%. Les secteurs de la santé, de l’énergie, des services publics, de la technologie, de l’industrie et de l’immobilier ont tous fait l’objet d’une acquisition respectable dans une bande de faible apparence. Et quand le marché aura l'air malade, nous devrions voir vendre. Je ne vois rien du tout remarquable.

"Mais attendez!" vous dites: "S'il y a un point sensible sur cette table d'index, ce sont les semi-conducteurs. Je veux dire, regardez cela: -2, 66% en une semaine. Beurk!" Cependant, avant de vous lancer en demi-finale, jetons un coup d'oeil là-bas. L’indice PHLX Semiconductor a certes chuté, mais l’espace a récemment fait l’objet de nombreux achats.

En fait, un opérateur en fonds de technologies, de médias et de télécommunications (TMT) nous a demandé de regarder où les gros capitaux entraient et sortaient du secteur. Nous avons établi un rapport détaillé des deux dernières semaines d'activité jusqu'au niveau des stocks, mais le rapide et sale est résumé dans ce tableau:

Tout d'abord, vous remarquerez qu'il y a plus d'achats que de ventes au cours des deux dernières semaines dans TMT. Vous constaterez également une grande rotation des logiciels et des semi-conducteurs. Les ventes aberrantes sont passées des logiciels aux demi-finales. C'est une prise de profit dans un groupe industriel surpeuplé depuis longtemps. Cet argent a été transféré dans le groupe sous pression pendant un moment.

Enfin, il y a le fidèle indice Big Money. Il examine les mouvements massifs d’argent entrant et sortant des stocks pour l’ensemble du marché au fil du temps. Cela nous aide à avoir une idée de la tendance des investissements sur le marché ou hors du marché par les plus gros investisseurs. Eh bien, cette chose a rebondi durement à un niveau clé. Habituellement, lorsque l'indice tombe en dessous de 45%, nous pouvons nous attendre à des prix plus bas sur le marché. Eh bien, parlons d'un faux tête: il est monté à 64, 5% en très peu de temps. Cela signifie une chose et une chose seulement: beaucoup d'argent, c'est acheter des actions - rapidement.

Ce qui ressemble à un marché faible pour certains ressemble à une pause pour moi. Je pense que le marché reprend son souffle avant une jambe plus haute. Le climat mondial des actions place toujours les États-Unis au rang de Best in Show. Les taux continuent de chuter et les actions deviennent encore plus attrayantes. Il n'y a nulle part où aller.

Peter Lynch a géré le fonds Magellan chez Fidelity Investments entre 1977 et 1990. Il a dégagé en moyenne un rendement annuel de 29, 2%, soit systématiquement plus du double de l'indice de marché S & P 500 et en a fait le fonds commun de placement le plus performant au monde. Là-bas, les actifs sous gestion sont passés de 18 millions de dollars à 14 milliards de dollars. Il sait probablement une chose ou deux sur les stocks. Il a déclaré: "La véritable clé pour gagner de l'argent en actions est de ne pas en avoir peur."

Le résultat final

Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes à l'égard des actions américaines à long terme, et nous considérons tout recul comme une opportunité d'achat. Les marchés faibles peuvent offrir des ventes sur les stocks si un investisseur est patient.

Divulgation: L'auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées à la date de publication.

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